A befektetők számára az EU-baltikumok legyőzik Európát. De a geopolitika nem kedvez nekik

A három balti állam Észtország, Litvánia és Lettország immár 18 éve tagja az Európai Uniónak. Az elmúlt hat évben pedig a befektetők jobban jártak ott, mint a lassú, válságos Európában.

Az OMX Baltic 10 Index azóta is veri az FTSE Europe-ot. Még mindig az, még egy olyan rossz évben is, mint ez, ha évről napra nézzük. Ez azt bizonyítja, hogy a feltörekvő gazdaságok még mindig legyőzhetik a fejlődő országokat.

Ez a győzelmi sorozat a végéhez közeledik.

A geopolitika és egy magas szintű korrupciós ügy egy jól ismert lett vállalkozás körében azzal fenyeget, hogy elhomályosítja annak fényét, ami évek óta a legjobban őrzött titka az euróföldi befektetőknek.

Szablyacsörgés, határozott szembeszél

Túl sok szablyacsörgés folyik. A balti államok, amelyek a több évtizedes szovjet uralom után semmiképpen sem rajonganak Moszkváért, Oroszországnak szurkolnak, hogy vereséget szenvedjen Ukrajnában.

A lett Krišjānis Kariņš és a litván Ingrida Šimonytė mondta el Az FT Global Boardroom konferenciája június 8-án hogy az infláció miatt egyre nehezebb Európát egységesen tartani a szankciókkal kapcsolatban. Hozzátették azonban, hogy az EU-nak folyamatosan nyomást kell gyakorolnia Oroszországra, különben megkockáztatja, hogy Oroszország más országok felé fordítja a tekintetét. „Az a célunk, hogy Putyin elveszítse a háborút” – mondta Kariņš.

Hogy ne maradjunk le, június 21-én Litvánia vezetője ezután elrendelte a a tömegközlekedési útvonal le van tiltva Kalinyingrád, egy Oroszország tulajdonában lévő kis terület a litván nyugati határon, és Fehéroroszország között. Két ország arra figyelmeztet, hogy Oroszország agresszívvá válhat más gyenge, volt szovjet államokkal szemben, Lettország és Litvánia is remekül dörzsölő fészket dörömböl.

Egy héttel a blokád után Oroszország és Fehéroroszország katonai akcióval fenyegette meg Litvániát, ha elzárják a tranzitút – írja a Kijevi Posta jelentett június 27-én. Azóta szinte minden második héten ezt mondják.

„Bármilyen beszéd Kalinyingrád blokádjáról hazugság. Litvánia teljesíti az EU által Oroszországgal szemben az Ukrajna elleni agresszió és háború miatt bevezetett szankciókat” – mondta Simonyte.

A tranzitút ellen szankciók vonatkoznak, mindegy mit mond Simonyte.

A Baltic 10 piaca 1.58 százalék körüli csökkenést mutatott Simonyte június 21-i megjegyzése óta a tranzitútvonal-szankciókkal kapcsolatban. Az FTSE Europe azóta 0.98%-ot erősödött. A piac aggódik.

Nagy üzlet, nagy gondok

Mivel háború dúl az agyon, most nincs itt az ideje annak, hogy a feltörekvő piaci üzleti történetek elkezdjék lekapcsolni az embereket.

Az év elején a lett gazdasági bíróság valamennyi vádlottat felmentette az ún. "Digitalgate" büntetőügy – egy korrupciós harc, amely a 2000-es évek közepe óta folyik.

Az ügyben jártas ügyvédek azt mondták, hogy a kormány még mindig több milliós lefoglalt pénzeszközt tart fenn.

John Sandweg, a washingtoni Nixon Peabody partnere és a Belbiztonsági Minisztérium korábbi főtanácsosa, valamint az ICE volt ügyvezető igazgatója az Obama-kormányban azt mondta, hogy ez „nem teremt méltányos egyensúlyt az általános érdekek és a befektetők tulajdonához fűződő alapvető joga között. .” Nem ismeri a Digitalgate-ügyet. De hasonlóképpen azok az emberek, akiknek a vagyonát a szellemi nyomozás során befagyasztották, soha nem kapták vissza, vagy amikor megnyertek egy ügyet, új bírósághoz fordultak, hogy megtegyék.

A korrupció elleni küzdelem mindig is az Európai Unióhoz való csatlakozás egyik fő bérlője. Valószínűleg ez lesz az egyik legnagyobb blokád Ukrajna csatlakozását illetően.

A lett bíróságokkal kapcsolatban Olav Gutting, a Bundestag németországi pénzügyi bizottságának tagja megjegyezte, hogy „Lettország igazságszolgáltatási és bírósági rendszere sürgős reformokat igényel. Az, hogy a lett bíróságok ismételten nem indítottak eljárást a helyi oligarchák és a korrupt magas rangú tisztviselők ellen, ehelyett a közvetlen külföldi befektetések vezetőinek üldözését választották, sérti Lettország hírnevét.”

Gutting azt mondta, hogy a helyi ügyészek és bírák túlságosan agresszívan viselkednek a vagyonlefoglalásokkal, és általánosságban figyelmen kívül hagyták az ügyészi mérlegelési jogkör, a tisztesség, valamint a büntetőeljárás és a bizonyítási szabályok tiszteletben tartásának alapjait.

Sok olyan ügyet, amelyben az évek során Lettországban illegálisan foglaltak le magántulajdont, hamarosan európai és brit bíróságok tárgyalnak. Ez sértheti Lettország imázsát, amely ország a három balti testvérpár része, amelyek azóta felülmúlták a szárazföldi Európát.

„Az orosz fenyegetés még fontosabbá teszi Európa összefogását” – mondta Gutting. „Nem engedhetünk meg repedéseket az európai házban, ha a jogállamiság kérdéseiről van szó” – mondta.

Marion Walsmann, az Európai Parlament németországi képviselője és a Jogi Bizottság alelnöke Didier Reyndersnek, az Európai Bizottság igazságügyi biztosának címzett június 23-i levelében azt írta, hogy Lettország „veszélyes precedenst” teremt néhány közelmúltbeli fehérgalléros büntetőügyek, ahol – miután a felsőfokú bíróság nem igazolt jogsértést – egy alsóbb fokú bíróság kapott felhatalmazást a határozat törlésére és az újrakezdésre.

"A lett hatóságok szembetűnő ellentmondásban vannak az európai elsődleges és másodlagos joggal, beleértve a jogállamiságot, a tisztességes eljáráshoz való jogot, az ártatlanság vélelmét és a jogot, hogy ne pereljék újra olyan bűncselekmény miatt, amelyet már felmentettek vagy megbüntettek" Walsmann írta.

Amikor a balti országok 2004-ben csatlakoztak az EU-hoz, a piacoknak némi időbe telt, míg beérett. A régi Szovjetunió állam által ellenőrzött útjairól való kibújás időbe telne.

A valuták euróra váltása egyre nagyobb fájdalommal járt. Az állami irányítású vállalatokat privatizálták; alkatrészek elkeltek. Új minibirodalmak épültek. Az Európai Unió alatt elengedhetetlen volt annak biztosítása, hogy a régi szovjet rendszer maradványai ne maradjanak érintetlenül.

Ez generációs kérdés, és a Baltikumnak, mint a régi kommunista Európa nagy részének, még mindig vannak egyre növekvő fájdalmai.

„Üdvözlöm Lettországnak a pénzmosás elleni küzdelem iránti elkötelezettségét, de a valóság az, hogy a lett bíróságok nem vonják felelősségre a kormányt, és lehetővé teszik a pénzeszközök lefoglalását a jogsértések csekély bizonyítéka alapján” – mondja Sandweg. "A bíróságok megengedték a kormánynak, hogy egyszerűen újraindítsa ugyanazt az ügyet, és harapjon még egyet az almába."

Elmondta, hogy egy ügyben Nixon Peabody is részt vett, a bíróság előtt bizonyították a lefoglalt pénzeszközök legitimitását, és nyertek. A kormány fellebbezett az ítélet ellen. „Újra győztünk, mivel a fellebbviteli bíróság megerősítette az elsőfokú bíróság ítéletét. Ahelyett, hogy elfogadta volna az ítéletet, a kormány egyszerűen egy másik elsőfokú bíróság elé terjesztette az ügyet” – mondja.

A jogállamiság furcsa fordulatai megijesztik a befektetőket a feltörekvő piacokon. A háború csak növeli. Az elmúlt négy hétben a balti országok a nyugat-európai tőzsdék alá süllyedtek. Ha a szablya zörgés kitart, és valóságos lövöldözés következik be, a dolgok nagyon gyorsan fordulnak majd a három balti állam számára.

Mégis, Európa határain belül ezek a növekedési történetek. Lettország nőtt 3.6% 2022 első negyedévében; Litvánia nőtt 1%. Észtország a legrosszabb állapotban van, és szinte teljesen kiegyenlített 0.1% növekedés az elsőben. Összehasonlításképpen: Franciaország GDP-je zsugorodott 0.2% az első negyedévben. Olaszország és Németország Észtországgal egy szinten növekedett.

A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet június 28-án kijelentette, hogy Észtország jól kezelte a világjárvány okozta gazdasági sokkokat, és várhatóan folytatódik a gazdasági növekedés. A gazdasági kockázatok főként geopolitikaiak – nevezetesen az orosz kockázat és az ukrán háború inflációra gyakorolt ​​hatása.

A balti államok közül a legnagyobb Litvániában a Baltikum egyik legnagyobb létesítménygazdálkodási és mérnöki csoportja, a Civinity vezérigazgatóját Lettországban vádolták állítólagos pénzmosás Korábban, ebben a hónapban.

Lettországban pedig a Gazdasági Minisztérium szerint, a villamos energia, a földgáz, a hőenergia és az olaj ára idén valószínűleg 39%-kal, a benzin ára pedig várhatóan 40%-kal emelkedik az orosz olaj és gáz szankcionálását célzó európai politika miatt.

Ez egy újabb ellenszél, amelybe úgy tűnik, hogy a piac nem árazott be. Évek óta az OMX Baltic 10 még nem is a medvepiacon, ellentétben az FTSE Európával. Most már csak idő kérdése.