Már csak két hét van 2022-ből, és a tőzsdei hangulat továbbra is komor. A legutóbbi optimizmus kitörése, amely arra utal, hogy az Egyesült Államok inflációja továbbra is enyhül, ismét elpárolgott.
A részvénybefektetők attól tartanak, hogy a gazdasági visszaesés jelei, mint például a csütörtöki gyenge kiskereskedelmi forgalom, nem akadályozzák meg hosszabb ideig a Federal Reserve kamatemelését. A jegybank makacsul nem volt hajlandó abbahagyni a pogácsás tálat, most pedig elhatározta, hogy fizessenek a mulatozókkal, amiért megitták.
Nyilvánvaló, hogy ez a forgatókönyv nem tesz jót a globális növekedésnek és a vállalati bevételeknek. Következésképpen azzal a viszonylag ritka látvánnyal kell szembenéznünk, hogy az elemzők – általában pozitív csoport – átlagosan viszonylag kis emelkedést jósolnak az S&P 500-ra. SPX, -1.11% A 2023.
Azonban a csütörtöki csúszás felgyorsulása előtt közzétett feljegyzésében Nicholas Colas, a DataTrek Research társalapítója arról beszélt, hogy az S&P 500 jövőre mintegy 20%-kal, 4,800 körülire emelkedhet, bár hangsúlyozza: „Nem ez a mi álláspontunk a A legvalószínűbb út az amerikai részvények számára, de ez nem konszenzusos perspektíva, ezért érdemes megvizsgálni”.
A matekkal kezdi. „Ha a határidős nyereség 17-18-szorosát vesszük alapul, a befektetőknek azt kell hinniük, hogy az S&P 500 részvényenként 267–282 dollárt képes keresni 2024-ben, hogy az index valamikor jövőre 4,800-ra emelkedjen. E becslések felezőpontja 275 dollár/részvény” – mondja Colas.
Az S&P 5000 részvényenként most 223 dollárt keres, a 2022. harmadik negyedévi tényleges 55.65 dolláros nyereség alapján. Tehát ahhoz, hogy két éven belül elérjük a 275 dollárt, a bevételnek 23%-kal kell növekednie ezalatt az időszak alatt, bár ennek nem kell minden évben 11%-nak lennie – állítja a Colas. 5-ban 2023 százalékos lehet a bevételnövekedés, amennyiben a befektetők adják Hisz 17-ben 2024% lehet.
„Ne feledje: nem a nyereség önmagában mozgatja a részvények árfolyamát, hanem a piac jövőbeli bevételekbe vetett bizalma. Ezért kezdtük 2022-t 4,800-ról. A piacok nagyon bíztak abban, hogy az S&P részvényenként 225/245 dollárt tud keresni 2022/2023-ban (a Street 2022. januári becslései szerint), és 21-szeres/20-szoros többszörösét teszi ennek a nyereségnek. Ez nyilvánvalóan rossz hívás volt, de megmagyarázza, milyen erőteljesek lehetnek a várakozások a tőkepiaci árképzési folyamatban” – mondja Colas.
A legegyszerűbb módja annak, hogy igazolja a 4,800 1 éves árcélt az S&P 500-on, ha 2023-ban „növekedési recessziót”, majd 2024-ben a bevételek fellendülését feltételezzük – teszi hozzá a Colas.
És ez így működhet. Először is azt kell feltételeznünk, hogy az Egyesült Államok és a világgazdaság jövő évi zsugorodása nem okoz meglepetést egy S&P 500-as vállalat számára, és így képesek a költségek kiigazítására a jövedelmezőség fenntartása, esetleg kismértékű javítása érdekében. 5-ban 2023%-os keresetnövekedés várható.
Ezt követően, mivel a recesszió 2023-ban jelentősen csökkenti az inflációt, a központi bankok kamatcsökkentésbe kezdenek, ami 2024-ben a gazdasági bővülést ösztönzi. Ekkor a mostanra jóval karcsúbb vállalatok profitja felgyorsul, és a piac ezt előre fogja látni. 17-ben 2024%-os bevételnövekedés várható.
A Colasnak van egy figyelmeztetése. „Érdekes módon nehezebb kiállni az S&P 4,800 mellett, ha jövőre nem látunk amerikai/globális recessziót. Ha például jövőre sikerül elkerülnünk a gazdasági visszaesést, akkor nem sok lendület lesz a cégeknek a költségstruktúrák megfelelő méretre szabására. Ez viszont korlátozni fogja a bevételek tőkeáttételét 2024-ben. Ha a piacok nem tudnak tisztességes történetet mondani a bevételek növekedéséről a kilépési évben, akkor kevésbé valószínű, hogy 2023-ban egészséges többszörösére teszik a jövőbeli bevételeket.”
Összefoglalva, egy ilyen forgatókönyv attól függ, mennyire rossz a gazdasági visszaesés, és hogyan kezelik azt a vállalatok, különösen, hogy hogyan csökkentik hatékonyan a költségeket. „Bár nem hisszük, hogy az S&P 500 elérheti a 4,800-at a következő évben, annak megértése, hogy a rendkívüli esetek hasznosak lehetnek a valószínűbb forgatókönyvek hátráltatásában” – összegzi Colas.
piacok
S&P 500 határidős ES00, -1.41% 1.2%-kal estek vissza, mivel a heves hétvége a hátsó lábon végződik. Benchmark 10 éves kincstári hozamok TMUBMUSD10Y, 3.488% 5.1 bázisponttal 3.499%-ra emelkedett és a dollárindex DXY, + 0.27% alig változott, mivel a kereskedők továbbra is értékelték a jegybanki monetáris politika valószínű pályáját. Amerikai kőolaj határidős ügyletek CL.1, -2.12% 2.7%-ot esett és az arany GC00, + 0.85% kissé fent volt.
További piaci frissítésekért, valamint a részvényekkel, opciókkal és kriptoval kapcsolatos gyakorlatias kereskedési ötletekért iratkozzon fel MarketDiem – az Investor's Business Daily.
A zümmögés
Mintha a piac nem lett volna elég stresszes! A péntek elhoz minket „négyszeres boszorkányság”, amikor négyféle részvényhez kötött származtatott ügylet jár le. A Goldman Sachs számításai szerint 4 billió dollár részvényhez, határidős részvényindexhez és tőzsdén kereskedett alapokhoz kötődő opciós szerződések várhatók.
Maxar Technologies részvényei MAXR, + 124.81% több mint duplájára nőtt, miután a térinformatikai hírszerzési és repülőgépipari csoport beleegyezett az Advent International 6.4 milliárd dolláros felvásárlásába.
A pénteken esedékes gazdasági adatok magukban foglalják a decemberi S&P amerikai feldolgozóipari és szolgáltatási PMI-ket, amelyeket keleti 9:45-kor tettek közzé.
Adobe részvények ADBE, + 2.99% körülbelül 5%-kal nőtt a piac előtti akcióban a szoftveróriás leszállítása után jól bevált kereset a csütörtöki záró harangszót követően.
A Guardant Health részvényei GH, -27.14% több mint 30%-ot zuhannak és a versenytárs Exact Sciences részvényei EXAS, + 16.39% több mint 20%-ot ugrik az előbbiek után tanulmány eredményei A vérvizsgálattal a vastag- és végbélrák szűrésére való alkalmazása nem haladja meg az Exact Sciences székletmintás szűrővizsgálatát.
A piac idei nyomorúságos teljesítménye miatt felbosszantott részvénybikák az alábbi grafikonon gondolkodhatnak. Valóban arra számítottak, hogy a legtöbb történelmi összehasonlításban már korábban is nagyra értékelt részvények jól teljesítenek, amikor a pénzköltség még nagyobb mértékben emelkedett egy év alatt, mint az 1970-es évek végén? És egy hosszú időszak után, amikor minden nem volt ingyenes!
Forrás@ S&P Dow Jones indexek
Legjobb tickerek
Itt voltak a MarketWatch legaktívabb tőzsdei tickerei reggel 6 órakor.
A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.
Feladták a Wall Streeten? A veterán elemző szerint a részvények 20%-ot emelkedhetnek jövőre
Már csak két hét van 2022-ből, és a tőzsdei hangulat továbbra is komor. A legutóbbi optimizmus kitörése, amely arra utal, hogy az Egyesült Államok inflációja továbbra is enyhül, ismét elpárolgott.
A részvénybefektetők attól tartanak, hogy a gazdasági visszaesés jelei, mint például a csütörtöki gyenge kiskereskedelmi forgalom, nem akadályozzák meg hosszabb ideig a Federal Reserve kamatemelését. A jegybank makacsul nem volt hajlandó abbahagyni a pogácsás tálat, most pedig elhatározta, hogy fizessenek a mulatozókkal, amiért megitták.
Nyilvánvaló, hogy ez a forgatókönyv nem tesz jót a globális növekedésnek és a vállalati bevételeknek. Következésképpen azzal a viszonylag ritka látvánnyal kell szembenéznünk, hogy az elemzők – általában pozitív csoport – átlagosan viszonylag kis emelkedést jósolnak az S&P 500-ra.
-1.11%
SPX,
A 2023.
Azonban a csütörtöki csúszás felgyorsulása előtt közzétett feljegyzésében Nicholas Colas, a DataTrek Research társalapítója arról beszélt, hogy az S&P 500 jövőre mintegy 20%-kal, 4,800 körülire emelkedhet, bár hangsúlyozza: „Nem ez a mi álláspontunk a A legvalószínűbb út az amerikai részvények számára, de ez nem konszenzusos perspektíva, ezért érdemes megvizsgálni”.
A matekkal kezdi. „Ha a határidős nyereség 17-18-szorosát vesszük alapul, a befektetőknek azt kell hinniük, hogy az S&P 500 részvényenként 267–282 dollárt képes keresni 2024-ben, hogy az index valamikor jövőre 4,800-ra emelkedjen. E becslések felezőpontja 275 dollár/részvény” – mondja Colas.
Az S&P 5000 részvényenként most 223 dollárt keres, a 2022. harmadik negyedévi tényleges 55.65 dolláros nyereség alapján. Tehát ahhoz, hogy két éven belül elérjük a 275 dollárt, a bevételnek 23%-kal kell növekednie ezalatt az időszak alatt, bár ennek nem kell minden évben 11%-nak lennie – állítja a Colas. 5-ban 2023 százalékos lehet a bevételnövekedés, amennyiben a befektetők adják Hisz 17-ben 2024% lehet.
„Ne feledje: nem a nyereség önmagában mozgatja a részvények árfolyamát, hanem a piac jövőbeli bevételekbe vetett bizalma. Ezért kezdtük 2022-t 4,800-ról. A piacok nagyon bíztak abban, hogy az S&P részvényenként 225/245 dollárt tud keresni 2022/2023-ban (a Street 2022. januári becslései szerint), és 21-szeres/20-szoros többszörösét teszi ennek a nyereségnek. Ez nyilvánvalóan rossz hívás volt, de megmagyarázza, milyen erőteljesek lehetnek a várakozások a tőkepiaci árképzési folyamatban” – mondja Colas.
A legegyszerűbb módja annak, hogy igazolja a 4,800 1 éves árcélt az S&P 500-on, ha 2023-ban „növekedési recessziót”, majd 2024-ben a bevételek fellendülését feltételezzük – teszi hozzá a Colas.
És ez így működhet. Először is azt kell feltételeznünk, hogy az Egyesült Államok és a világgazdaság jövő évi zsugorodása nem okoz meglepetést egy S&P 500-as vállalat számára, és így képesek a költségek kiigazítására a jövedelmezőség fenntartása, esetleg kismértékű javítása érdekében. 5-ban 2023%-os keresetnövekedés várható.
Ezt követően, mivel a recesszió 2023-ban jelentősen csökkenti az inflációt, a központi bankok kamatcsökkentésbe kezdenek, ami 2024-ben a gazdasági bővülést ösztönzi. Ekkor a mostanra jóval karcsúbb vállalatok profitja felgyorsul, és a piac ezt előre fogja látni. 17-ben 2024%-os bevételnövekedés várható.
A Colasnak van egy figyelmeztetése. „Érdekes módon nehezebb kiállni az S&P 4,800 mellett, ha jövőre nem látunk amerikai/globális recessziót. Ha például jövőre sikerül elkerülnünk a gazdasági visszaesést, akkor nem sok lendület lesz a cégeknek a költségstruktúrák megfelelő méretre szabására. Ez viszont korlátozni fogja a bevételek tőkeáttételét 2024-ben. Ha a piacok nem tudnak tisztességes történetet mondani a bevételek növekedéséről a kilépési évben, akkor kevésbé valószínű, hogy 2023-ban egészséges többszörösére teszik a jövőbeli bevételeket.”
Összefoglalva, egy ilyen forgatókönyv attól függ, mennyire rossz a gazdasági visszaesés, és hogyan kezelik azt a vállalatok, különösen, hogy hogyan csökkentik hatékonyan a költségeket. „Bár nem hisszük, hogy az S&P 500 elérheti a 4,800-at a következő évben, annak megértése, hogy a rendkívüli esetek hasznosak lehetnek a valószínűbb forgatókönyvek hátráltatásában” – összegzi Colas.
piacok
S&P 500 határidős
-1.41%
3.488%
+ 0.27%
-2.12%
+ 0.85%
ES00,
1.2%-kal estek vissza, mivel a heves hétvége a hátsó lábon végződik. Benchmark 10 éves kincstári hozamok
TMUBMUSD10Y,
5.1 bázisponttal 3.499%-ra emelkedett és a dollárindex
DXY,
alig változott, mivel a kereskedők továbbra is értékelték a jegybanki monetáris politika valószínű pályáját. Amerikai kőolaj határidős ügyletek
CL.1,
2.7%-ot esett és az arany
GC00,
kissé fent volt.
További piaci frissítésekért, valamint a részvényekkel, opciókkal és kriptoval kapcsolatos gyakorlatias kereskedési ötletekért iratkozzon fel MarketDiem – az Investor's Business Daily.
A zümmögés
Mintha a piac nem lett volna elég stresszes! A péntek elhoz minket „négyszeres boszorkányság”, amikor négyféle részvényhez kötött származtatott ügylet jár le. A Goldman Sachs számításai szerint 4 billió dollár részvényhez, határidős részvényindexhez és tőzsdén kereskedett alapokhoz kötődő opciós szerződések várhatók.
Maxar Technologies részvényei
+ 124.81%
MAXR,
több mint duplájára nőtt, miután a térinformatikai hírszerzési és repülőgépipari csoport beleegyezett az Advent International 6.4 milliárd dolláros felvásárlásába.
A pénteken esedékes gazdasági adatok magukban foglalják a decemberi S&P amerikai feldolgozóipari és szolgáltatási PMI-ket, amelyeket keleti 9:45-kor tettek közzé.
Adobe részvények
+ 2.99%
ADBE,
körülbelül 5%-kal nőtt a piac előtti akcióban a szoftveróriás leszállítása után jól bevált kereset a csütörtöki záró harangszót követően.
A Guardant Health részvényei
-27.14%
+ 16.39%
GH,
több mint 30%-ot zuhannak és a versenytárs Exact Sciences részvényei
EXAS,
több mint 20%-ot ugrik az előbbiek után tanulmány eredményei A vérvizsgálattal a vastag- és végbélrák szűrésére való alkalmazása nem haladja meg az Exact Sciences székletmintás szűrővizsgálatát.
Az euróövezeti kötvényhozamok második napja emelkedtek, az olasz 10 éves kötvényhozam
4.305%
TMBMKIT-10Y,
24 bázisponttal 4.397%-ra, miután a Az Európai Központi Bank ígéretet tett arra, hogy kamatot emel magasabb szintre, mint amire a piac számított.
A szenátus elfogadja a stop-gap törvényjavaslatot elkerülni a kormány leállását.
Az internet legjobbja
Valóban „Új kalandra indul” az a munkatárs?
Hogyan mentettek meg Putyin technokratái egy gazdaságot, hogy megvívjon egy háborút, amelyet elleneztek.
JFK-fájlok: az Egyesült Államok több mint 13,000 XNUMX lemezt ad ki.
A diagram
A piac idei nyomorúságos teljesítménye miatt felbosszantott részvénybikák az alábbi grafikonon gondolkodhatnak. Valóban arra számítottak, hogy a legtöbb történelmi összehasonlításban már korábban is nagyra értékelt részvények jól teljesítenek, amikor a pénzköltség még nagyobb mértékben emelkedett egy év alatt, mint az 1970-es évek végén? És egy hosszú időszak után, amikor minden nem volt ingyenes!
Forrás@ S&P Dow Jones indexek
Legjobb tickerek
Itt voltak a MarketWatch legaktívabb tőzsdei tickerei reggel 6 órakor.
Random olvassa
Óz chip válság.
A nyúlós nyúl pillanatképe az RSPCA fődíját nyeri.
„Egyszer bolondíts meg minket, szégyelld magad. 1,438-szor tévesszen meg minket, és ez végre túl sok lesz.”
Megtalálták az SS Pacific arannyal megrakott hajóroncsát 150 év után?
A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.
Hallgasd A legjobb új ötletek pénzben podcast a MarketWatch riporterével, Charles Passyval és Stephanie Kelton közgazdászsal
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/given-up-on-wall-street-heres-how-stocks-could-rally-20-next-year-says-veteran-analyst-11671191138?siteid= yhoof2&yptr=yahoo