Forbes-Bear piaci gyűlései

Az amerikai tőzsde továbbra is áruló évét folytatja, az S&P 500 éves mutatója a mai napig több mint 20%-ot, a Nasdaq Composite index pedig 28%-os csökkenést könyvelhetett el június 22-én. A részvények meredek árfolyamesését a Federal Reserve kamatemelése, ill. mérlegének csökkentését az infláció lassítása érdekében. Emellett lassult a gazdaság, különösen a lakásszektorban. A negatívumokat az ukrajnai háború és a közelgő félidős választásokkal kapcsolatos bizonytalanság fokozta. Sajnos továbbra is úgy gondoljuk, hogy ennek a medvepiaci ciklusnak a végső mélypontját nem érték el.

Bár a hosszú távú mélypontot nem sikerült elérni, a részvénypiacok ritkán mozognak egyenes vonalban. Rövid távon az amerikai részvénypiacok rendkívül túladott szintről érkeznek. A történelem azt sugallja, hogy logikus lenne hamarosan medvepiaci rallyra számítani. Bár van kockázat, úgy gondoljuk, hogy van lehetőség a fürge befektetők számára, akik ellentrendekkel kereskednek.

Az alábbiakban az S&P 500 medvepiaci statisztikája látható az elmúlt 50+ évre vonatkozóan. Mint látható, a jelenlegi medvepiac még mindig a hasonló medvepiacok átlagos és medián vesztesége alatt van. Talán még fontosabb, hogy 164 napos időtávból a jelenlegi medvepiac nagyon rövid. Ha ez a medvepiac átlagos hosszúságú lenne, akkor nagyjából csak egyharmada lenne.

Ha megvizsgáljuk ezeket a múltbeli bear piacokat, kizárva az 1987-es és 2020-as piacokat, amelyek V-alakú fellendülést mutattak (2020), vagy az első mélypontok további alákínálása nélkül (1987), akkor öt kiterjesztett S&P 500 bear piacot találunk 1970 óta. átlagosan körülbelül hat sikertelen követési nap (FTD) volt. Az FTD-t 1.7%-os vagy nagyobb felfelé irányuló mozgásként határozzuk meg (a múltban 1.2%-ot vagy még többet) a piacon, négy nappal vagy több nappal a napi volumennövekedés új mélypontja után. Az alábbi táblázat a meghibásodott FTD-k átlagos statisztikáit mutatja. Amint látható, a tipikus meghibásodott FTD 11.8%-os nyereséget mutat 26 nap alatt az FTD-hez képest. Szóval nagyjából egy hónapnyi pozitív teljesítmény.

Egy átlagosan 16 napig tartó FTD után azonban 40 medvepiaci gyűlésre került sor. Mindegyik 10% feletti, a legjobb, 5-ból 16 pedig 20% ​​feletti. Tekintettel a 2022-ben bekövetkezett károkra, úgy gondoljuk, hogy ebben az évben egy átlagon felüli rali várható.

A hosszú, 1973-1974 közötti hosszú medvepiaci szilárd medvepiaci rally példája 13%-os nyereség volt 51 nap alatt. Ez akkor kezdődött, amikor a piac körülbelül 20%-ot esett a csúcsokhoz képest, és három korábbi meghibásodott FTD után.

A valaha volt egyik legerősebb medve-ralit a 2000-2002-es medvepiac közepén tartották. Miután az S&P 38%-ot esett a csúcsról, és öt meghibásodott FTD-t tapasztalt, 25%-ot emelkedett 108 nap alatt, és a csökkenő 40-WMA tesztig. Ezután több hónapig oldalra fordult, mielőtt végül egy másik hatalmas lábát lejjebb vitte.

A jelenlegi medvepiacon az S&P 500 eddig négy FTD meghibásodását tapasztalta, miközben elérte a 25%-os kedvezményes csúcsokat (lásd * lent). A medvepiaci rali átlagosan gyengébb volt a medve rally történetéhez képest (lásd fent). Ez növeli az önbizalmunkat, hogy az FTD bekövetkezése esetén élesebb versenyre számíthatunk.

Jelenleg újabb lehetséges FTD-re várunk. Ez már 24. június 2022-én, pénteken megtörténhet. Ha mégis megtörténik, szeretnénk, ha azonnali áremelkedés következne be, hogy meggyőződjünk egy cserélhető rallyról. Ebben a forgatókönyvben azt is tanácsoljuk, hogy a tőkét fokozatosan növeljék a piacra, annak tudatában, hogy a klaszteres elosztás jele esetén ki kell lépni a kereskedésből.

Ha FTD megtörténik, itt van néhány olyan terület, amely szerintünk a legalkalmasabbak lennének a vezetés folytatására. A terek kiindulási pontként használhatók bevásárlólisták összeállításához egy medvegyűléshez. Mindig lehetséges, hogy a következő felfelé lépés a piacon több lesz, mint egy medvegyűlés. Bár kételkedünk benne, hogy ez így lesz, mindig szeretnénk követni technikai jelzéseinket, és tiszteletben tartani a piac intézkedéseit.

Szintén nyitottak lennénk arra nézve, hogy máshol is keressünk a világon, mivel számos globális terület izgalmasabbnak tűnik, mint az Egyesült Államok piaca jelenleg. Ide tartozik Hongkong/Kína (amely a már elhúzódó medvepiac után korábban éri el mélypontját), az Egyesült Királyság/Kanada/Norvégia (erős energia-, közüzemi és pénzügyi) és Délkelet-Ázsia (hosszú távú lemaradó piacok, nyersanyag-/pénzügyi piacok). erős expozíció).

Mindeközben potenciális visszapattanást használunk fel az alább felsorolt ​​túlértékesített területeken, hogy eladjuk az erősséget, akár birtokoljuk, akár rövid távú feljebblépés érdekében vásárolunk. Az ellenállás/rezsi ellátás ezeken a területeken túl nagy ahhoz, hogy bármilyen közvetlen értelemben megoldható legyen.

Összefoglalva, továbbra is óvatosak vagyunk. Nincs arra utaló jelünk, hogy a piac végül elérte volna a mélypontot. Fontos, hogy az Egyesült Államok piacán továbbra is hiányoznak a kitörések, ami általában a valódi piaci erősség jele, mivel az elmúlt nyolc hétben csak 28 volt, szemben a hosszú távú heti 110 feletti átlaggal. Emellett nagyon kevés részvény van jelenleg hagyományos technikai összeállításban, így a kitörési szám nem valószínű, hogy a közeljövőben megugrik. Szeretnénk azonban éberek lenni a pénzszerzés lehetőségére, és egy éles medvepiaci rally ezt kínálhatja.

Társszerző nyilatkozata:

Kenley Scott kutatási elemző, a William O'Neil + Co. Global Equity Research igazgatója jelentős mértékben hozzájárult az adatok összeállításához, elemzéséhez és a cikk megírásához.

Közzététel:

A szerzők javadalmazásának egyetlen része sem volt, nincs és nem fog közvetlenül vagy közvetve kapcsolatban lenni az itt kifejtett konkrét ajánlásokkal vagy nézetekkel. Az O'Neil Global Advisors, leányvállalatai és/vagy megfelelő pozícióik, és bármikor vásárolhatnak vagy értékesíthetnek az itt említett értékpapírok megbízójaként vagy ügynökeként.