A klíma érdekében ne a Fed okozzon recessziót

A 9.1%-os amerikai infláció mellett a gazdasági szakértők arra készülnek, hogy az Egyesült Államok jegybankja Paul Volckert húzzon. Volcker, a Fed elnöke 1979 és 1987 között, a rövid lejáratú kamatlábak 20%-ra emelésével megszelídítette az inflációt. Előreláthatólag ez recessziót váltott ki, és 11%-ra emelte az Egyesült Államok munkanélküliségét.

Ma nem vagyunk recesszióban, vagy nem megyünk bele hacsak nem a Fed választja. A globális gazdaság fellángolása rövid távon kezelné az inflációs problémákat, miközben figyelmen kívül hagyná a mélyebb problémát: a hatalmas társadalmi-gazdasági egyensúlyhiányt, amely táplálja a növekvő egyenlőtlenséget, az olajkartelleket és a komolytalan innovációkat, amelyek a nyugati társadalom magját tönkreteszik.

A kamatemelés nem fogja helyreállítani az egyensúlyt. Inkább vissza kell helyeznünk azokat az ipari munkahelyeket, amelyek kritikusak a gazdasági biztonság és az egészséges középosztály szempontjából. Újra kell találnunk az iparágakat is, hogy tiszta, minőségi termékeket állítsunk elő, amelyek megoldják szén-dioxid-kibocsátási válságunkat, miközben új munkahelyeket teremtenek.

Az általános kamatemelés válasz (bár fájdalmas) volt az 1970-es és 1980-as évek inflációjára. Több okból kifolyólag jelen pillanatban nem a megfelelő eszköz.

Először is, a gazdag országokban munkaerőhiány van, nem pedig többlet. Az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala két állást jelent minden munkára szoruló amerikai számára. A hiány régóta esedékes béremelést okoz. Vezérigazgatók a legjobb 300 amerikai vállalatnál keresni 671 alkalommal több mint az átlagos dolgozó. Eközben egy egykor virágzó középosztály hétvégenként hajtja az Ubert, hogy túlélje, ahogy Alissa Quart újságíró illusztrálja könyvében. facsart. A tervezett recesszió visszavetné a nagyon szükséges bérkorrekciókat.

Másodszor, éghajlati válsággal kell szembenéznünk, de látszólag mindent megtettünk annak érdekében, hogy az olajtársaságokat támadhatatlanná tegyük. A 28 legnagyobb olaj- és gázipari vállalat elképesztő teljesítményt nyújtott 100 milliárd dollár nyereség 2022 első negyedévében, az ukrajnai háború által. Az energiabiztonság (és a választások) miatt aggódó kormányok jogot adtak ezeknek a vállalatoknak olyan kutak fejlesztésére, amelyek csak 2028-ig, jóval azután, hogy szükség lett volna rájuk, beépülnek.

Eközben azt mondja, A Nemzetközi Valutaalap (IMF) szerint a fosszilis tüzelőanyagok támogatása 5.9-ban elérte az 2020 billió dollárt – a globális GDP 6.8%-át –, és 7.4-re eléri a globális GDP 2025%-át. ennek az energiaátmenetnek. Az adófizetők pénze kitömi az árréseiket – és finanszírozza az erdőtüzeket, hőhullámokat, áradásokat és a terméskiesést.

Harmadszor, több kihasználatlan tőkénk van, amely lehetőségeket keres. Pénzügyi ágazatunk azonban szereti az úgynevezett környezetvédelmi, szociális és kormányzási (ESG) alapokba beágyazni, amelyek közül sok nem tesz semmit az éghajlatváltozás elleni küzdelemben. Ahogy a WSJ-s Andy Kessler nemrég neves, az ESG gyakran téves elnevezés. Idézi a Blackrock ESG Aware MSCI USA ETF-jét, amely szinte megegyezik az S&P 500 ETF-ével. A vásárlók 15 bázispontot fizetnek az ESG címkéért, de csak hármat, ha megengedhetik maguknak, hogy ne használják a jelet. Azok a vállalatok, amelyek megpróbálják megtisztítani a kibocsátással járó, a modern élet szempontjából kritikus iparágakat – gondoljunk csak az energiára, az alumíniumra, az acélra, a cementre, az élelmiszertermelésre és a szállításra –, szinte semmit sem látnak ebből az ESG-tőkéből. Leginkább a nagytechnológiára vonatkozik.

Az 1980-as évekre jellemző általános kamatemelések, amelyeket mindenhol alkalmaznak, szinte biztosan többéves recessziót okoznának. Ez az önbeteljesítő prófécia rontaná társadalmi-gazdasági egyensúlyhiányunkat. A munkanélküliség növekedne, és a dolgozók visszaszorulnának az alulfizetett, zsákutcás állásokba. Olaj- és gáztársaságok ismét felülmúlná a piacot és ezért még kisebb nyomást éreznek arra, hogy tiszta energiával kapcsolatos beruházásokkal megzavarják alaptevékenységüket. A komolytalan NFT startupok, milliárd dolláros kutyasétáltató alkalmazások és a kockázati tőke (azaz az Uber) által támogatott taxik korszaka véget kellett vetni, de a szűkösebb tőke az energiaátállást is megbénítaná.

Eltérően a gyorsan meggazdagodó társaitól, a legtöbb ipari innovációs startup nem volt túlértékelve, és jelentős hosszú távú tőkeigényük van az éghajlatváltozás mérsékléséhez és hatékony leküzdéséhez. Most lenne a legalkalmasabb az ilyen vállalatokba való befektetésre, de a kamatemelések jelentősen megdrágítanák a cleantech tőkéjét. Eközben az olaj- és gázipari háborúból származó haszon visszaterelné a befektetéseket a fosszilis tüzelőanyagokra.

Ahelyett, hogy a 2°C-os felmelegedés felé rohannánk a burjánzó egyenlőtlenséggel, az államilag támogatott olajjal és a tiszta technológia haldoklásával, azt hiszem, meg kell próbálnunk megoldani valódi problémánkat. Itt az ideje a társadalmi-gazdasági egyensúly helyreállításának, amely sokak számára felveti a jó jövő valószínűségét. Íme a vízió:

1. Azonnal szüntessék meg a fosszilis tüzelőanyagok támogatását, és ehelyett támogassák a tiszta technológiai innovációt a befektetések kockázatának csökkentése érdekében. Észak-Amerika és Európa jól fizető, képzett munkaerőt hoz haza. A tiszta energia, az alumínium, az acél, a cement, az élelmiszergyártás és a szállítás területén létrejövő állások lehetővé teszik, hogy a jogfosztott koncert- és raktári dolgozók biztonságosan foglalkoztatottakká váljanak, előnyökkel és jogi védelemmel.

A tiszta innováció és az újratelepítés újjáéleszti a középosztályt. A nap-, szél-, hidrogén- és remélhetőleg hamarosan fúziós energia által táplált hazai értékláncok megfosztják Oroszországot a vérpénztől és megvédeni a nyugati gazdaságokat a Kínával fennálló feszültségektől.

2. Használja az adózást, hogy megvédje a kiszolgáltatottakat az inflációtól. Ha nem teszünk semmit a kamatokkal, igen, az energia-, lakhatás- és élelmiszerköltségek tovább emelkednek, ami leginkább az alacsony jövedelmű családokat érinti. Az egyensúly helyreállítására a kiszolgáltatottakat kell megvédeni, nem pedig a Wall Street-i cégeknek, akik a recesszió reményében rövidre zárják részvényeiket.

Ezt az újraegyensúlyozást mielőbb meg kell kezdeni azzal, hogy a kormányok adójóváírást kínálnak az alapvető élelmiszerekre, a lakhatásra és az elektromos áramra a kiszolgáltatott családoknak. Tartalmaznia kell az elektromos járművekre és a töltési technológiára vonatkozó hatalmas árengedményeket is, hogy az alacsony jövedelmű családokat ne sújtsák a szén-dioxid-kibocsátási szabályok. A magas jövedelműeknek, akik aránytalanul sokat profitáltak az évtizedek óta tartó alacsony kamatokból és alacsony inflációból, átmenetileg hozzá kell járulniuk az egyensúly helyreállításához magasabb jövedelem-, osztalék- és fogyasztási adókkal.

3. Pass klímapolitikát, hogy tulajdonképpen horpadás kibocsátás. Nincs több idő betarthatatlan ENSZ éghajlati kötelezettségvállalásokra. A gazdag kormányoknak azonnali moratóriumot kell átadniuk az új szén- és olajinfrastruktúrába történő beruházásokra, miközben arra készülnek, hogy 2050-ig véget vessenek a szénalapú energiatermelésnek a harmincas évek elején, valamint az olaj- és gázhasználatnak.

Az odajutáshoz adó egyéni és vállalati szén-dioxid-felhasználás az egyes országok által a Párizsi Megállapodás értelmében vállalt üvegházhatású gázcsökkentések alapján. További adók felelősségre kellene vonniuk a zöldmosó ESG-alapokat, amikor tőkét szántanak nagy technológiai vagy akár fosszilis tüzelőanyag-vállalatokba, ahogy sokan még mindig teszik. Ezzel szemben a valódi tiszta innovációba befektető alapoknak – és amelyeket professzionális auditorok ellenőriznek – visszatérítést kell kapniuk.

Az infláció egy ideig fennmaradhat, de ez nem jelenti azt, hogy az ígéretes újításokat a fürdővízzel dobjuk ki. Az igazságos egyensúly helyreállítása lehetővé tenné, hogy a tőke továbbra is az alapvető innovációkba áramoljon anélkül, hogy megfosztaná a családokat életszínvonaluktól, az egészséges fogyasztástól és az éghajlatváltozással kapcsolatos reményeiktől.

Nem vagyunk recesszióban, és ne beszéljük bele egymást. Inflációval és ellátási lánccal foglalkozunk, amelyet az évek óta tartó társadalmi-gazdasági egyensúlyhiány nehezít. A helyzet megoldásához olyan politikákra van szükségünk, amelyek 2022-t tükrözik, nem 1980-at.

A tanácsom: ne rontsuk el a gazdaságot. Támogassuk a bátor politikusokat és cégvezetőket olyan célzott politikák megvalósításában, amelyek olyan társadalmat építenek, amelyet gyermekeink és unokáink megérdemelnek. Ellenkező esetben az éghajlat politikai kérdésként megreked, és a bolygó főni fog. Mégis, a társadalmi-gazdasági egyensúly helyreállításával van remény gazdaságunknak és az azt fenntartó klímának.