(Bloomberg) – Mielőtt ebben a hónapban a Jane Street Group öregdiákjai látványosan felperzselték a kriptovaluta-világot az FTX-en, a Wall Street-i cég a behemót státuszát élvezte, akiről szinte senki sem tudott.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az alsó-manhattani székhelyű, több mint 2,000 alkalmazottat foglalkoztató erőmű a kortársak körében a kockázat megszállottságáról és a lopakodás preferálásáról ismert. A kereskedelmi partnerek egészségét kutatja, modellezi a lehetséges katasztrófákat, felboncolja a veszteségeket, és korlátozza az alkalmazottak nyilvános megjegyzéseit, mert még ez is veszélyt jelent.
A Sam Bankman-Fried által az FTX-nél létrehozott kultúra legegyszerűbb módja: az ellenkezője.
Miközben az FTX, a 32 milliárd dolláros kriptotőzsde most csődbe jutott, epikus összeomlásának történetében az egyik legnagyobb felfedezés az, hogy Bankman-Fried alapítója és korábbi vezetője a Wall Street és a Silicon körüli legkomolyabb munkaadók közül toborzott egy belső kört. Völgy és épített egy ilyen véletlenszerű műveletet.
A Jane Street-i disszidensek közé tartozott egykori szerelmes partnere, Caroline Ellison, aki az Alameda Research befektetési részlegét vezette, és Brett Harrison, aki az FTX US-t felügyelte. Sam Trabucco, aki egy ideig Ellisonnal együtt vezette az Alamedát, mielőtt augusztusban bejelentette távozását, a Susquehanna International Group kereskedője volt. Gary Wang technológiai vezető, Nishad Singh mérnöki vezető pedig a Google-tól, illetve a Facebooktól érkezett. Az FTX operatív igazgatója, Constance Wang korábban a Credit Suisse Group AG-nál dolgozott.
A Jane Street ideális edzőpálya kellett volna. A Wall Street-en a saját tulajdonú kereskedelmi üzletet a nagyok és a technikusok első számú munkaadójaként tartják számon, és büszke arra, hogy megragadja a nagy, összetett kockázatokat, amelyeket a piac többi része figyelmen kívül hagy. Fél évtizede kereskedik kriptoval.
Az ilyen törzskönyvek ellenére egyre több bizonyíték – immár a csődbíróság előtt – azt mutatja, hogy az FTX kulcsfontosságú részein nem volt megfelelő kockázatkezelés és könyvelés. Az Alamedát megillető titkos pénzügyi kapcsolatok és kiváltságok megriasztották a befektetőket és az alkalmazottakat egyaránt. Az FTX ellen most büntetőeljárás indult. A vagyonának összesítése pedig azt mutatja, hogy „jelentős összeg” eltűnt, vagy ellopták – mondta a cég ügyvédje kedden a csődbíróságon. Ez az ügy több mint egymillió hitelezőt érint.
„Amikor dollármilliárdok cserélnek gazdát, ez nem gyerekjáték a Monopoly” – mondta Ty Gellasch, a Healthy Markets Association, egy érdekképviseleti csoport vezérigazgatója. – Olyan nyilvántartást kell vezetned, ami jobban néz ki, mint egy középiskolás gyerek limonádétartója.
Az FTX képviselője nem válaszolt egy kommentárt kérő üzenetre, a Jane Street szóvivője pedig nem volt hajlandó kommentálni.
Amikor a Vox a múlt héten üzenetet küldött Bankman-Friednek, hogy megkérdezze, hol kezdődtek a bajok, a „rendetlen könyvelést” hibáztatta, és azt mondta, „csak néhány héttel ezelőtt vette észre a teljes méretét”.
„Nem akartam, hogy mindez megtörténjen” – írta kedden az alkalmazottaknak írt levelében. "És bármit megadnék azért, hogy visszamehessek és újra megcsinálhassam a dolgokat."
Doomsday Trade
Bankman-Fried három évet töltött a Jane Streeten, és nincs fekete nyom – vagy amit az iparágban „közzétételi eseménynek” neveznek – a brókerfelügyeleti hatóságoknál végzett ritka foglalkoztatási nyilvántartásában.
A cég gyakorlatait ismerő emberek szerint a cég kockázati mániájába kezdi az új kereskedőket, amint megérkeznek. Vezetői szokatlanul vastag tőkét különítenek el fedezésre, és akár világvége kereskedést is fenntartanak arra az esetre, ha az amerikai tőzsde kráterezne.
A Jane Street kereskedőiről ismert, hogy későn maradnak, sakkoznak, és kirándulnak a szabadulószobákba. A vezetők azonban mindenekelőtt azt várják, hogy megőrizzék azt a lojalitási szintet, amely gyakoribb volt a Wall Street partnerségi korszakában, amikor a cég érdekei mindig az első helyen voltak, és a diszkréció volt a legfontosabb a vállalathoz közel álló emberek szerint. A menedzserek nem lennének elégedettek azokkal az alkalmazottakkal, akik klikket alkotnak vagy versengő hivatást nyernek.
Az FTX-nél Bankman-Fried más megközelítést alkalmazott, hatékony altruizmust hirdetett, azt az elkötelezettséget, hogy minél több pénzt keressen, majd mindent feladjon. Végül egy Bahama-szigeteki penthouse-ban házasodott össze munkatársaival, akik számos esetben randevúztak munkatársaival.
Míg a Jane Street egy kódtörő rejtélyes gépet mutat be, az FTX-nek munkaidőben volt videojátéka. Bankman-Friedről ismert volt, hogy a League of Legends-ben játszott a kulcsfontosságú találkozókon.
És akkor ott volt a reflektorfény ölelése.
A Bankman-Fried's Alameda 2019-ben hullámokat keltett, miután felkerült a BitMex tőzsde ranglistájára. Ez még a kriptográfiai normák szerint is szembetűnő lépés volt, mivel a kereskedők általában a nom-de-plume-okat részesítik előnyben a rangsorban, hogy elkerüljék a hackerek vonzását vagy az otthoni inváziós rablásokat.
A Bloomberg egyik riportere megkeresett Bankman-Fried azt mondta, hogy az anonimitás megszüntetése stratégiai fontosságú – ez egy módja annak, hogy csapata befolyását közvetítse a piacon az FTX bevezetésének előkészítése során. Két Alameda-fiók volt az igazgatótanács 10 legsikeresebb számlája között az élettartamra vetített nyereség alapján.
Valóban, az FTX felemelkedése gyors volt.
Bővebben: A napi milliárd dolláros kriptokereskedő a legnagyobb névtelen elismerést
Az év végén Edith Yeung kockázati tőkebefektető megállt a hongkongi Peninsula luxusszállodában, hogy bemutassa egy kormányzati tisztviselőnek Bankman-Friedet, az akkor 27 éves lányt, aki legújabb befektetését vezeti. Kollégáival egy újabb finanszírozási körre várva egy penthouse lakosztályt béreltek, ahonnan remek kilátás nyílik a városra.
Egy buli közepe volt, amikor Yeung megérkezett – emlékezett vissza a Bloombergnek adott interjújában az FTX összeomlása előtt. „Emlékszem, hogy volt ez a srác, aki öltönyben és nyakkendőben volt, és amikor beléptünk, beerpongot játszottak” – mondta Yeung, a Race Capital egyik általános partnere. A tisztviselő hozzá fordult, és megkérdezte: „Befektetett ezekbe a gyerekekbe?”
Ahogy az FTX piaci részesedése megugrott, úgy nőtt Bankman-Fried közéleti személyisége is. Hamarosan mindenhol ott volt, közvetlenül a szabályozó hatóságokhoz és a törvényhozókhoz fordult, míg az FTX hirdetéseket vásárolt és egy stadion elnevezési jogát.
Bankman-Friedben a hatóságok láttak valakit, aki segíthet áthidalni a kriptot és a Wall Streetet. Kongresszusi vallomását egy tavaly decemberi meghallgatáson kezdte meg azzal, hogy megemlítette mennyiségi kereskedőként betöltött szerepét. Hamar eldicsekedett azzal, hogy cége robusztus, éjjel-nappal felügyelte a kockázatokat, amit elmondása szerint bárki ellenőrizhet az adatok megfigyelésével.
„Eltérően a hagyományos pénzügyi ökoszisztémától, ahol a kockázat egyik napról a másikra halmozódik fel, ahol külön kockázati modellekre van szükség a hétvégékhez és az éjszakai tevékenységekhez és az ünnepnapokhoz, ahol órák telhetnek el anélkül, hogy csökkenteni lehetne a rendszer kockázatát, átlátható rendszerünk van.” ő mondta.
Kísértet érzés
A valóság az volt, hogy az FTX figyelmen kívül hagyta a Wall Street néhány rutinkonvencióját. Az FTX Slack csatornákon megosztott üzenetek és dokumentumok rendszeres időközönként automatikusan törlődnek, a témában jártas emberek szerint. Kívülállók időnként bebarangolták a munkahelyet. Azok a cégek, amelyekkel az FTX üzleteket kötött, és a fejlesztők, akik az általa támogatott Solana blokklánc projektekre építenek, jöhettek dolgozni és lógni az irodáiban.
Az FTX szervezeti felépítése időnként elhomályosította Bankman-Fried belső körének különleges státuszát – mondták a jelenlegi és korábbi alkalmazottak. Ők fértek hozzá a létfontosságú információkhoz, míg más felső szintű vezetők zúgolódtak amiatt, hogy homályban maradtak – többek között Alameda és az FTX kapcsolata miatt.
Ellisont, aki ismerte Bankman-Friedet a Jane Street-i korukból, 2021-ben az Alameda társ-vezérigazgatójává léptették elő, amikor visszalépett az üzlet napi irányításától, és az FTX-re összpontosított. A helyzetet ismerő emberek szerint egy ideig romantikus kapcsolatban álltak egymással, amikor saját vállalkozásukat vezették, és kérték, hogy ne nevezzék meg őket személyes információk megvitatása során.
Tekintettel a vezetői tapasztalat hiányára, meglepő volt a kinevezése – mondta az egyik ember. Hozzá képest kevesebb tweetet küldött, és ritkán beszélt a sajtónak.
Eközben az FTX számos mellékvállalkozásában dolgozó emberek nehezen tudtak elérni Bankman-Friedet a kulcsfontosságú döntések meghozatala érdekében, egy másik korábbi vezető szerint. Az elmúlt néhány hónapban különösen kommunikálatlan volt. A főhadnagyok átszellemülten érezték magukat, és magánkívül aggódtak a pénzügyek miatt. Egy esetben a cég egy része majdnem elszalasztotta a bérszámfejtést. Egy másikban a bónuszok késtek.
Különböző sorsok
A kriptokereskedők használhattak volna egy világvége-kereskedelmet, amely az idei piac felé tart. Bankman-Fried keddi levelében az FTX-nél 60 milliárd dollárnyi biztosíték 9 milliárd dollárra apadt. Rámutatott a hitelszűkítés, a virtuális érmék eladása és a „bankon való futás” kombinációjára.
A csőd részeként a céget John J. Ray III vezeti, aki felügyelte az Enron Corp. felszámolását. A múlt héten benyújtott bejelentésében elítélte az FTX vállalati ellenőrzését és „megbízható pénzügyi információk teljes hiányát”.
Az FTX-nek hiányzott egy olyan rendszere, amely előre jelezte volna, hogy mennyi készpénz állna rendelkezésre a bevételek beérkezésekor és a számlák kifizetésekor – írta Ray. Nem minden fő üzleti silót auditáltak, az egyiket pedig „egy nem ismerő cég” végezte – mondta, megjegyezve, hogy a közelmúltban bejelentette, hogy metaverzális központja lesz Decentralandban.
Végül a Jane Street és az FTX eredményei eltértek egymástól: Amikor 19 elején kitört a Covid-2020 világjárvány az Egyesült Államokban, a Jane Street bevétele 54%-kal 10.6 milliárd dollárra emelkedett a következő 12 hónapban. Amikor idén lezuhantak a kriptográfiai árak, és felszínre került az Alamedával való összefonódás mélysége, az FTX összeomlott.
De Bankman-Fried feltárása még mindig nem kívánt hatást gyakorolt a Jane Streetre, emelve annak profilját. A Google Trends, a közönség érdeklődésének nyomon követésére szolgáló eszköz azt mutatja, hogy a nevére vonatkozó keresések e hónap elején megindultak.
– Olga Kharif és Yueqi Yang segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/ftx-flipped-one-trading-firm-120000904.html