A Spotgamma és a Goldman Sachs Group elemzői szerint azok a befektetők, akik arra keresnek jeleket, hogy folytatódik-e az amerikai részvények emelkedése augusztus végén Inc.
GS,
Pénteken Rocky Fishman, a Goldman index-volatilitás-kutatási részlegének vezetője egy diagramot küldött a MarketWatch-nek, amely bemutatja a részvényekhez kapcsolódó opciók különböző típusait, amelyek lejárnak, valamint azt, hogy lejárnak-e reggel, vagy délután New Yorkban.
Ezek közé tartoznak az olyan tőzsdeindexekhez kötött opciók, mint az S&P 500
SPX,
valamint a tőzsdén kereskedett alapokhoz, például az SPDR S&P 500 alapokhoz kötődők
KÉM,
és egyrészvényes opciók is.
Forrás: Goldman Sachs
Ez miért fontos? Ahogy Fishman egy júniusi megjegyzésében kifejtette, az opciók lejárata „pozicionálási komplexitást” ad a piacnak. Mióta a Federal Reserve bejelentette második, 75 bázispontos kamatemelését júliusban, a piaci stratégák, köztük a JPMorgan Chase & Co.-tól Marko Kolanovic, a pozicionálást nevezték meg a piacok felfelé hajtóerejének kritikus tényezőjének, mivel a befektetők a pénz visszahelyezésével hajszolták a rallyt. dolgozni a piacon. Míg egyesek az azonnali részvényvásárlás mellett döntöttek, mások a rövid lejáratú opciós szerződéseket részesítették előnyben, például a pénteken lejáró havi és heti szerződéseket.
Míg a pénteki 2.3 billió dollár névleges érték önmagában nem figyelemre méltó, a Fishman júniusi feljegyzése szerint magasabb, mint amit a befektetők 2021, 2020 és 2019 augusztusában láttak.
Forrás: Goldman Sachs
A Spotgamma adatai szerint az opciós szerződések pénteki lejárata eltávolíthatja a piac egyik fontos pillérét a kereskedői pozicionálás formájában.
Az S&P 500-hoz kötött opciók a 4,300-as szint körüli kötési árakat részesítették előnyben – ami nagyjából megfelel az index 200 napos mozgóátlagának. Az elmúlt héten ez a szint az index plafonjaként működött, amely még nem tört át.
Lát: A tőzsdei rally kulcsfontosságú kihívással néz szembe az S&P 500 200 napos mozgóátlaga alapján
Az opciók intenzív vásárlása puffert teremtett a piac számára azáltal, hogy az opciós kereskedőket arra kényszerítette, hogy részvényeket vásároljanak kitettségük fedezése érdekében.
Forrás: Spotgamma
A Spotgamma elemzői azonban azt mondták, hogy a pénteki lejáratokat követően a kereskedőknek nem lesz akkora felfelé irányuló kockázata a fedezésre, ami eltávolíthatja a vásárlás kritikus forrását a piacról az augusztusi kutyanapokon, amikor a kereskedési volumen jellemzően csekély.
Forrás: Spotgamma
Pénteken csökkentek az amerikai tőzsdék. Az S&P 500
SPX,
a Dow Jones Industrial Average 1.3%-kal csökkent, 4,229 közelébe
DJIA,
A Nasdaq Composite 0.8%-os csökkenést mutatott
COMP,
2% -kal volt alacsonyabb.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/fridays-2-3-trillion-options-expiration-could-remove-a-critical-avenue-of-support-for-stocks-analysts-say-11660923170? siteid=yhoof2&yptr=yahoo