A piacok már elérték a mélypontot?

Ezen a nehéz tőzsdén egyetlen hívás van, ez pedig: „Láttuk a mélypontot?”

Megbocsátják, ha azt gondolná, hogy a Dow előadása szerint a rosszabbnak vége. Csodálatos teljesítmény volt.

Itt van a diagram:

A bika azt fogja mondani, hogy „kitörni”.

Én mást látok:

Itt van az S&P 500:

Szóval a Dow, amit szeretek, a furcsa. A Dow nem egy széles index, és defenzív részvényekkel is rendelkezik. Gondolom, látod, hova megyek ezzel.

Itt álljunk meg. Volt egy balesetünk. Ez a határvonal, de eléri a 25%-os esést ott, ahol számít, egy erősen gondozott piacon. A kérdés már nem az, hogy összeomlik-e a piac, hanem az, hogy van-e kapituláció utolsó szakasza ennek az összeomlásnak?

A legtöbben azt mondanák, hogy a dolgok rosszabbra fordulnak, mielőtt javulnának, de ez nem jó intézkedés, mert a piac egy évre néz, és már 2024-et ítél. 2024-ben ilyen rosszak lesznek a dolgok?

Van egy meglehetősen vad elméletem minderre, és valahogy így hangzik: A piac fedezéséhez a nyertesekre vágyik, a vesztesekre pedig a rövidre. Ez az elképzelés a „nyertesek” koncentrációjához vezetett, míg a piac többi része vesztes. Így az érték egy hatalmas darabja van bezárva a hülyén túlértékelt részvényekbe, miközben nagyszámú jó részvény van kint a hidegben. Ahogy ez a helyzet feloldódik, a nem szeretett rövidnadrágok felemelkednek, a túlságosan szeretett hosszúnadrágok pedig leesnek. Néhány mega részvény összeomlik az értékelésben, miközben a széles bázis, különösen a nem szeretett defenzívák, talpon maradhat, vagy akár jól is teljesíthet a piac összeomlásakor. Sajnos semmi sem fog jól menni a koronavírus utáni átrendeződés utolsó szakaszában.

Hamarosan tudni fogjuk, hogy az alja bent van-e, mert ha nem, akkor nagy korrekciót fogunk látni a következő 8-12 hétben.

Itt az ideje, hogy kockáztassunk, és ez önmagában is azt súgja számomra, hogy ez a sokak számára óriási veszteségekkel járó piaci dinamika még nem ért véget.