– A tőzsde elérte már a mélypontját?

Ez a cikk először a reggeli tájékoztatóban jelent meg. A reggeli tájékoztatót minden hétfőtől péntekig, ET 6: 30-ig, közvetlenül a postaládájába küldje. Feliratkozás

A mai hírlevél megérkezett Brian Sozzi, főszerkesztő és horgony a Yahoo Finance-nál. Kövesse Sozzit a Twitteren @BrianSozzi és LinkedIn.

Szóval viszem a magamét inflációs zacskó élelmiszert Vasárnap fel a lépcsőn, legalább hét percig próbáltam dekompressziót húzni, amikor hirtelen meghallom a szomszéd kiáltását: „Hé, Sozzi, újra láttalak a tévében. A tőzsde elérte már a mélypontját?”

Az első gondolatom: "Egyszerűen nem tudok megúszni ezt a sz*rságot, még hét percre sem."

Megszoktam, hogy a szomszédok (és mások) törzscsoportjától kapok ehhez hasonló kérdéseket. Ennek részben az az oka, hogy ez a személy észrevette, miközben a Verizon FIOS-t lapozgatta (ahol a Yahoo Finance éjjel-nappal él a 24-es csatornán), hogy élő tévéadást sugárzok a konyhámból (amely történetesen az ő konyhája fölött van) a COVID-ban. 7 járvány.

A fejemben kitaláltam egy gyors választ, majd visszakiáltottam: „Fogalmam sincs, tesó, de tudom, hogy a tőzsde hétfő reggel megnyílik. Szóljon nekem, amikor a kooperatív grillezés megtörténik.”

A csere után besétáltam a helyemre, kipakoltam azokat az inflációs élelmiszereket (látjátok a deli hús árait, őrültség!), és elkezdtem írni ezt a kedves hírlevelet a befektető tömegeknek.

A szomszédomnak okos volt a válaszom abban, hogy az utcán a huncutkodók erővel próbálkoznak fenekét hívja a zúzódásos és megtépázott tőzsdének, bár az embereknek fogalmuk sincs, mivel ugyanazokat a piaci trendeket és adatokat nézik, amelyekhez általában Ön is hozzáfér.

Mindez azt jelenti, hogy nagyon-nagyon óvatosnak kell lenni a legalacsonyabb hívásokkal, tekintettel arra, hogy a piaci feltételek valószínűleg alattomosak maradnak mindaddig, amíg a Federal Reserve a kamatemelések szüneteltetését nem jelzi.

Mindenesetre két ellentétes téma van a jelenlegi piacon – és Önön múlik, hogy kitaláljuk, mi illik a jelenleg végzett elemzéshez.

A történet folytatódik

Első téma: Az értékelések kezdenek vonzónak tűnni

Az S&P 500 határidős ár/nyereség többszöröse 16.6-szoros. Ez elmarad az ötéves 18.6-szoros és a 10 éves 16.9-szeres átlagtól. Első pillantásra ez jó alkalom lenne arra, hogy elkezdjük felrúgni a jól működő, növekvő cégek részvényeit.

De tartsa ezt szem előtt – ezek az öt és tíz éves átlagok nem tartalmaznak jelentős kamatemelési ciklust a Federal Reserve-től, ahogyan most tanúi leszünk. Ezért azt állítom, hogy az értékelések még nincsenek szuper vonzó szinteken (tehát lehet, hogy nem vagyunk a piaci mélyponton) – de ez ebbe az irányba halad.

Bár érdekesnek találom, hogy a Netflix egyszeri növekedésű részvényeivel a határidős nyereség 15.2-szeresével kereskednek, a Yahoo Finance Plus adatai szerint. Ez a FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) részvényeinek piaci alatti többszöröse, ami ritkaság.

Kíváncsi, mit tegyen, ha van egy zacskó ütött-kopott műszaki részvénye? Adj ennek egy órát.

Második téma: A kapituláció még nem történt meg

Ahogy én szeretek rá gondolni, a piacokon a kapituláció az, amikor egy nagy lefelé mozdulás történik a piacon – amely minden spekulánst kiirt. Ez az a pont, ahol egy bullish bázis újjáépülhet egy tőzsdén vagy piacon. Miközben láthattunk néhány nagy esést a piacokon (és az egyes részvényeken, különösen az olyan technológiában, mint a Rivian, a Netflix és az Upstart), a profik, akikkel beszélgetek, még mindig nem kapitulálnak.

„Jelenleg úgy gondolom, hogy a befektetők éppúgy küzdenek a kötvénypiaccal, mint a tőzsdével. Úgy gondolom, hogy a kiegyensúlyozott portfólió idén frusztrálóvá válik” – mondta a John Hancock Investment Management társ-vezető befektetési stratégája, Matt Miskin. Yahoo Finance élőben. „Valójában nem hallunk arról, hogy ekkora kapitalizáció a volatilitási oldalon. 18 éves futamunk volt a tőzsdén.”

Ráadásul Miskin megemlítette, hogy a befektetők valójában defenzív részvényeiket adják el.

„Megpróbálunk nemet mondani, nem ez a válasz” – tette hozzá. „Szeretne védekezni a portfólióba, ahogy egy későbbi ciklushoz érünk. Ezt a kapitulációt még nem látjuk.”

Összességében a mai tanácsom a következő: Fontolja meg a másodállást, hogy kifizesse az inflációs élelmiszereket, legyen kedves a szomszédaihoz, menjen az edzőterembe, és óvakodjon a tőzsdei mélypontoktól.

Boldog kereskedés!

Odds & Ends

A Goldman legalább nem keres újabb növekedési visszaesést: A Goldman Sachs vezető közgazdásza, Jan Hatzius csökkentette második negyedéves GDP-előrejelzését 2.5%-ról 2.9%-ra nőtt (az első negyedévi GDP 1.4%-kal csökkent). Hatzius arra figyelmeztetett, hogy a fogyasztói költekezés az infláció és az emelkedő kamatlábak súlya alatt inogni kezd. Keressen további befektetési bankokat, amelyek követhetik Hatziust ezen a héten, miután megkaptuk a kulcsfontosságú olvasnivaló a Walmart és a Target kiskereskedelmi eladásairól és bevételeiről.

A Twitter saga: Elon Musk, a Tesla vezérigazgatója a hétvégi Twitter-ügyletről semmi eseménydús, csak néhány kép Musk tényleges tervéről. A jó megjegyzés a Jefferies elemzőjétől, Brent Thilltől azzal érvelt, hogy Musk platformmal kapcsolatos magasztos növekedési céljai valószínűleg nem fognak megvalósulni. Külön-külön, a tiéd, és Julie Hyman heves vitába keveredett (nézd meg itt) a Yahoo Finance Live-on arról, hogy Musknak pénteken kellett volna-e benyújtania a Twitter-egyezmény felfüggesztéséről szóló bejelentést, ahelyett, hogy tweetben mondaná el. Julie igent mond a bejelentésre, én pedig nemet. Kíváncsiak vagyunk, mit gondol: írjon nekünk egy tweetet @juleshyman és a @BrianSozzi.

Tartsa szemmel a Walmartot és a Targetet: Ha az év végén recesszió felé száguldunk, aggodalomra ad okot a Walmart és a Target e heti első negyedéves bevételei. Az ember első ösztöne az, hogy azt gondolja, hogy a növekedés lassulása idején a fogyasztók lecserélik a diszkontüzleteket, hogy pénzt takarítsanak meg. Ez nem teljesen rossz. De ez megtörténik, mivel az élelmiszerek, ruházati cikkek és egyéb háztartási cikkek szélsőséges inflációja mellett dönthetnek.

Ez viszont az eladások lelassulását jelentené az olyan diszkontnál, mint a Walmart és a Target, még a Dollar General és a Dollar Tree dolláros üzletekben is. Amikor a Target és a Walmart ezen a héten jelentést készít, a legfontosabb elemzés, amit tehetünk, a következő: Nézze meg az első negyedévi „összehasonlítható eladások” növekedését, és hasonlítsa össze az elmúlt öt negyedév trendjeivel. Jól érzékelteti, hogyan kezeli a fogyasztó a magas szintű inflációt, és hogyan kezelheti másként az elkövetkező hónapokban.

Mit kell nézni ma

Gazdaság

• 8:30 ET: Empire Manufacturing, május (15.0 várható, 24.6 az előző hónapban)

• 4: 00 ET: Nettó hosszú távú TIC-kiáramlásmárcius (141.7 milliárd dollár az előző hónapban)

• 4: 00 ET: Teljes nettó TIC-kiáramlásmárcius (162.6 milliárd az előző hónapban)

Kereset

A piac nyitása előtt:

• Warby Parker (WRBY) várhatóan részvényenként 0.00 USD korrigált eredményt fog jelenteni 154.5 millió USD bevétel mellett

• Weber (WEBR) várhatóan részvényenként 0.19 USD korrigált eredményt fog jelenteni 660.25 millió USD bevétel mellett

A piac bezárása után:

A Yahoo Finance kiemeli

-

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboardés LinkedIn