A növekedés és az érték rotációja globálissá válik

Főbb hírek

Az ázsiai részvények egyik napról a másikra keveredtek, mivel az érték felülmúlta a régión belüli növekedést a tegnapi amerikai technológiai összeomlást követően, mivel Japán, India és DK-Ázsia nyereséget ért el, míg a hongkongi, kínai, tajvani és dél-koreai részvénypiacok nem voltak képesek.

A Hang Seng Index súlyosan – 1.64%-ot szenvedett – több aggály miatt, amit a szélesebb értelemben vett Hang Seng Composite 371 visszaeső és 111 előrehaladó regisztrált. A hongkongi forgalom 31%-kal nőtt tegnaphoz képest, ami mindössze 93%-a az egyéves átlagnak. Hongkong szigorítja a koronavírussal kapcsolatos korlátozásokat, beleértve a beutazó járatok betiltását, az éttermek, bárok és edzőtermek nyitvatartási idejének lerövidítését.

A Tencent egyik napról a másikra -4.31%-kal csökkenti részesedését a Sea Ltd-ben (SE US), és a befektetőket felszámolták a cég tulajdonában lévő összes értékpapírral, beleértve a Meituant -11.16%, a Kuaishou-7.53%-ot és a JD.com HK-t -7.16%. Nem értek egyet ezzel a véleménnyel, mivel a JD.com egy nagyon érett vállalat, azaz nyereséges, miközben a tengeri pozíciót 21%-ról 18%-ra csökkentették. Egyes brókerek azt feltételezték, hogy a befektetők más kínai internetes részvényekből gyűjthettek készpénzt, hogy részt vegyenek a Tencent's Sea részvényeladásában. Véletlenül olvastam egy kötvényelemző jelentését a Tencentről. A Bloomberg Intelligence elemzője, Robert Schiffman azt írta: „A jelentős bevételi bázis, amely várhatóan 90-ben eléri a 2021 milliárd dollárt (a 2018-as szint csaknem duplája), stabil marzsokkal párosulva, 31 milliárd dollár fölé emelheti az Ebitdát… Jelentős szabad cash-flow generálással A 39.5 milliárd dolláros és a 224 milliárd dollárra nőtt befektetési portfólió a pénzügyi rugalmasság soha nem volt ekkora.” Továbbra is megjegyzi, hogy „a Tencent hitelgörbéje a paritáson közel vagy afölött kereskedik”, ami azt jelenti, hogy a befektetőknek nincs kétsége, hogy a vállalat fizetni fog. Elképesztő különbség van a kötvénybefektetők és a részvénybefektetők között. 

A Tencentet, az Alibabát és a Bilibilit 500 78 RMB (4 2021 USD) pénzbírsággal sújtották a korábbi M&A kudarcok miatt az új monopóliumellenes törvény értelmében, bár nem hiszem, hogy ez volt a tényező. Charlie Munger tegnap késő délutáni SEC-beadványa azt jelzi, hogy megduplázta Alibaba pozícióját 2.05 negyedik negyedévében, és nem kímélte az Alibaba HK-t -1.9%-kal. Az energia és a pénzügyi szektor volt az egyetlen pozitív szektor, +1.08% és +0.52%. A China Mobile sanghaji IPO-ja +3.33%-ot erősödött a nagy volumen miatt, míg a vállalat hongkongi részvényosztálya +XNUMX%-ot erősödött, mivel a sanghaji IPO bevételét a hongkongi részvényosztály megvásárlására fordítják. Az anyaországi befektetők egyik napról a másikra nettó vásárlók voltak a Tencent és a Meituan számára.

A szárazföldi piac nem volt mentes a hongkongi rossz hangulattól és a növekedéstől az értékrotációtól, mivel Sanghajban -1.02%, Shenzhenben -1.76% és a STAR Boardban -2.32% volt, mivel a mennyiség +1.48%-kal nőtt tegnaphoz képest, ami az 123 1%-a - éves átlag. A hongkongihoz hasonlóan hátborzongatóan az ingatlan és a pénzügyi szektor volt az egyetlen pozitív szektor +1.74%-kal és +0.89%-kal, mivel a visszaesők 3:1-re meghaladták a fejlődőket. A növekedési szektorokat sújtotta, beleértve a tiszta technológiai ökoszisztémát, beleértve az elektromos járműveket, a lítiumot, a szél- és a napenergiát, valamint a félvezetőket. bár ez meglehetősen nagy visszaesés volt. A nagy sapkák jobban bírták, mint a kis sapkák. 

A mai Wall Street Journal vezércikket közöl az amerikai tarifákról, amelyek megdrágítják a háztartási gépeket az amerikai fogyasztók számára, mivel az egyik napról a másikra a kínai háztartási készülék-gyártók, mint például a Gree, +3.91%-kal csökkentették az ázsiai regionális átfogó gazdasági partnerség kereskedelmi megállapodása miatti csökkentett tarifákat. A Northbound Stock Connect volumene mérsékelt volt, mivel a külföldi befektetők ma 478 millió dollárnyi anyaországi részvényt vásároltak. Érdekes, hogy a kínai kincstári kötvények egyik napról a másikra kiestek, miközben a deviza alapvetően lapos volt az amerikai dollárral szemben, és a réz egy kicsit erősödött.

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY / USD 6.37, szemben a tegnapi 6.38-tal
• CNY / 7.21 EUR, szemben a tegnap 7.19-tal
• A 10 éves államkötvény hozama 2.80%, szemben a tegnapi 2.79% -kal
• A 10 éves Kínai Fejlesztési Bank kötvényének hozama 3.08%, szemben a tegnapi 3.08% -kal
• Rézár + 0.64%