A bikapiac csúcspontja alatt – ami, fiam, olyan régnek tűnik – a Wallstreetbets csatornán lakó call-option őrült fogadóinak kedvenc mémjük volt, amivel megmagyarázták, miért mennek feljebb a részvények.
A „Money Printer Go Brrr” című filmben egy Rambo-szerű Jay Powell, a Federal Reserve elnöke szerepelt, határozottan kilőve a zöldhasúkat annak, aki ki tudta szedni őket.
Nos, most a „Jay Powell Go Grrr” találóbb lenne. A kereskedőbarát pénzügyőr morgó kamattúra medvévé változott.
És a befektetők nem örülnek. A Nasdaq Composite COMP, -6.15%, A rövid távú opciókat vásárlók által korábban kedvelt részvényekkel – Apple, Tesla, Nvidia – 29.3%-os esés idén, és ismét kacérkodik a nyári mélypontokkal. A legutóbbi AAII hangulatfelmérés azt mutatja, hogy az egyes kereskedők a legpesszimistábbak 2009 óta.
A Goldman Sachs most a Powell által tervezett kamatemelésekre hivatkozik az S&P 500 csökkentésének okaként. SPX, -0.84% év végi cél 4,300-ról 3,600-ra.
„A kamatlábak várható pályája most magasabb, mint azt korábban feltételeztük, ami a részvénypiaci eredmények eloszlását korábbi előrejelzésünk alá billenti” – írja David Kostin, a Goldman vezető amerikai részvénystratégája közleményében.
Amikor a Goldman májusban 500-ról 4,700-ra csökkentette év végi S&P 4,300-as árcélját (az évet 5,100-zal kezdte), a piac azt jósolta, hogy a Fed 3.25% körül leállítja emelkedési ciklusát. A kereskedők most úgy számolnak, hogy az úgynevezett terminális kamatláb 4.6% lesz, a Goldman közgazdászai pedig jövő tavasszal 4.75%-os Fed-kamatláb-csúcsot látnak.
Ez a 10 éves kincstári reálhozamokat meredeken emeli, és a Goldman megjegyzi, hogy az év eleji mínusz 1.1%-ról 1.3%-ra, 2011 óta a legmagasabbra emelkedtek. A bank előrejelzése szerint 1.25 végére elérhetik az 2022%-ot. 1.5%-os csúcs előtt. Ez nem tesz jót a részvényeknek.
Forrás: Goldman Sachs
„A részvények és a kamatlábak közötti kapcsolat dinamikus” – jegyzi meg Kostin. „A reálhozamok változásának mozgatórugói meghatározzák a részvényértékelésre gyakorolt hatást. A gyorsan növekvő technológiai vállalatok növekvő súlya az indexben növelte az index időtartamát és árfolyamérzékenységét is.”
Az S&P 500 határidős ár/nyereség többszöröse, amely az év elején 21 volt, amikor a reálkamatok negatívak voltak, jelenleg 16-ra csökkent.
„Az elmúlt hetekben azonban a kapcsolat felborult; A részvényértékelések a közelmúltban elért csúcsukról csökkentek, de még mindig a reálkamatokhoz való közelmúltbeli kapcsolat által feltételezett szint felett mozognak. Kizárólag a reálhozamokkal való közelmúltbeli kapcsolat alapján az S&P 500 index 14-szeresével kellene kereskednie a jelenlegi 16-szoros helyett” – mondja Kostin.
Ezért csökkentette az árát. A jó hír az, hogy a 3,600 csak további 4.1%-kal alacsonyabb a csütörtöki záró értéknél. Kostin pedig úgy véli, hogy az év végi emelkedés 4,300-ra „lehetséges, ha az infláció az enyhülés egyértelmű jeleit mutatja”.
Forrás: Goldman Sachs
A rossz hír az, hogy Goldman úgy gondolja, hogy a kockázatok a negatív oldalra torzulnak. A makacs infláció, így a tartósan agresszív Fed recessziót okozhat. A Goldman közgazdászai 35%-os esélyt adnak arra, hogy ez a következő 12 hónapban bekövetkezik.
„Recesszió idején azt jósoljuk, hogy a bevételek csökkenni fognak, a hozamrés pedig nőni fog, ami 3150-es mélypontra nyomja az indexet” – mondja Kostin.
piacok
A Wall Street újabb lefelé tartó nap előtt áll az S&P 500 határidős kontraktusával ES00, -1.21% 1%-kal 3735-re. A 10 éves kincstári hozam TMUBMUSD10Y, 3.765% 5.4 bázisponttal 3.769%-ra emelkedett. A globális lassulástól való félelem meglökte a WTI olaj határidős jegyzéseit CL.1, -3.25% hordónként 2.1 százalékkal 81.70 dollárra csökkent.
A zümmögés
A dollár index DXY, + 0.69% 112 év után először került 20 fölé, mivel az európai gazdasággal kapcsolatos aggodalmak és az olasz választási szorongás nyomta az eurót EURUSD, -0.80% 0.98 XNUMX dollár alatt van.
A pénteken esedékes gazdasági adatok magukban foglalják az S&P gyors amerikai gyártási és szolgáltatási PMI-jelentéseit, mindkettőt 9:45-kor keleti. Az amerikai jegybank ad otthont a „Fed Listens” eseményének, amely keleti 2 órakor kezdődik, és Jay Powell elnök beszédet mond.
Megszületett az Egyesült Királyság új pénzügyminisztere, Kwasi Kwarteng mini-költségvetés csütörtökön. Gazdag szivárgási elmélettel, jövedelem- és ingatlanadó-csökkentést ígért, és 60 milliárd fontra (67 milliárd dollárra) tette az energiatámogatás hathavi költségét. Az Egyesült Királyságban tapasztalt fiskális inkontinencia aranyozott hozamokat eredményezett TMBMKGB-10Y, 3.773% 12 éves csúcsra ugrott, és mégis font GBPUSD, -1.66% 37 éves mélypontra került.
A Credit Suisse részvényei CSGN, -9.71% több mint 8%-kal több éves mélypontra süllyedt a hírek szerint a sújtott banknak kellett volna további tőkét emelni mivel igyekszik átstrukturálni.
Az elmúlt 12 hónapban az ülések záróharangjainak több mint felét „szomorú harsonák kísérték” – mondja Vörös Benedek, az S&P Dow Jones Indices indexbefektetési stratégiájának igazgatója csütörtök reggel közzétett jegyzetében. Ilyen szorongás mellett jobb volt az alacsony volatilitású részvényekbe fektetni.
„A tényezők okos követői számára az S&P 500 Low Volatilitás némi reményt jelentett. Azáltal, hogy aránytalanul több pozitív, mint lefelé mutatót sikerült megragadnia, a Low Vol 12%-os pozitív 1.2 havi hozamot ért el, szemben az S&P 11.6 500%-os veszteséggel” – jegyzi meg.
Forrás: S&P Dow Jones Indices
Legjobb tickerek
Itt voltak a MarketWatch legaktívabb tőzsdei tickerei reggel 6 órakor.
A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.
A morgó Powell arra készteti a Goldmant, hogy csökkentse S&P 500-as célértékét. Újra.
A bikapiac csúcspontja alatt – ami, fiam, olyan régnek tűnik – a Wallstreetbets csatornán lakó call-option őrült fogadóinak kedvenc mémjük volt, amivel megmagyarázták, miért mennek feljebb a részvények.
A „Money Printer Go Brrr” című filmben egy Rambo-szerű Jay Powell, a Federal Reserve elnöke szerepelt, határozottan kilőve a zöldhasúkat annak, aki ki tudta szedni őket.
Nos, most a „Jay Powell Go Grrr” találóbb lenne. A kereskedőbarát pénzügyőr morgó kamattúra medvévé változott.
És a befektetők nem örülnek. A Nasdaq Composite
-6.15% ,
COMP,
A rövid távú opciókat vásárlók által korábban kedvelt részvényekkel – Apple, Tesla, Nvidia – 29.3%-os esés idén, és ismét kacérkodik a nyári mélypontokkal. A legutóbbi AAII hangulatfelmérés azt mutatja, hogy az egyes kereskedők a legpesszimistábbak 2009 óta.
A Goldman Sachs most a Powell által tervezett kamatemelésekre hivatkozik az S&P 500 csökkentésének okaként.
-0.84%
SPX,
év végi cél 4,300-ról 3,600-ra.
„A kamatlábak várható pályája most magasabb, mint azt korábban feltételeztük, ami a részvénypiaci eredmények eloszlását korábbi előrejelzésünk alá billenti” – írja David Kostin, a Goldman vezető amerikai részvénystratégája közleményében.
Amikor a Goldman májusban 500-ról 4,700-ra csökkentette év végi S&P 4,300-as árcélját (az évet 5,100-zal kezdte), a piac azt jósolta, hogy a Fed 3.25% körül leállítja emelkedési ciklusát. A kereskedők most úgy számolnak, hogy az úgynevezett terminális kamatláb 4.6% lesz, a Goldman közgazdászai pedig jövő tavasszal 4.75%-os Fed-kamatláb-csúcsot látnak.
Ez a 10 éves kincstári reálhozamokat meredeken emeli, és a Goldman megjegyzi, hogy az év eleji mínusz 1.1%-ról 1.3%-ra, 2011 óta a legmagasabbra emelkedtek. A bank előrejelzése szerint 1.25 végére elérhetik az 2022%-ot. 1.5%-os csúcs előtt. Ez nem tesz jót a részvényeknek.
Forrás: Goldman Sachs
„A részvények és a kamatlábak közötti kapcsolat dinamikus” – jegyzi meg Kostin. „A reálhozamok változásának mozgatórugói meghatározzák a részvényértékelésre gyakorolt hatást. A gyorsan növekvő technológiai vállalatok növekvő súlya az indexben növelte az index időtartamát és árfolyamérzékenységét is.”
Az S&P 500 határidős ár/nyereség többszöröse, amely az év elején 21 volt, amikor a reálkamatok negatívak voltak, jelenleg 16-ra csökkent.
„Az elmúlt hetekben azonban a kapcsolat felborult; A részvényértékelések a közelmúltban elért csúcsukról csökkentek, de még mindig a reálkamatokhoz való közelmúltbeli kapcsolat által feltételezett szint felett mozognak. Kizárólag a reálhozamokkal való közelmúltbeli kapcsolat alapján az S&P 500 index 14-szeresével kellene kereskednie a jelenlegi 16-szoros helyett” – mondja Kostin.
Ezért csökkentette az árát. A jó hír az, hogy a 3,600 csak további 4.1%-kal alacsonyabb a csütörtöki záró értéknél. Kostin pedig úgy véli, hogy az év végi emelkedés 4,300-ra „lehetséges, ha az infláció az enyhülés egyértelmű jeleit mutatja”.
Forrás: Goldman Sachs
A rossz hír az, hogy Goldman úgy gondolja, hogy a kockázatok a negatív oldalra torzulnak. A makacs infláció, így a tartósan agresszív Fed recessziót okozhat. A Goldman közgazdászai 35%-os esélyt adnak arra, hogy ez a következő 12 hónapban bekövetkezik.
„Recesszió idején azt jósoljuk, hogy a bevételek csökkenni fognak, a hozamrés pedig nőni fog, ami 3150-es mélypontra nyomja az indexet” – mondja Kostin.
piacok
A Wall Street újabb lefelé tartó nap előtt áll az S&P 500 határidős kontraktusával
-1.21%
3.765%
-3.25%
ES00,
1%-kal 3735-re. A 10 éves kincstári hozam
TMUBMUSD10Y,
5.4 bázisponttal 3.769%-ra emelkedett. A globális lassulástól való félelem meglökte a WTI olaj határidős jegyzéseit
CL.1,
hordónként 2.1 százalékkal 81.70 dollárra csökkent.
A zümmögés
A dollár index
+ 0.69%
-0.80%
DXY,
112 év után először került 20 fölé, mivel az európai gazdasággal kapcsolatos aggodalmak és az olasz választási szorongás nyomta az eurót
EURUSD,
0.98 XNUMX dollár alatt van.
A pénteken esedékes gazdasági adatok magukban foglalják az S&P gyors amerikai gyártási és szolgáltatási PMI-jelentéseit, mindkettőt 9:45-kor keleti. Az amerikai jegybank ad otthont a „Fed Listens” eseményének, amely keleti 2 órakor kezdődik, és Jay Powell elnök beszédet mond.
A korai szezonális Grinch-díjat Dirk Willer kapta a Citigroupnál, aki befektetőket jósolt nem számíthat Mikulás Rallyra idén.
Megszületett az Egyesült Királyság új pénzügyminisztere, Kwasi Kwarteng mini-költségvetés csütörtökön. Gazdag szivárgási elmélettel, jövedelem- és ingatlanadó-csökkentést ígért, és 60 milliárd fontra (67 milliárd dollárra) tette az energiatámogatás hathavi költségét. Az Egyesült Királyságban tapasztalt fiskális inkontinencia aranyozott hozamokat eredményezett
3.773%
-1.66%
TMBMKGB-10Y,
12 éves csúcsra ugrott, és mégis font
GBPUSD,
37 éves mélypontra került.
A Credit Suisse részvényei
-9.71%
CSGN,
több mint 8%-kal több éves mélypontra süllyedt a hírek szerint a sújtott banknak kellett volna további tőkét emelni mivel igyekszik átstrukturálni.
Az internet legjobbja
A COVID-19-csalás elérheti a 45 milliárd dollárt
Miért nem vásárolhat békét a kereskedelem?
Melyik a rosszabb az Ön számára: az infláció vagy a recesszió
A diagram
Az elmúlt 12 hónapban az ülések záróharangjainak több mint felét „szomorú harsonák kísérték” – mondja Vörös Benedek, az S&P Dow Jones Indices indexbefektetési stratégiájának igazgatója csütörtök reggel közzétett jegyzetében. Ilyen szorongás mellett jobb volt az alacsony volatilitású részvényekbe fektetni.
„A tényezők okos követői számára az S&P 500 Low Volatilitás némi reményt jelentett. Azáltal, hogy aránytalanul több pozitív, mint lefelé mutatót sikerült megragadnia, a Low Vol 12%-os pozitív 1.2 havi hozamot ért el, szemben az S&P 11.6 500%-os veszteséggel” – jegyzi meg.
Forrás: S&P Dow Jones Indices
Legjobb tickerek
Itt voltak a MarketWatch legaktívabb tőzsdei tickerei reggel 6 órakor.
Random olvassa
A kapcsolat Yoda és Miss Piggy között
Vigyázz lent
Olcsó Disney hercegnő
A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/growling-powell-causes-goldman-to-cut-its-sp-500-price-target-again-11663928720?siteid=yhoof2&yptr=yahoo