(Bloomberg) – Nyomás alá került a globális kötvénypiacok hétfőn, miután a kincstári részvénytársaságok pénteken kiárusították a Federal Reserve márciusi kamatemelésére irányuló spekulációkat.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Németország 10 éves lejáratú hitelkamata három bázisponton belülre ugrott, miután csaknem három év után először fordult pozitívba, míg Ausztrália irányadó hozama hét bázisponttal 1.92%-ra emelkedett. A határidős kincstári ügyletek visszahúzódtak, miután 10 januárja óta a 2020 éves hozamok pénteken a legmagasabb záróértéket értek el.
A hozamok emelkednek, mivel a befektetők egyre jobban aggódnak amiatt, hogy a megnövekedett amerikai infláció arra készteti a Fed-et, hogy a vártnál gyorsabban szigorítsa meg a politikát, és a piacok most alig több mint egy emeléssel számolnak márciusban. A JPMorgan Chase & Co. vezérigazgatója, Jamie Dimon pénteken azt mondta, hogy a jegybank akár hétszeres kamatot emelhet, míg a milliárdos befektető, Bill Ackman a vártnál nagyobb, 50 bázispontos elmozdulás mellett érvelt márciusban.
A gyorsabb politikai szigorításra vonatkozó fogadások nem korlátozódnak a Fedre, miután a pénzpiacok rövid időre 10 bázispontos kamatemelést áraztak be az Európai Központi Bank számára szeptemberben, míg a Bank of England csaknem 100 bázispontos kamatemelése novemberre várható.
Ha a globális központi bankárok „túl gyorsan normalizálják a politikát, fennáll annak a veszélye, hogy ingadozási hullámot indítanak el, ami a piac átárazását idézheti elő a rendkívül algoritmikus piacokon” – írta a Jamieson Coote Bonds Pty közleményében. "A központi bankárok nagyon jól megölhetik az inflációt ezekkel a lépésekkel, de közben a gazdaságot is megölhetik egy erősen kamatérzékeny világban."
A fedezeti alapok a múlt héten növelték a fogadásokat arra vonatkozóan, hogy a Fed politikájának szigorítása felgyorsul. A határidős árupiaci kereskedési bizottság legfrissebb adatai szerint euródollár határidős ügyletek nettó shortjaik a legmagasabb szintre kúsztak fel 2018 decembere óta.
Japán 10 éves hozama stabilan 0.145%-on állt, miután pénteken 0.155%-ra kúszott fel. A kereskedők a jövőbeli politikáról szóló vitáról szóló jelentést követően ezen a héten várják a Japán jegybank véleményét.
Ezzel szemben a kínai kötvények azt követően nyerték meg, hogy a People's Bank of China először csaknem két év után csökkentette az irányadó kamatlábat, hogy megerősítse a gazdaságot, amely az ismétlődő víruskitörések miatt veszít lendületéből. Az ország 10 éves adósságállományának hozama három bázisponttal 2.77%-ra csökkent.
Martin Luther King Jr. Day miatt hétfőn nincs kincstári kereskedés a készpénzpiacon világszerte. A márciusi emeléssel kapcsolatos várakozások jobban sértik a rövid lejáratú kötvényeket, a két- és tízéves kincstári hozamok közötti különbözet pénteken 10 bázispontra zsugorodott, ami 81 bázisponton belül van a 10 decembere óta fennálló legszorosabbhoz képest.
"A piaci szereplők attól tartanak, hogy a politika gyors normalizálása túlzás lesz a gazdaság számára" - írta Daisuke Karakama, a Mizuho Bank Ltd. vezető piacközgazdásza egy kutatási feljegyzésében.
(Hozzáadja a német hozamokat a második bekezdésben, az árfolyamok árazását a negyedik bekezdésben.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html