A globális osztalékok 2023-ban új csúcsra emelkednek

Janus Henderson szerint a globális tőzsdéken lévő vállalatok osztaléka 2022-ben új csúcsra emelkedett. A vagyonkezelési üzletág pedig arra számít, hogy a kifizetések új történelmi csúcsokat fognak elérni ebben az évben.

Az összes kifizetés 1.56 milliárd dollárt tett ki tavaly, ami 8.4%-kal több, mint 2021-ben. A mögöttes alapon – vagyis az árfolyamhatások, a speciális osztalékok és egyéb technikai tényezők kivonása mellett – ezek 13.9%-kal voltak magasabbak az előző évhez képest.

Janus Henderson megjegyezte, hogy „olyan erős volt a globális osztaléknövekedés, hogy tizenkét ország rekordot fizetett dollárban”. Ezek közé tartozik az Egyesült Államok, Kanada, Brazília, Kína, India és Tajvan.

Eközben a más országokból, például Franciaországból, Németországból, Japánból és Ausztráliából származó kifizetések minden idők csúcsát értek el helyi pénznemben.

Az osztalék növekedése lassul

Janus Henderson szerint a globális osztaléknövekedés 7.8%-ra lassult a negyedik negyedévben. Megjegyezte azonban, hogy „ez lenyűgöző eredmény”, tekintve, hogy a 2021-es időszak osztalékszintjét „a járvány idején, különösen Európában végrehajtott csökkentésekből származó felzárkózási kifizetések növelték, így ez egy kemény összehasonlítás”.

Az eszközkezelő hozzátette, hogy „a jelek arra is utaltak, hogy a magasabb kamatlábak kezdték befolyásolni a vállalatok osztaléknövelési hajlandóságát”.

Janus Henderson arra számít, hogy 2023-ban az osztalékok világszerte új csúcsokat fognak elérni. A növekedés azonban a tavalyi szinthez képest jelentősen lehűl, megjegyezve, hogy „a világgazdaság lassul, mivel a kamatlábak emelkednek, és a vállalati profitok nyomás alá kerülnek”.

Az 1.6 billió dollárra becsült kifizetések erre az évre 2.3%-kal emelkednek a főoldalon, vagy 3.4%-kal a mögöttes alapon.

Az amerikai osztalékok lassabban nőttek

Janus Henderson szerint 2022-ben az amerikai vállalatoktól származó osztalék új csúcsra, 574.2 milliárd dollárra emelkedett. Ez azonban mindössze 7.6%-os alapnövekedést jelentett, ami kevesebb, mint fele (18.1%) annak a rátának, amellyel az osztalékok más régiókban növekedtek.

A pénzügyi cég szerint "az Egyesült Államok növekedése lassabb volt, mint a világ többi részén, főként azért, mert 2022 leggyorsabban növekvő ágazataihoz képest alacsonyabb a relatív kitettség."

Megjegyezte, hogy például az olajtermelőktől, bankoktól és szállítócégektől származó osztalékok az egyik leggyorsabban növekedtek tavaly. Azonban ezek mindegyike kevésbé képviselteti magát az amerikai részvényindexeken, mint más területeken.

A megemelkedett energiaáraknak köszönhetően 2022-ben az USA osztaléknövekedésének csaknem harmadát az olajtermelők adták. A tavalyi növekedés körülbelül egyharmadát a pénzügyek is adták, bár az alacsonyabb távközlési kifizetések lenyomták az éves növekedést.

Az államoldali kifizetések lendületének elvesztése

Janus Henderson elmondta, hogy a kifizetések növekedése az év előrehaladtával folyamatosan lassult.

Az alapnövekedés az első negyedévi 10.4%-ról a negyedik negyedévre 5.5%-ra hűlt le, mivel a kamatemelések hatása a vállalati jövedelmezőségre nehezedett.

Az USA osztaléknövekedése azonban 2022-ben még mindig északra maradt a hosszú távú 6.6%-os éves átlagtól. Az amerikai vállalatok több mint kilenctizede (94%) emelte vagy megtartotta osztalékát tavaly.

A jövőre nézve Matt Peron, a Janus Henderson kutatási igazgatója megjegyezte, hogy „a vállalati mérlegek az Egyesült Államokban továbbra is egészségesek maradnak, ami fontos a jövőbeli osztaléknövekedés szempontjából”.

Hozzátette azonban, hogy „mivel a bevételnövekedési várakozások meglehetősen visszafogottak, és talán még mindig túl optimisták a szigorúbb politika várható hatása miatt, óvatosak vagyunk az USA 2023-as osztaléknövekedésére vonatkozó kilátásainkkal kapcsolatban”.