(Bloomberg) – A közel 5 billió dolláros értékcsökkenés után bővelkednek a fordulat reményei az ázsiai részvényekkel kapcsolatban, és a befektetők arra tippelnek, hogy a tavalyi év legnagyobb bogarai némelyike 2023-ra hátszél lesz.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Kína teljes újranyitása és a Federal Reserve szigorítási ciklusának lelassulása kulcsfontosságú hajtóerő ahhoz, hogy az MSCI Asia Pacific Index visszaálljon a 2008 óta tartó legrosszabb évéhez. Megkönnyebbülés jelei mutatkoztak, ahogy Peking felhagy a nulla covid-politikájával és a dollár széleivel. lefelé a csúcsról, de a sérült befektetőknek több katalizátorra lesz szükségük.
Összességében a várakozások szerint Ázsia felülmúlja az Egyesült Államokat. A chip downcycle mélypontját szorosan figyelemmel kísérik Dél-Korea és Tajvan technológiás piacain, míg a Japán jegybank hawkish pivotjának hullámzó hatásai lehetnek az egész régióban.
"A szerény értékelések, a könnyű befektetői pozíció és a jó fundamentumok olyan pufferek, amelyek segíthetik az ázsiai részvényeket abban, hogy ellenálljanak a rövid távú volatilitásnak" - mondta Zhikai Chen, a BNP Paribas Asset Management ázsiai és globális feltörekvő piaci részvényeinek vezetője.
Íme néhány tényező, amelyek meghatározhatják, hogyan alakul 2023 az ázsiai részvénypiacokon:
Kínai újjászületés
Ázsia legnagyobb gazdaságának fellendülése kulcsfontosságú lesz a profit fellendítéséhez az egész régióban. A piac fellendülésének ereje azonban attól függ, hogy a kínai Covid-járvány hogyan bontakozik ki, és a globális ellátási láncok zavarai miatt egyre nagyobb aggodalomra ad okot. A holdújév ünnepe további fertőzésekre is ösztönözhet.
A Covid terjedése „súlyosan érinti majd Kína fogyasztását és gazdasági növekedését, legalábbis 2023 első felében” – mondta Amir Anvarzadeh, az Asymmetric Advisors Pte. stratégája. jegyzetbe írta.
Az ezt követő gazdasági fellendülés egyúttal nagyobb nyersanyagkeresletet és magasabb inflációt is jelenthet, ami megnehezíti a globális jegybankok kamatpályáit.
A politikai eseményeket, köztük a márciusi Országos Népi Kongresszust, figyelemmel kísérik a növekedést támogató politikákra vonatkozó utalásokért. Eközben az ingatlanszektor kilátásai továbbra is halványak, a részvények a pekingi politikai támogatás ellenére a technikai medvepiac felé közelednek.
Dollár származása
A tavalyi év nagy részében felpörgetett zöldhasú az ázsiai részvényekre nehezedett, a dolláralapú kölcsönöket erősen felvevők és az importőrök pedig nagyobb fájdalmat éreztek. Az MSCI Asia Pacific Index 19%-os csökkenése 2022-ben 5 billió dollárt törölt a tagvállalatok piaci értékéből.
A nyomás enyhülni kezdett, ahogy a várakozások nőttek arra vonatkozóan, hogy a Fed kevésbé hamiskás lesz, így a Bloomberg dollár mutatója szeptember óta csökken.
A külföldi befektetők visszatérhetnek, miután 60-ben közel 2022 milliárd dollárt vontak ki Kínán kívüli feltörekvő ázsiai részvényekből, ami a legnagyobb kiáramlás azóta, hogy a Bloomberg 2010-ben elkezdte az éves adatok összeállítását.
Chipper Forgácskészítők
Dél-Koreában és Tajvanon, ahol a világ legnagyobb chipgyártói, köztük a Samsung Electronics Co. és a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ad otthont, nehéz évet zártak az elektronikai cikkek iránti kereslet, és a magasabb hitelköltségek megviselték a technológiai részvényeket.
A befektetők a bevételek mélypontját és a beruházások csökkentését várják, sokan pedig fordulatot várnak 2023 második felében. A részvénypiacok gyorsan tükrözték ezt az optimizmust.
A Biden-adminisztráció pekingi technológiai ambícióinak megfékezésére tett kísérlete azonban hatással lehet a TSMC üzleteire, valamint Ázsia más chipgyártóira és berendezésgyártóira, mivel az Egyesült Államok megpróbál más országokat bevonni az erőfeszítéseibe. Kína félvezetőiparának állami támogatása ellensúlyozni fogja a rossz hírek egy részét.
Geopolitikai feszültségek
Noha számos tényező egy jobb évre utal, a befektetők egy adag óvatossággal vesznek optimizmust a geopolitikai feszültségek fellángolásának veszélye közepette.
Úgy tűnik, hogy a kínai-amerikai kapcsolatok jobbra fordultak, de a Tajvan helyzetével kapcsolatos nézeteltérések és a könyvvizsgálói ellentmondások miatt elhúzódó bizonytalanság kordában tartják a kínai fogadásokat.
Elemzők szerint a geopolitikai kockázat az egyik olyan tényező, amely tükröződik az MSCI China Index értékelésében, amely elmarad az átlagos történelmi lemaradástól a globális megfelelőjéhez képest.
Hawkish BOJ
A Japán jegybank decemberi meglepetésszerű lépése a kötvényhozamok plafonjának megduplázására felkeltette a további hamisságra vonatkozó várakozásokat. Ez valószínűleg megerősíti a jent, és nehezedik az ország exportőreire, például a technológiai és az autógyártókra.
A piac teljesítménye megingatja majd az MSCI Asia mérőeszközt, amely 32%-os súllyal a japán részvényeket tartja a legnagyobb komponensnek.
A BOJ minden további elmozdulása Japánon és Ázsián túl is hatással lesz, mivel a japán cégek és magánszemélyek a tengerentúli eszközök jelentős vásárlói, a jen pedig fontos globális finanszírozási valuta.
– Abhishek Vishnoi segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html