FTX, a megfejtése kriptovaluta tőzsde, nagy horderejű sügérről egyenesen a csődbíróság elé zuhant.
Péntek reggel az FTX és a kapcsolódó szervezetek, köztük az Alameda Research, a hozzá tartozó kriptokereskedelmi cég, 11. fejezet szerinti csődeljárási kérelmet nyújtottak be az Egyesült Államok Delaware kerületi csődbíróságához. Az FTX bejelentést tett 8 milliárd dollár hiányés a cég vezérigazgatója, Sam Bankman Fried, lemondott.
A kegyelemből való kiesés gyors volt. Most azonban időigényes és bonyolult lehet a bíróság által ellenőrzött döntés arról, hogy a hitelezőktől a számlatulajdonosokig mely hitelezők kapnak fizetést és mennyit kapnak.
„Az ügyfeleknek fel kell készülniük egy nagyon zavaros és összetett csődügyre” – mondta Daniel Besikof, a Loeb & Loeb partnere.
De fel kell készülniük arra, hogy visszakapják a pénzüket? Ez egy potenciálisan más történet, mondta Besikof.
„Az FTX szolgáltatási feltételei szerint az ügyfelek betétei az ügyfelek tulajdonában maradnak. Ha így alakul, és ha az ügyfelek betétjei továbbra is fennállnak, akkor az ügyfeleknek joguk lenne visszaszerezni ezeket a betéteket, valószínűleg viszonylag gyorsan. Ez azonban egy bonyolult kérdés, és nem világos, hogy az FTX milyen álláspontot foglal el, illetve milyen betétek maradnak még hátra” – mondta.
De ha a betéteket az FTX tulajdonának tekintik, akkor valószínű, hogy az ügyfelek nem kapnak kiosztást addig, amíg a bíróság által elrendelt törlesztési tervet ki nem ütik – „amire legalábbis több hónap múlva van” – mondta Besikof.
Az FTX csődbejelentésen kívül más folyamatban lévő csődeljárásokban is szerepel kriptocsere Voyager Digital és Celsius hálózat; kriptofedezeti alap Három nyilak fővárosa csődeljárásban is le van kötve. Eközben a külföldi kriptocsőd-ügyekkel kapcsolatos esetjog nem teremt precedenst itt.
„Valójában csak ez a három van, és még mindig kitaláljuk őket” – mondta Christopher Odinet, az Iowai Egyetem jogi és pénzügyi professzora, aki a kriptovalutákra és a nem helyettesíthető tokenekre összpontosít, valamint arra, hogy ezek hogyan kapcsolódnak össze a kereskedelmi hitelezési és csődszabályokkal.
Így az FTX-eljárás valószínűleg nyitott jogi kérdésekkel keveredik majd – és van bőven. Íme néhány Besikof szerint: Ki a kriptoeszközök tulajdonosa? Az ügyfelek visszaszerzési követeléseit kriptovalutában vagy amerikai dollárban értékelik? És mikor történik az értékelés?
A kriptovaluták a hét minden napján, 24 órában kereskednek a hagyományos tőzsdei kereskedések helyett. Pénteken Bitcoin
BTCUSD,
dübörgött, és kétéves mélypont körül lebegett.
John Ray, a cég újonnan kinevezett vezérigazgatója nyilatkozta: „A csődeljárás bejelentése volt a megfelelő lépés annak érdekében, hogy az FTX Group „lehetőséget adjon helyzetének felmérésére, és egy olyan folyamat kidolgozására, amely maximalizálja az érintettek megtérülését”.
A vállalat „értékes eszközökkel” rendelkezik, és Ray azt mondta, hogy „biztosítani akar minden alkalmazottat, ügyfelet, hitelezőt, szerződő felet, részvényest, befektetőt, kormányzati hatóságot és más érdekelt felet arról, hogy ezt az erőfeszítést szorgalommal, alapossággal és átláthatósággal végezzük”.
Mi az a 11. fejezet szerinti csőd?
Az Egyesült Államok csődtörvényének különböző fejezetei vannak. Az egyik a 11. fejezet.
A kód ezen részében az adós – itt FTX, Alameda Research et al. — benyújtja a vállalkozás átszervezését és a hitelezők kifizetését. Ez ellentétben áll a csődtörvény más részeivel, például a 7. fejezettel, ahol egy vállalkozás felszámol ingatlant, hogy kifizesse a hitelezőket.
Besikof magyarázta, hogy egy csődeljárás szünetel, ha bárki megpróbálja visszaszerezni vagyonát a csődbíróságon kívül. „Az FTX összeomlása rendkívül gyors volt, ezért úgy gondolom, hogy az FTX-nek ezt a lélegző varázslatot kell használnia ahhoz, hogy nagyon gyorsan összeálljon. Addig is a számlatulajdonosok számíthatnak arra, hogy a pénzfelvételek egyelőre befagynak.”
Egy késő csütörtökön csipog az FTX US-ból történő kivonásokkal kapcsolatban a vállalat azt mondta, hogy az ethereum
ETHUSD,
A pénzkivonás „hamarosan újraindul, elnézést kérünk a késésért”. Az FTX nem válaszolt azonnal a visszavonási státuszra vonatkozó megjegyzéskérésre.
Kik az FTX hitelezői?
Az FTX csődbejelentése becslése szerint több mint 100,000 XNUMX hitelezője van (ez a legmagasabb bejelölhető négyzet). De kik ők?
Feltehetően túlnyomó többsége vásárló – mondta Besikof.
Ide tartozhatnak hitelezők, munkavállalók, szoftverszolgáltatók, beszállítók, független vállalkozók és mások is – mondta az Odinet. „Ez nagy versenyt és konfliktust fog generálni az összes vásárló között”, és mindenki más, aki a pénz visszakövetelésében verseng – jegyezte meg.
Ezért nagyon fontos, hogy megnézzük, mit mondanak a vállalat szolgáltatási feltételei az ügyfelek vagyonáról – mondta az Odinet. Ha az ügyfelek vagyonát a bíróság úgy értelmezi, hogy azok ténylegesen a céghez tartoznak, akkor azok olyan eszközökké válnak, amelyekre más hitelezők azt állítják, hogy követelésük van - mondta.
A különféle kriptocsere-szolgáltatási feltételek tanulmányozása során Odinet azt mondta, hogy látott olyan tőzsdéket, amelyek szerint nem ők a kriptográfia tulajdonosai, hanem csak egy személy nevében tartják. Olyan kifejezéseket is látott, hogy a tőzsde irányítja az eszközt, a felhasználó pedig csak „vételi” és „eladási” megbízásokat ad, amelyeket a platform ad. És tisztázatlan megfogalmazást látott.
"Gyakrabban nem világos, hogy a vállalat hogyan tartja az eszközt" - mondta Odinet.
Az FTX szolgáltatási feltételei azt jelzik, hogy a digitális eszközök az ügyfélé – jegyezte meg. Például, a feltételek azt mondják: „Digitális eszközeinek jogcíme mindig Önnél marad, és nem ruházható át az FTX Tradingre.”
De lehetnek még kérdések. „Néha egészen más az, ahogyan az emberek úgy gondolják a dolgokat, amikor kapcsolatba lépnek ezekkel a kriptovállalatokkal, és ahogy jogi szempontból a dolgok valójában állnak” – mondta Odinet.
Biztosított és fedezetlen hitelezők
Csődügyekben vannak fedezetlen hitelezők és biztosított hitelezők.
A biztosított hitelezők biztosítékkal rendelkeznek, ami Besikof magyarázata szerint „nagy előnyt jelent, mert csőd esetén jogosultak a biztosíték értékének visszaszerzésére”.
A fedezetlen hitelezők viszont nem rendelkeznek biztosítékkal. Így a fennmaradó bevételen osztoznak, „miután sorban álltak a biztosított hitelezők és a csődbe ment cég szakmai díjai mögött” – mondta.
Az FTX-számlatulajdonosok fedezetlen hitelezők vagy fedezettek?
Ez még mindig meghatározatlan – mondta Besikof. „Ha az ügyfelek birtokolják az érméket, akkor vissza kell tudniuk venni az érméket, és nem kezelik őket fedezetlen hitelezőként.”
Azonban „ha az érmék a hagyaték tulajdonát képezik, akkor valószínűleg igen” – mondta a számlatulajdonos.
Minden dráma ellenére Az FTX összeomlása körül a kezdeti csődbejelentés meglehetősen száraz, és elsősorban ellenőrizendő dobozokból áll. De van egy jelölőnégyzet, amelyet érdemes megfontolni.
A „rendelkezésre álló pénzeszközök becslésénél” az FTX és az Alameda Research ügyvédei megjelölték a dobozt: „A pénzeszközök rendelkezésre állnak majd a fedezetlen hitelezők számára történő szétosztásra.” Ez nem garancia arra, hogy mi következik – mondta Besikof. „Jelentős, de olyan esetekben is szabványos, amelyek nem teljesen mentesek az eszközöktől.”
A kriptográfiai szabályozás – vagy annak hiánya
De még ha a vagyontárgyak az ügyfél tulajdonát is képezik a csődbíró szemében, a szakértők megjegyzik, még mindig van probléma.
Ha egy hagyományos bankból hirtelen kimerül a készpénz, léteznek állami háttérintézkedések, kezdve a Szövetségi Betétbiztosítási Társasággal, amelyet a A depresszió korszaka bank fut. De nincs erre a modern kripto-likviditási válságra szabott állami biztosítás – jegyezte meg Odinet.
A kriptovaluták és az azokat forgalmazó brókercégek továbbra is szabályozatlanok maradnak, ami azt jelenti, hogy jogilag nem lehetséges, hogy egyetlen kormányzati szerv sem lépjen fel az FTX-ügyfelek költségeinek visszatérítésében – mondta Eric Snyder vállalati ügyvéd, a Wilk Auslander csődért felelős elnöke.
"Szabályozás hiányában nehéz lesz csalást mutatni, ha az FTX és ügyfeleik közötti megállapodások lehetővé teszik, hogy az FTX saját belátása szerint használja fel a befektetéseket" - mondta Synder.
„A kriptográfia nem szabályozott, mint a többi pénzügyi társaság. Nem ugyanazok a törvények védik a befektetőket. Egy szabályozatlan piacon ez attól függhet, hogy az ügyfél miben állapodott meg.”
-Steven Gelsi hozzájárult ehhez a jelentéshez
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- bankruptcy-case-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo