A Goldman Sachs összetöri a bevételbecsléseket. Visszatértek a banki boom idők?

Kulcs elvezetések

• A Goldman Sachs jelentősen felülmúlta az előrejelzést, az egy részvényre jutó nyereség elérte a 8.25 dollárt, szemben a 7.51 dolláros előrejelzésekkel.
• Ők a legújabb bank, amely nagy bevételeket jelentett be, mivel az emelkedő kamatlábak javítják a marzsokat a pénzügyi szektorban.
• Ez az alacsony kamatlábas, gyorsan növekvő gazdaságtól való elmozdulás jelzése lehet, amely az elmúlt évtizedben a nagy technológiát részesítette előnyben.
• A befektetők számára ez azt jelentheti, hogy felül kell vizsgálni a 2008-as globális pénzügyi válság óta oly jól működő befektetési stratégiát.

Visszatért a bevételi szezon, és egyelőre úgy tűnik, hogy a bankok lesznek a nyertesek. A Goldman Sachs ma bejelentette, hogy részvényenként 3 dollárcentes harmadik negyedéves profitot mutatott be, ami felülmúlja a Wall Street elemzőinek részvényenkénti 8.25 dolláros jóslatait.

Követik a versenytársak, a JPMorgan Chase, a Bank of America és a Wells Fargo példáját, akik mind megemelték bevételi kilátásaikat az emelkedő kamatlábak miatt.

Még a Mad Money-s Jim Cramer is kijelentette, hogy a banki részvényeket a technológia elsöpörheti. új piacvezetőkké válnak, bár eddigi eredményei inspiráltak egy "Inverse Cramer ETF" szóval érdemes egy csipet sóval bevenni.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 100 USD-t adunk hozzá számlájához. 

Goldman Sachs Q3 figurák

A bevételek felülmúlása mellett a Goldman Sachs bevétele is meghaladta a várt 11.98 milliárd dollárt. Ez 450 millió dollárral több, mint az előrejelzett 11.53 milliárd dollár, ami a globális bank számára nagy ütést jelent.

A negyedév nettó eredménye 3.07 milliárd dollár volt, ami az eddigi éves összbevételt 9.94 milliárd dollárra teszi.

Nagyobb hangsúlyt fektetnek fogyasztói üzletáguk bővítésére, az alaptevékenységüktől való terjeszkedés során, amelyet hagyományosan a befektetési és intézményi banki tevékenység vezetett.

Ennek eredményeként a fogyasztói és vagyonkezelési szektor nettó bevétele 18%-kal nőtt a tavalyi év hasonló időszakához képest, szemben a befektetési banki szolgáltatásokkal, amelyek -57%-kal, a vagyonkezeléssel pedig -20%-kal csökkentek.

A fogyasztói bankok nettó bevétele 3 harmadik negyedévében majdnem megduplázódott, 2021 millió dollárra nőtt, ami nagyrészt a magasabb hitelkártya-egyenlegeknek és a magasabb nettó kamatmarzsnak tudható be.

A bankok bankok a nyertesek körében

A 2008-as pénzügyi válság előtt a bankok és a pénzintézetek voltak a piac vitathatatlan kedvencei. A szárnyaló profit és a látszólag véget nem érő bevételnövekedés hihetetlen hozamot biztosított a részvényeseknek éves szinten.

Amíg nem tették.

A globális ingatlanpiac összeomlását és a pénzügyi rendszerben bekövetkezett visszaeséseket eddig nyilvánosságra hozták és halálra elemezték. Könyvek, esszék, kutatási cikkek és hollywoodi kasszasikerek születtek (a The Big Short a kedvencünk).

A nagy bankok, például a Lehman Brothers és a Bear Stearns összeomlottak, másoknak jelentős állami mentőcsomagokra volt szükségük, és a központi bankok a pénznyomtatás és a történelmileg alacsony kamatlábak új korszakát kezdték el.

Ugyanakkor tanúi voltunk a nagy technológia térnyerésének. A Facebook csak két éve volt nyitva a nagyközönség számára, a YouTube csak három éve, az Instagram, a Snapchat, a TikTok és a Pinterest pedig még nem is létezett.

Azóta ezek a vállalatok, valamint az olyan ismertebb nevek növekedése, mint az Apple, az Amazon, a Google és a Microsoft, a világ legnagyobb piacán a legnagyobb halakká nőttek.

Az utóbbi időben azonban elkezdtek akadozni.

Idén eddig óriási visszaesést tapasztaltunk e vállalatok értékelésében, és folyamatos nyomás nehezedett üzleti modelljeik bizonyos aspektusaira. Egyesek jobban érintettek, mint mások, különösen a Facebook küszködik az adatvédelmi botrányok és az Apple adatgyűjtési szabályozásának változásai közepette, amelyek nyomást gyakorolnak a Meta hirdetési bevételeire.

A másik FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix és Google), a Netflix annyira kiesett a kegyéből, hogy a betűszónak már nincs is igazán értelme. Manapság a MAMAA (Meta, Amazon, Microsoft, Apple és Alphabet) megfelelőbbnek tűnik.

Ezzel szemben a bankok továbbra is stabilak maradtak, annak ellenére, hogy megküzdöttek a 2008-as bukással. Viszonylag kihívásokkal teli időszak volt ez a bankok számára, amikor a korábban tapasztalt jövedelmezőségi szintet hozták létre.

Alaptevékenységük a pénzügyi válságot követően sokkal drágábbá vált, és világszerte szigorodtak a pénzügyi biztonsági követelmények. Ez pozitívum volt a pénzügyi rendszer stabilitása szempontjából, de tagadhatatlan, hogy megnövelte a költségeiket és a tőkekövetelményeiket.

Ugyanakkor a rekordalacsony kamatlábak azt eredményezték, hogy az olyan termékek árrései is alacsonyak voltak, mint a jelzáloghitelek.

A kamatok emelkedése miatt fordulhat a dagály.

A Goldman legyőzte a JPMorgan Chase, a Bank of America és a Wells Fargo győzelmét

Nem a Goldman Sachs az egyetlen bank, amely képes volt profitálni a jelenlegi gazdasági környezetből. Eddig ebben a bevételi szezonban már sok más nagy bank nyert.

Bank of America

BofA tegnap bejelentették harmadik negyedéves eredményeiket, ami részvényenként 81 cent nyereséget eredményezett. Ez magasabb volt, mint az elemzők előrejelzései, amelyek részvényenként 78 centes nyereséget prognosztizáltak. A cég összbevétele 8%-kal, 23.5 milliárd dollárra nőtt a tavalyi évhez képest.

A növekedés fő hajtóereje az erős fogyasztói kiadások, a betéti és hitelkártyás kiadások 9%-kal nőttek a 12 hónappal ezelőttihez képest.

Nem csak ez, hanem a fogyasztók is több hitelt vesznek fel. A hitelek állománya további 14 milliárd dollárral nőtt a negyedév során, ami 5%-os növekedést jelent.

Ez mind szép és jó, de a harmadik negyedévi megnövekedett jövedelmezőség kulcsa a bank által kapott nettó kamat volt. Bizonyára Ön is észrevette, hogy amikor a kamatok emelkednek, a bankok gyorsan mozgatják jelzálog- és hitelkártyakamataikat, de valamivel lassabban teszik meg ugyanezt a lépést megtakarítási és betéti számláikon.

Ez az úgynevezett nettó kamat, ami a különbség aközött, amit a bank fizet ki az ügyfeleknek banki kamatként, és aközött, amit hitelkamatként kapnak.

Ez a szám 24%-kal ugrott a harmadik negyedévben, és elérte a 3 milliárd dollárt. Ez 13.8%-os nettó kamatmarzsot jelent a tavalyi 2.06%-hoz képest. A változás miatt a BofA hozzávetőleg 1.68 millió dollárral módosította az év hátralévő részére vonatkozó bevételi iránymutatását.

A BofA részvényei 5%-ot drágultak a bejelentés után.

JPMorgan Chase

A JPMorgan Chase egy másik bank, amely ebben a bevételi szezonban kikerült a parkból. Az egy részvényre jutó eredmény 3.12 dollárt ért el az elemzői 2.87 dolláros előrejelzéssel szemben, a bevétel pedig 1 milliárd dollárral magasabb (!) volt a vártnál, 32.7 milliárd dollár.

A Bank of America-hoz hasonlóan a JP Morgan Chase is szívesen látott kedvezményezettje volt a magasabb kamatoknak. A nettó kamatmarzs 2.09%-ot ért el, ami jócskán meghaladta a várt 1.99%-ot. Ez még mindig magasabb, mint a tavaly elért 1.62%-os árrés.

A bevételnövekedés 10.4%-os növekedést jelent, amit a társaság befektetési banki üzletágának lassulása ellenére sikerült elérni. Összességében az üzletág csaknem 1 milliárd dollárt veszített kezelt vagyonából.

A JPMorgan Chase részvényeinek árfolyama idén érezte a piaci általános volatilitás nyomását, de október 14. óta közel 11%-ot emelkedett.

Wells Fargo

A Wells Fargo üzleti modelljével, amely jobban támaszkodik jelzáloghitelekre, mint bármely fő versenytársa, még nagyobb haszonélvezője volt a növekvő nettó kamatmarzsnak. A már korábban is magas, tavalyi 2.03%-ról 2.83 harmadik negyedévében 3%-ra sikerült növelniük mutatójukat.

Ez jelentős prémium a JPMorgan Chase 2.09%-ához és a Bank of America 2.06%-ához képest.

A Wells Fargo egy részvényre jutó eredménye elérte 1.30 dollár az elemzői előrejelzésekkel szemben 1.09 dollár volt, miközben a bevétel is jelentősen meghaladta a 19.51 milliárd dollárt a 18.78 milliárd dollárhoz képest. Ezeket a számokat az ezekből adódó jelentős folyamatos felelősség és perköltségek ellenére sikerült elérni 2016-os botrány hamis fiókokkal.

A Wells Fargo részvényei idén lényegesen jobban tartották magukat, mint az S&P 500 egésze, és 8.38-ben eddig 2022%-os mínuszban vannak. A pozitív eredmények hatására a részvényárfolyam ugrásszerűen megugrott, amely október 9.27-e óta 11%-kal nőtt.

Mit jelent mindez a befektetők számára?

A kamatpolitika változása potenciális változást jelent a részvényekben és a jól teljesítő szektorokban. Az alacsony kamatlábak kedveznek a gyorsan növekvő iparágaknak, például a technológiának, mivel a kölcsönzött pénz olcsó és bőséges.

A kamatlábak növekedésével a hagyományosabb szektorok, például a banki ágazatok profitálhatnak, amint azt az e negyedévi bevételi felhívások során eddig is láthattuk.

Ilyen környezetben az értékpapírokat érdemes figyelembe venni. Az értékbefektetés alapvetően biztonságos, stabil vállalkozásokat keres, amelyekben megvan a lehetőség, hogy alulértékelődnek. Warren Buffet az értékbefektető leghíresebb példája, a Bank of America pedig jelenleg a 2. legnagyobb pozíciót birtokolja Berkshire Hathaway portfóliójában.

A probléma az, hogy nem mindegyikünk rendelkezik Warren Buffet idővel, képességeivel és erőforrásaival. Itt jön be az AI-nk. Értéktár Az egyik alapítókészletünk, és hozzáférést biztosít a befektetők számára egy mesterséges intelligencia által vezérelt portfólióhoz, amely az alacsony relatív értékelésű, magas tőkehozamú és kiforrott, kiszámítható üzleti modellekkel rendelkező amerikai részvények azonosítására törekszik.

Algoritmusunk több ezer adatpontot vizsgál át, és előrejelzéseket készít arra vonatkozóan, hogy mely értékpapírok biztosítják valószínűleg a legjobb kockázattal kiigazított hozamot, majd minden héten automatikusan újraegyensúlyozza a portfóliót.

Nem csak ezt, hanem kínálunk is Portfólióvédelem az összes alapozókészletünkön, amely mesterséges intelligencia segítségével automatikusan alkalmazza a kifinomult fedezeti stratégiákat az Ön portfóliójában. Ez előrejelzi az olyan területeket, mint az általános piaci kockázat, a kamatlábkockázat és még az olajkockázat is, valamint azt, hogy ezek hogyan befolyásolhatják portfólióját, majd fedezeti stratégiákat alkalmaz az ellenük való védekezés érdekében.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 100 USD-t adunk hozzá számlájához.