A Federal Reserve-t heves kritika érte idén amiért nem tett eleget az infláció megfékezésére. Múlt héten a Munkaügyi Statisztikai Hivatal feltárta, hogy augusztusban ismét emelkedtek az árak követve a rövid szünet júliusban.
Pénteken Larry Summers, a Harvard Egyetem közgazdásza kifejtette, szerinte mit kellene tennie a Fed-nek ezután.
Beszél a Bloomberg „Wall Street Week” Summers először szidta a jegybankot, amiért túl lassan lép fel az inflációval kapcsolatban, megjegyezve, hogy agresszív álláspontja viszonylag új. "Csak 15 hónapja volt, hogy a Fed azt mondta, hogy 2023 közepén a kamat nulla lesz" - mondta a bank alapkamatáról, amely jelenleg 2.5%.
Emiatt Summer szerint az inflációs görbe csökkentése még több monetáris szigorítást igényel. „Nem lesz könnyű megtenni, amit kell” – mondta. „A történelem sok-sok olyan esetet jegyez fel, amikor az inflációhoz való politikai kiigazítások túlságosan késtek, és nagyon jelentős költségekkel jártak.”
Summers szerint e költségek legjelentősebb példája az 1970-es évek elhúzódó magas inflációja volt.
A legutóbbi infláció leküzdésére a Fed márciusban először 25 bázispontos kamatemelést vezetett be, amelyet májusban 50 bázispontos kamatemeléssel követett. Aztán júniusban újabb 75 bázisponttal emelte a kamatot, legnagyobb növekedése 1994 óta, Ezt követi júliusban egyforma 75 bázispontos emelés történt.
A bank politikát meghatározó koalíciója, a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) még augusztusban nem ülésezett, de a héten összeül, hogy döntsenek a következő politikai lépésről.
Summers szerint az infláció agresszív fellépése a legjobb módja annak, hogy megakadályozzuk, hogy a gazdasági fájdalom széles körben elterjedjen a társadalomban. "Nem tudok olyan jelentős példáról, amelyben a jegybank túl gyorsan reagált volna az inflációra, és nagy költséget fizettek volna" - mondta.
A recesszió kiváltása szigorú gazdaságpolitikával, Summers korábban vitatkozott, jobb lenne, mint a hosszú távú infláció. "A stagflációs katasztrófa kockázatának minimalizálása érdekében a Fed-nek fel kell készülnie arra, hogy megtartsa az irányt" - mondta.
Minden jel arra utal, hogy a Fed követi Summers tanácsát. Múlt hónap, – mondta Jerome Powell, a Fed elnöke a banknak jelentős bizonyítékot kell látnia arra vonatkozóan, hogy az infláció ellenőrzés alatt áll, mielőtt ismét csökkenteni kezdené a kamatlábakat.
Augusztusban a fogyasztói árindex 0.1%-kal nőtt júliushoz képest, az infláció éves szinten 8.3%-os volt.
„Számomra nem voltak szívesen, de nem teljesen váratlanok” – mondta Summers a legújabb havi számokról. "Úgy gondolom, hogy az adatok helyes értelmezése mindvégig az volt, hogy a fő infláció jelentősen ingadozik, de van egy jelentős inflációs probléma."
Azt mondta, hogy ezt a mögöttes inflációs problémát nehéz lesz ellenőrizni. "Ez nem jön ki nagyon jelentős monetáris politikai kiigazítás nélkül, és a piac ráébred erre a tényre."
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-larry-summers-says-212000151.html