Egy évvel azután, hogy Oroszország megtámadta Ukrajnát és kirobbantotta a legvéresebb konfliktust Európában a második világháború óta, úgy tűnik, a globális pénzügyi piacok már nem viselik el naponta a tartós megrázkódtatásokat, de a következmények és következmények még váratnak magukra – mondta egy stratéga. a Deutsche Banknál.
Az amerikai részvények zuhantak 24. február 2022-én, a Dow Jones ipari átlaggal
DJIA,
több mint 700 pontos, 2.2%-os csökkenéssel nyitott, míg a nagy kapitalizációjú index S&P 500
SPX,
1.8%-ot esett vissza néhány órával azután, hogy Vlagyimir Putyin orosz elnök bejelentette a katonai akciót. Eközben az olajárak emelkedtek az amerikai irányadó West Texas Intermediate nyersolajjal szemben
CL00,
CLJ23,
100 óta először emelkedett 2014 dollárra hordónként a New York-i árutőzsdén.
Lásd: Mit jelent a piacok számára Ukrajna orosz inváziója egy évvel később
Pénteken a Dow ipari mutatói valamivel alacsonyabbak voltak az egy évvel ezelőttihez képest, miután 2022 nagy részében zuhant, 2023 elején pedig az októberi mélypontokról. Az S&P 500 7.4%-ot esett az elmúlt 12 hónapban, míg a Nasdaq 15.5%-ot esett. Dow Jones piaci adatok.
Eközben A kötvények eddigi legrosszabb évüket zárták 2022-ben. Ahelyett, hogy kitartott volna a részvények zuhanása miatt, szinte minden kötvénytípus – az amerikai és európai államkötvényektől a legjobb minősítésű vállalati kötvényekig – kétszámjegyű veszteséget könyvelt el az elmúlt évben.
Az Egyesült Államok kincstárának meredek eladása miatt a hozamok megugrottak, a hozam a 2 éves kötvényen volt
TMUBMUSD02Y,
évi 3.67 százalékponttal emelkedett, míg a 10 éves hozam
TMUBMUSD10Y,
A Dow Jones Market Data szerint 2.33 százalékponttal ugrott, ami az 1977-re visszamenőleges adatok alapján a legmagasabb rekord. A kötvényárak és a hozamok ellentétes irányban mozognak.
A vérengzés, különösen az Egyesült Államok piacain, akkor következett be, amikor a Federal Reserve agresszíven megemelte a kamatlábakat annak érdekében, hogy megnyugtassa a kezdeti COVID-sokkból való kilábalást kísérő szárnyaló inflációt. A túrasorozat tavaly márciusban kezdődött.
„Ami az ukrán invázió óta eltelt évet illeti, az elmúlt három év negatív kötvényhozamainak többsége ebben az időszakban következett be” – írta Jim Reid, a Deutsche Bank stratégája az ügyfeleknek írt pénteki feljegyzésében.
„Az ukrajnai háború csak néhány héttel azelőtt kezdődött, hogy az Egyesült Államok vezette volna a DM [fejlett piac] globális túrázási ciklusát. Tehát bár a kötvényeladás hátterét már a szélsőséges covid-ösztönző is megteremtette, a kötvénygát csak akkor szakadt át, amikor a jegybankok elkezdtek túrázni.”
Az alábbi diagramon a Deutsche Bank kiemeli a kiválasztott főbb eszközosztályok hozamát az invázió óta eltelt 12 hónapban.
A kiválasztott főbb globális pénzügyi eszközök teljes megtérülési teljesítménye a tavalyi évben az ukrán háború kezdete óta (USD-ban).
FORRÁS: BLOOMBERG FINANCE LP, DEUTSCHE BANK
A BofA Global Research elemzői szerint 2022 februárja óta a globális befektetők összesen 135 milliárd dollárt vontak ki kötvényalapokból az EPFR Global adataira hivatkozva. Eközben a befektetők 354 milliárd dollárt különítettek el készpénzre Oroszország ukrajnai inváziója óta. A részvényalapok összesen 40 milliárd dolláros beáramlást tapasztaltak, az aranyból pedig 12 milliárd dollárt – mondta Michael Hartnett, a BofA Global Research vezető befektetési stratégája.
Ellentétben azzal, amit sokan vártak volna, tekintettel arra, hogy Európa közel van a háborúhoz, Az európai részvények az elmúlt évben felülmúlták az amerikai részvényeket, mivel a befektetők pénzt vettek ki az amerikai részvényekből, hogy növeljék kitettségüket a nemzetközi tőzsdéken, a fogadás az európai piacok számára előnyös lehet a dollár gyengülése.
Az MSCI Euro index
MPEH23,
A Dow Jones Market Data szerint a nagy és közepes kapitalizációjú képviseletek teljesítményét követi nyomon Európa 15 fejlett piacán, több mint 8%-ot emelkedett az elmúlt 12 hónapban, míg az MSCI USA 7.2%-ot esett vissza.
„A dollár 6.5%-ot erősödött az euróval szemben; az európai felülteljesítés helyi pénznemben kifejezve még magasabb. Az általános felülteljesítés természetesen inkább a technológia sokkal nagyobb súlyozásának tulajdonítható az Egyesült Államokban, amely sokkal magasabb kamatlábak és szélsőséges induló értékelések alapján alulteljesített” – mondta Reid.
2022 nagy részében emelkedés után a dollár értéke más valutákhoz képest lemerült az elmúlt hónapokban mivel a Federal Reserve arról beszélt, hogy előrelépést kell elérni az inflációs nyomás csökkentésében. Azonban a szélroham a vártnál melegebb januári inflációs jelentések segített fellendíteni a zöldhasút, és megfordította a dollárveszteséget. Az ICE amerikai dollár index
DXY,
3.2%-kal 105.20-ra ugrott ebben a hónapban.
Lásd: Miért érzik továbbra is az amerikai üzemanyagárak Oroszország ukrajnai inváziójának hatásait?
Eközben az amerikai benchmark kőolaj árfolyama pénteken körülbelül 17%-kal az orosz ukrajnai invázió előtt látott szint alatt zárt.
„Ironikus módon az európai háború miatt az olaj az egyik legrosszabb teljesítményt nyújtott az elmúlt évben. Még az európai gázárak is több mint 50%-kal alacsonyabbak, mint egy évvel ezelőtt, bár augusztus végére 200%-kal emelkedtek” – mondta Reid.
Lásd: Oroszország Ukrajna elleni inváziójának valódi hatása az árukra
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/one-year-on-from-russias-invasion-of-ukraine-how-global-financial-assets-have-performed-since-the-start-of- the-war-5730fc3d?siteid=yhoof2&yptr=yahoo