Készülj fel a mászásra. Íme, mit mond a történelem a tőzsdei hozamokról a Fed kamatemelési ciklusai során.

Olvass: Hétvégén olvasható: Hogyan fektessünk be magasabb infláció közepette és a kamatok emelkedésével

Úgy tűnt, a Federal Reserve tagjai a múlt héten nem tudták egyértelműbbé tenni ezt a kérdést, megelőzve a hagyományos médiazárlatot, amely megelőzi a jegybank idei első politikai ülését január 25-26-án.

A héten közzétett amerikai fogyasztói- és termelőiár-index csak megerősítette a Fed agresszívabb vagy nyálasabb monetáris politikájára vonatkozó piaci várakozásokat.

Az egyetlen valódi kérdés az, hogy a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság hány kamatemelést hajt végre 2022-ben. JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Jamie Dimon vezérigazgató úgy vélte, hét lehet a megdöntendő szám, a piaci alapú előrejelzések pedig arra utalnak, hogy a következő hónapokban háromszor is megemelhetik a szövetségi alapkamatokat.

Nézze meg: Így csökkentheti a Federal Reserve 8.77 billió dolláros mérlegét a magas infláció elleni küzdelem érdekében

Eközben a 10 éves kincstárjegy hozama 1.771%-ot mutatott péntek délután, ami azt jelenti, hogy a hozamok körülbelül 26 bázisponttal emelkedtek a naptári év kezdetének első 10 kereskedési napjában, ami 1992 óta a legerősebb ilyen emelkedés lenne. a Dow Jones piaci adataihoz. 30 évvel ezelőtt a 10 éves lejárat 32 bázisponttal 7% körülire emelkedett az év elején.

A 2 éves jegyzet
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
amely általában érzékenyebb a Fed kamatmozgásaira, az 1%-os ajtaján kopogtat az idén eddig 24 bázisponttal emelkedve - mutatják a FactSet adatai.

De vajon a kamatemelések gyengébb részvénypiacot eredményeznek?

Mint kiderült, az úgynevezett kamatemelési ciklusok során, amelyekbe úgy tűnik, már márciusban belekezdünk, a piac inkább erősen teljesít, nem pedig rosszul.

Valójában a Fed kamatemelési ciklusa során a Dow Jones Industrial Average átlagos hozama
DJIA,
-0.56%
közel 55%-a az S&P 500-nak
SPX,
+ 0.08%
62.9%-os erősödés és a Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
átlagosan 102.7%-os pozitív hozamot ért el a Dow Jones szerint, 1989-ig visszamenőleg (lásd a mellékelt táblázatot). A Fed kamatcsökkentései – talán nem meglepő módon – szintén erős emelkedést hoznak: a Dow 23%-ot, az S&P 500 21%-ot, a Nasdaq pedig 32%-ot erősödött átlagosan a Fed kamatemelési ciklusa alatt.

A kamatcsökkentések általában olyan időszakokban fordulnak elő, amikor a gazdaság gyenge, és kamatemelésekre, amikor a gazdaságot valamilyen intézkedés szerint túl melegnek tekintik, ami a tőzsdei teljesítményben mutatkozó különbségeket okozhatja a kamatcsökkentési időszakokban.

Az biztos, hogy nehezebb azt látni, hogy a piac jobb teljesítményt produkál abban az időszakban, amikor a gazdaság az 1970-es évekhez hasonló inflációt él meg. Jelenleg valószínűtlennek tűnik, hogy a bullish befektetők egy leheletnyi kétszámjegyű hozamot kapjanak a részvények eddigi alakulása alapján 2022-ben. A Dow 1.2%-ot, az S&P 500 2.2%-ot, míg a Nasdaq Composite januárban eddig óriási 4.8%-os csökkenést mutat.

Olvasás: Aggaszt egy buborék? Miért érdemes idén túlsúlyozni az amerikai részvényeket a Goldman szerint?

Mi működik?

Idén eddig a nyerő tőzsdei kereskedések az energia területén történtek, az S&P 500 energiaszektorával
SP500.10,
+ 2.44%

XLE,
+ 2.35%
16.4%-os előrelépést tekintve 2022-ben, míg a pénzügyi
SP500.40,
-1.01%

XLF,
-1.04%
egy távoli másodpercet futnak, 4.4%-os növekedéssel. Az S&P 500 másik kilenc szektora vagy lapos vagy alacsonyabb.

Eközben az értéktémák erőteljesebben térnek vissza, és a múlt héten heti 0.1%-os növekedést produkált az iShares S&P 500 Value ETF mérése szerint.
IVE,
-0.14%,
de a mai napig a hozam 1.2%.

Lásd: Ezzel a 3 ETF-fel játszhatod a forró félvezető szektort, ahol az Nvidia, Micron, AMD és mások gyorsan növelik eladásait

Mi nem működik?

A kötvényhozamok emelkedésével a növekedési faktorok mindeddig megerősödnek, mivel a hozamok gyors emelkedése kevésbé értékessé teszi a jövőbeni pénzáramlásokat. A magasabb kamatlábak akadályozzák a technológiai vállalatokat abban is, hogy részvények visszavásárlását finanszírozzák. A népszerű iShares S&P 500 Growth ETF
IVW,
+ 0.28%
heti szinten 0.6%-kal, januárban pedig 5.1%-kal csökkent.

Mi nem igazán működik?

Az iShares Biotechnology ETF révén a biotech-részvények shellack-be kerülnek
IBB,
+ 0.65%
1.1%-os csökkenés a héten és 9%-kal a havi szinten.

És egy népszerű kiskereskedelem-orientált ETF, az SPDR S&P Retail ETF
XRT,
-2.10%
4.1%-ot zuhant a múlt héten, ami hozzájárult a 7.4%-os visszaeséshez az előző hónapban.

És Cathie Wood zászlóshajója, az ARK Innovation ETF
ARKK,
+ 0.33%
közel 5%-os eséssel fejezte be a hetet, ami 15.2%-os csökkenést jelent január első két hetében. Egyéb alapok a komplexumban, beleértve az ARK Genomic Revolution ETF-et
ARKG,
+ 1.04%
és az ARK Fintech Innovation ETF
ARKF,
-0.99%
hasonlóan bánatosak.

A GameStop Corp. révén a népszerű mémnevek is egyre nagyobb szerepet kapnak.
GME,
-4.76%
17%-kal csökkent a múlt héten, és több mint 21%-kal csökkent januárban, míg az AMC Entertainment Holdings
CMA,
-0.44%
A héten közel 11%-ot, a hónapban pedig több mint 24%-ot süllyedt a mai napig.

Szürke hattyú?

A MarketWatch munkatársa, Bill Watts azt írja, hogy az Ukrajna elleni orosz inváziótól való félelem növekszik, és arra készteti az elemzőket és a kereskedőket, hogy mérlegeljék a lehetséges pénzügyi piacok sokkhullámait. Íme, mit mond jelentésében a geopolitikai kockázati tényezőkről és azok piacokra gyakorolt ​​hosszabb távú hatásairól.

Hét előtt

Az amerikai piacok hétfőn a Martin Luther King Jr. ünnepe miatt zárva tartanak.

Olvasás: Hétfőn nyitva van a tőzsde? Íme a kereskedési idő Martin Luther King Jr. napján

Figyelemre méltó amerikai vállalati bevételek

(A Dow összetevői félkövéren vannak szedve)
KEDD:

Goldman Sachs Group
GS,
-2.52%,
Truist Financial Corp.
TFC,
+ 0.96%,
Aláírás Bank
SBNY,
+ 0.07%,
PNC Financial
PNC,
-1.33%,
JB Hunt Transport Services
JBHT,
-1.04%,
Interactive Brokers Group Inc.
IBKR,
-1.22%

SZERDA:

Morgan Stanley
KISASSZONY,
-3.58%,
Bank of America
BAC,
-1.74%,
US Bancorp.
USB,
+ 0.09%,
State Street Corp.
STT,
+ 0.32%,
UnitedHealth Group Inc.
UNH,
+ 0.27%,
Procter & Gamble
PG,
+ 0.96%,
Kinder Morgan
KMI,
+ 1.82%,
Fastenal Co.
GYORS,
-2.55%

CSÜTÖRTÖK:

Netflix
NFLX,
+ 1.25%,
United Airlines Holdings
UAL,
-2.97%,
amerikai légitársaság
AAL,
-4.40%,
Baker Hughes
BKR,
+ 4.53%,
Fedezze fel a pénzügyi szolgáltatásokat
DFS,
-1.44%,
CSX Corp.
CSX,
-0.82%,
Union Pacific Corp.
UNP,
-0.55%,
A Travelers Cos. Inc. TRV, Intuitive Surgical Inc. ISRG, KeyCorp.
KULCS,
+ 1.16%

PÉNTEK:

Schlumberger
SLB,
+ 4.53%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 1.73%

Amerikai gazdasági jelentések

Kedd

• Az Empire State gyártási index januárban 8:30-kor (ET) esedékes

• NAHB lakásépítők indexe januárban 10 órakor

Szerda

• Építési engedélyek és kezdés: december 8:30

• Philly Fed Index januárban 8:30-kor

csütörtök

• Az első munkanélküli segélykérelmek a január 15-én végződő héten (és a folyamatos igények január 8-án) reggel 8:30-kor ért véget.

• Meglévő lakáseladások decemberben 10 órakor

Péntek

Decemberi vezető gazdasági mutatók délelőtt 10 órakor