A GE HealthCare az a cég, amely csütörtökön elemzőket és befektetőket fogadott New Yorkban, hogy áttekintsék üzleti alapjait és elkülönülését
General Electric
(ticker: GE). A vállalat 2.7-ben nagyjából 2022 milliárd dollár üzemi nyereségre számít, ami a kamat-, adó-, értékcsökkenési leírás és amortizáció előtti eredményt, vagyis az Ebitdát körülbelül 3.3 milliárd dollárra teszi.
A cég január 3-án kezdi meg életét a GE-n kívül, mintegy 1.8 milliárd dollár készpénzzel és 10.2 milliárd dollár hosszú lejáratú adóssággal. A mintegy 8.4 milliárd dolláros nettó adósság mellett a GE HealthCare adóssága az Ebitdához viszonyítva körülbelül 2.5-szerese lesz. Az Ebitdával szembeni adósság a mérleg erősségének általános mérőszáma, és ez az arány elég szilárd ahhoz, hogy a vállalat befektetési minősítésű hitelminősítést szerezzen.
Barron rögzített az érték a teljes GE egészségügyi üzletágból 55 milliárd dollárt tett ki augusztusban. Ez hasonló cégeken alapult, mint pl
Siemens Healthineers
(SHL.Germany), és a Wall Street becslései a GE HealthCare-re vonatkozóan 43 és 65 milliárd dollár között mozogtak. A 8.4 milliárd dolláros nettó adósság mellett a GE HealthCare részvénypiaci kapitalizációja körülbelül 47 milliárd dollár lesz.
A GE részvényesei minden egyes GE HealthCare részvényt kapnak három részvény a GE tartotta. Ezzel a GE HealthCare-nek körülbelül 364 millió részvénye marad, tehát a részvények árfolyama 128 dollár körül lesz.
Ez az ár természetesen csak iránymutató.
Siemens Healthineers
Nyár vége óta nagyjából változatlanok a részvények, így ez az összehasonlítás továbbra is segít. Ez a cég a becsült 16.3-es Ebitda nagyjából 2022-szorosára kereskedik. A GE HealthCare részvényenként 128 dollárral a becsült 16.7-es Ebitda körülbelül 2022-szeresére váltana.
Ez csekély prémium, de a GE HealthCare azt tervezi, hogy néhány százalékponttal növeli a haszonkulcsot, és célzott felvásárlásokkal növeli a növekedést. Senki sem tudhatja igazán, mennyi hitelt kap a cég a terv végrehajtásáért.
Peter Arduini vezérigazgató bízik abban, hogy új cége sikeres lesz a GE HealthCare munkatársainak köszönhetően. A vállalat vezetőinek körülbelül 40%-a új, mióta 2022 elején átvette a GE HealthCare vezérigazgatói posztját.
„Változtattam a pakliban, jelentős mennyiségű termékmenedzsmentet és kereskedelmi vezetőt fejlesztettünk” – mondja Arduini. Barron. „Szeretnék egy olyan vállalkozóibb társaság érzését, ahol… tulajdonosi szempontból előnyökkel járhat.”
Az Arduini ki akarja bővíteni a GE HealthCare részvényeinek tulajdonjogát, a GE-részvényeket jelenleg birtokló vezetők százairól az új vállalat részvényeit birtokló több ezerre. Az Arduini azt is elmondja, hogy a GE HealthCare-nél egyszerűbb önálló entitásként toborozni. Ez azt az érzést kelti az alkalmazottakban, hogy többet számítanak az eredmények szempontjából, mint amikor a GE HealthCare az egész GE egyik részlege volt.
Ez jó jel a GE HealthCare potenciális befektetői számára. Mindig a menedzsment és az emberek teremtenek részvényesi értéket.
A GE részvényei 0.4%-kal 81.81 dollárra erősödtek a hétfő déli kereskedésben. Az
S&P 500
és a
Dow Jones Industrial Average
0.5% -kal, illetve 0.8% -kal emelkedtek.
A következő hónapban a GE HealthCare szétválása után a „GEHC” részvény kereskedése január 4-én kezdődik a Nasdaq tőzsdén.