A külföldi befektetők egyik napról a másikra emelik Kína allokációit

Főbb hírek

Az ázsiai részvénypiacok magasabbak voltak, mivel Hongkong, Kína és Szingapúr jobban teljesítettek, míg Indonézia több mint -2%-ot esett vissza.

Hírek szempontjából viszonylag csendes, bár a hongkongi volumen erős volt, mivel a Hang Seng Index +1.25%-ot erősödött, és a 21 20 szint fölé zárt, miután a hét elején átütötte a 1.44 3.32 szintet. A hongkongi növekedési részvények erős napot zártak, az internetes részvények vezettek Tencent +5.42%, Alibaba HK +2.66%, Meituan +XNUMX% és JD.com HK +XNUMX%. A kettős listán szereplő nevek tegnap nem gyarapodtak annyira, mint az amerikai ADR-ek, így ma az ADR-ek gyengeségét láthattuk.

Mivel a professzionális befektetők alulsúlyozzák Kínát, érdekes lesz látni, hogy az ADR-ek mai zuhanását a tegnapi erős lépés után, illetve miután a tengerentúli befektetők egyik napról a másikra 1.8 milliárd dollár értékben vásároltak anyaországi részvényeket. Tovább súlyosbítja ezt a problémát Yogi Berra idézetünk, amely szerint „Kína nem tud felülmúlni, ha India felülmúlja a teljesítményt”, ami érdekes, mivel India kissé gyengén kezdte 2023-at, és az elmúlt három hónapban alulmúlta Kínát és Hongkongot. Indonézia gyengesége annak tulajdonítható, hogy „a befektetők az olcsóbb északi piacokra kívánják növelni az allokációkat… a többi ázsiai piac, köztük Hongkong és Kína erős teljesítménye több vevőt vonz Indonéziától távol” – írja a Bloomberg News. A mai nap tehát érdekes lehet.

A szárazföldi Kína erős napja rávilágított a külföldi és hazai befektetők által kedvelt nagy/mega-cap részvények jobb teljesítményére. Érdekes, hogy a Tencent mérsékelt nettó eladást ért el a Southbound Stock Connect-ben, bár Kuiashounak jelentős/mérsékelt nettó vétele volt. Az anyaország első 18 legerősebb forgalmú részvénye pozitív volt: az elektromos járművek akkumulátor-óriás CATL +6.12%, a Kweichow Moutai likőróriás +4.41%, a Wuliangye Yibin likőrgyártó +5.81%, az East Money bróker +5.27% és az Apple beszállítója, a GoerTek +9.99 %. Öncélú és erősen elfogult, de azt állítom, hogy nincs szüksége aktív menedzserre, hogy birtokolja ezeket a részvényeket.

Külföldi befektetők egészséges 1.855 milliárd dollárnyi anyaországi részvényt vásároltak a Northbound Stock Connecten keresztül. Ez az akció azt jelzi, hogy a professzionális befektetők alulsúlyozásuk után igyekeznek emelni/indítani kínai pozícióikat. Újra az ingatlanok kerültek a fókuszba, mivel a CBRIC és a PBOC egy újabb támogató intézkedéssel korrigálta a lakáshitel minősítést, hogy megkönnyítse a vásárlók dolgát. A decemberi Caixin Services PMI egyik napról a másikra 48-on jelent meg, szemben a várt 46.8-as és a novemberi 46.7-es értékkel. Diffúziós indexként az 50 alatti értékek hónapról hónapra összehúzódást jeleznek. Ahogy Dave barátunk mondaná: „Ne törődj a piaccal, így neked sem szabad”. A piacok előretekintőek, azaz Kína újranyitása, és nem visszafelé, azaz a média. Hongkong újranyitási intézkedései közé tartozik a makaói komp újraindítása.

Nagyon ajánlom Tim Ferriss két podcast-interjúját a legendás befektető Ed Thorppal. Első beszélgetésükben megvitatják elfogultságainkat, beleértve az alapvető attribúciós hibát, amelyet Thorp a Charlie Mungerrel folytatott beszélgetésnek tulajdonít. Thorp az alapvető attribúciós hibát úgy határozza meg, mint „az emberi hajlamot arra, hogy olyan feltételezéseket tegyen, amelyeket a bizonyítékok nem igazolnak teljes mértékben”. A pénzügyekben adatvezéreltnek kell lennünk, bár sok, amit a médiában látok vagy olvasok, túlzás. Valami elgondolkodtató! Ami még fontosabb, nézze meg a Tim Ferris Show-ban készült interjúkat Thorppal.

A Hang Seng és a Hang Seng Tech +1.25%-kal, volumenben +1.51%-kal +16.39%-kal erősödött tegnaphoz képest, ami az 139 éves átlag 1%-a. 312 részvény emelkedett, míg 183 részvény csökkent. Az alaplapi short forgalom +19.9%-kal nőtt tegnaphoz képest, az 127 éves átlag 1%-a, mivel a forgalom 16%-a volt short forgalom. A növekedési tényezők felülmúlták az értéktényezőket, mivel a kis kapitalizációjú cégek kiszorították a nagy kapitalizációt. A legjobb ágazatok a diszkrecionális +3.46%, az alapvető áruk +2.64%, az egészségügy +1.76% voltak, míg az energia és a pénzügyi szektor -0.1% és -0.14% volt alacsonyabb. A legfelső alágazatok a kiskereskedők, az autók és a tartós fogyasztási cikkek/ruházati cikkek voltak, míg a biztosítás, az egészségügyi berendezések és a háztartási termékek a legalacsonyabbak voltak. A Southbound Stock Connect volumene mérsékelt/magas volt, mivel az anyaországi befektetők ma 422 millió dolláros hongkongi részvényt vásároltak, a Kuaishou mérsékelt/nagy nettó vételt, a Meituan egy kis nettó vételt, a Tencent pedig egy mérsékelt nettó eladást.

Sanghaj, Shenzhen és a STAR Board +1.01%, +1.59% és +1.15% volumen +7.62% erősödött tegnaphoz képest, ami az 91 éves átlag 1%-a. 2,849 részvény emelkedett, míg 1,680 részvény csökkent. A növekedési tényezők felülmúlták az értéktényezőket, mivel a nagy kapitalizációjúak megelőzték a kis kapitalizációt. Valamennyi ágazat pozitív volt: alapáru +4%, kommunikáció +2..93%, egészségügy +2.49%. A legfontosabb alágazatok a szeszesitalok, az elektromos hálózat, az éttermek/turizmus, a kiskereskedők, a víz és az autópálya voltak. A Northbound Stock Connect volumene mérsékelt/magas volt, mivel a külföldi befektetők ma 1.855 milliárd dollárnyi anyaországi részvényt vásároltak. A CNY +0.35%-ot erősödött a 6.87-es záró dollárral szemben. A kincstári kötvényeket a rézzel együtt értékesítették -1.43%.

Fő kínai városi mobilitáskövető

A mobilitási trendek továbbra is erősödnek, bár az új COVID-esettérkép azt mutatja, hogy Dél-Kína még mindig a dolgok sűrűjében van.

Tegnap esti előadás

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY per USD 6.87 a tegnapi 6.88 ellenében
• CNY per EUR 7.30 a tegnapi 7.29 ellenében
• A 10 éves államkötvény hozama 2.83%, szemben a tegnapi 2.81% -kal
• A 10 éves kínai fejlesztési banki kötvény hozama 2.95%, szemben a tegnapi 2.94% -kal
• Rézár -1.43% egyik napról a másikra