Íme, mennyi időbe telik, amíg a részvények felépülnek a medvepiacokról

Topline

Mivel a tőzsde az elmúlt évtizedek egyik legrosszabb veszteségsorozatát éli, miközben az S&P 500-as mutató közel 20%-kal rekordmagassága alá süllyedt, a recesszió kockázata nő – de a történelem azt mutatja, hogy nem minden medvepiac vezet hosszú távú visszaeséshez. és a részvények gyakran fellendülhetnek a következő évben.

Főbb tények

A benchmark S&P 500 index röviden beleesett egy medvepiacra múlt pénteken – egy ponton több mint 20%-os csökkenés a januári csúcshoz képest –, és továbbra is e terület közelében lebeg, mivel a megugrott infláció és az emelkedő ráták recessziós félelmeket okoznak.

A legutóbbi medvepiac 2020 márciusában volt, amikor a koronavírus-járvány miatti zárlatok recesszióba sodorták az Egyesült Államok gazdaságát, de ez a visszaesés a korábbiakhoz képest nem jellemzően rövid volt (2007 és 2009 között a medvepiac 546 napig tartott).

„Nincs két teljesen egyforma medvepiac” – jegyzi meg a Bespoke Investment Group, rámutatva, hogy a második világháború óta a 8 korábbi medvepiac közül 14 előzte meg a recessziót, míg a másik 6 nem.

A Bespoke adatai szerint, ha az S&P 500 eléri a 20%-os küszöböt, a részvények jellemzően további 12%-ot esnek, és átlagosan 95 napba telik az indexnek, hogy elérje a medvepiac végét.

Az 14 óta tartó 1945 medvepiac több mint felében az S&P 500 két hónapon belül mélypontot ért el, miután kezdetben a 20%-os küszöb alá esett – és a határidős hozamok nagyrészt pozitívak voltak, mutat rá Bespoke, az index átlagosan 7-et emelkedett. %-a, illetve közel 18%-a 6, illetve 12 hónapos időszakokban.

Ha az Egyesült Államok gazdasága elkerülheti a recesszióba esést, akkor a részvények jobb helyzetben lennének a jövőben: a recesszió előtt fellépő medvepiacok hosszabb ideig tartanak (449 napig tartanak, szemben a recesszió nélküli 198 nappal), és meredekebbek a veszteségek (átlag 35%-os csökkenés a 28%-hoz képest a Bespoke szerint.

Fő háttér

Több évtized telt el azóta, hogy a tőzsdén ilyen hosszú, súlyos veszteségek sorozata volt. A Dow Jones Industrial Average a közelmúltban elérte a nyolcadik csökkenő hetét – ez a leghosszabb veszteségsorozata az 1932-es nagy gazdasági világválság óta, míg az S&P 500 és a technológiás Nasdaq Composite hét hete lejjebb került, ami a leghosszabb veszteségsorozatuk azóta. a dot-com összeomlása 2001-ben.

Meglepő tény

A Bespoke adatai szerint a Nasdaq legutóbbi négy alkalommal 1-ban, 1973-ban, 1980-ben és 1990-ben mutatott ki ilyen 2001%-os vagy annál nagyobb heti veszteségsorozatot. Ezek a sorozatok minden esetben előfordultak „akár közvetlenül a recesszió előtt, akár annak nagyon korán”.

Mit kell figyelni

Mark Hackett, a Nationwide befektetési kutatási vezetője szerint az S&P 500 mindössze háromszor – 1970-ben, 1980-ban és 2001-ben – zárt héthetes vagy annál hosszabb veszteségsorozatot. „Sajnos az index a következő 12 hónapban minden alkalommal negatív volt” – mondja. Az index elszállhatna 11% és 24% között Ha a gazdaság recesszióba kerül a közeljövőben, figyelmeztettek a nagy Wall Street-i cégek.

Fontos ajánlat

Edward Moya, az Oanda vezető piaci elemzője szerint a tartós infláció, a Fed újabb politikai hibája és a recessziós félelmek elkeserítették a befektetőket. A széles körben elterjedt eladás valószínűleg „csak felgyorsul”, mivel a befektetők óvatosak maradnak mindaddig, amíg a Fed „nem kezdi mutatni annak jeleit, hogy aggódnak a pénzügyi feltételek miatt, és esetleg abbahagyják az agresszív szigorítást”.

További irodalom:

Az S&P 500 rövid időre a medvepiacon süllyed, miközben a tőzsdék már hetedik hete esnek (Forbes)

Íme a részvények legrosszabb forgatókönyve a Goldman, a Deutsche Bank és a Bank Of America szerint (Forbes)

A befektetőknek nincs hova bújniuk, mivel az S&P 500 közeledik a medvepiaci területhez (Forbes)

Warren Buffett 51 milliárd dolláros tőzsdei vásárlása: Íme, mit vásárol (Forbes)