Öt tényező, amely megnehezíti a családi irodák közvetlen ajánlatait

A családi irodák folyamatosan fejlődnek. Ahogy számuk és eszközeik növekszenek, úgy jelennek meg a közvetlen befektetési modellek, és a hagyományos portfólió-architektúra lendületesen felülvizsgálja a COVID utáni környezetben.

Az elmúlt A Dentons Family Office közvetlen befektetési felmérése számos okot tár fel arra, hogy miért összpontosít több családi iroda a közvetlen befektetésekre. Ide tartozik a megnövekedett hozam a kezelési díjak és az alapbefektetések hordott kamata megkerülése révén, a család érdekeihez való igazodás a nagyobb befolyás kifejtése érdekében, valamint a nagyobb ellenőrzés és átláthatóság bizonyos iparágakon és vállalattípusokon belül.

Ezen előnyök ellenére a közvetlen befektetések nem mentesek a kihívásoktól. Az ilyen típusú befektetések gyakran összetettek, nem likvidek és kockázatosak, és nincs garancia arra sem, hogy felülmúlják az alapokat és a nyilvánosakat. Ráadásul a sikerhez szakképzett befektetés-menedzsment erőforrásokra van szükségük.

Az alábbiakban felsoroljuk a felmérés válaszadói által felsorolt ​​legfontosabb tényezőket, amelyek nehezítik a közvetlen ügyleteket. Ezek a tényezők, valamint a bizalom és a bizalom, amely gyakran kevésbé figyelembe vett tényező, alapos mérlegelést igényel a közvetlen befektetési stratégiák kialakításakor 2023-ban és azt követően.

Működési kockázat

A Denton adatai szerint a családi irodák 45%-a aggódik amiatt, hogy túl sok működési kockázatot vállal a közvetlen befektetés során. Ez jogos aggodalomra ad okot, tekintettel a működési kockázat természetére és arra a tényre, hogy még egy enyhe felügyelet is jelentős következményekkel járhat. Vannak azonban módok a működési biztonság maximalizálására és ennek a kockázatnak a csökkentésére.

Számos tényező befolyásolja a működési kockázatot, ami alapos mérlegelést igényel a közvetlen befektetések értékelése során, valamint a befektetési folyamat során folyamatos nyomon követést és értékelést. Ezért létfontosságú, hogy minden lehetséges kockázati elemet, bármilyen árnyalt is, mérlegeljenek és értékeljenek, ahelyett, hogy csupán néhány jelentős kockázatra összpontosítanánk a működési kategóriából.

Azt is tanácsoljuk, hogy a közvetlen befektetésben részt vevő családi irodák dokumentált működési átvilágítási folyamatot dolgozzanak ki, és a minimális egységes szintű szabványokat folyamatosan felülvizsgálják. Az ilyen eljárások kezdeti megfogalmazása időt vehet igénybe, és eleinte további kihívásokat is jelenthet. A különböző lehetőségek objektív minimumkövetelményeinek meghatározásakor azonban egy strukturált, jól meghatározott folyamat szilárd alapot biztosít az értékeléshez, amely idővel a bevált gyakorlathoz igazítható.

Azok a családi irodák, amelyek nincsenek felszerelve a működési kockázatelemzések és a teljes irányítási stratégiák elvégzésére, fontolóra vehetik e szakértelem házon belüli fejlesztésébe való befektetést vagy a külső tanács biztosításával hosszú távon jelentős összegeket takaríthatnak meg.

Hozzáférés a kiváló minőségű ügyletfolyamhoz

A Denton-felmérés válaszadóinak XNUMX százaléka a közvetlen befektetések kihívásaként említette a kiváló minőségű ügyletfolyamhoz való hozzáférést. Ez különösen fontos az egyre erősödő versenykörnyezetben, ahol a családi irodák minden eddiginél magasabb értékű és nagyobb mennyiségű üzletet kötnek, amint azt a közelmúltbeli PWC családi irodai ajánlatokról szóló tanulmány.

Az ügyletek biztosítása érdekében az egycsaládos irodák állítólag más családi irodákkal és csoportokkal együttműködnek az ügyletekben. Ezeknek a partnerségeknek a bővítése kulcsfontosságú lesz, és a családoknak túl kell tekinteniük közvetlen hálózataikon, és rajtuk túlmutató kapcsolatokat kell építeniük.

Ennek ellenére az új megállapodások kiépítése gyakran bonyolult. Míg a családi irodák egyre inkább keresnek új lehetőségeket, mivel tervezésüknél fogva magánjellegűek, a külső felek számára kihívást jelenthet felismerni, mely családok keresnek aktívan befektetési lehetőségeket. Ez megszakad az ügyletáramlási csővezetékben. Ezért kritikus fontosságú, hogy a családi irodák jelen legyenek az érdeklődésre számot tartó iparágakban. Ez úgy érhető el, ha csatlakozik az érintett iparági testületekhez és egyesületekhez, részt vesz konferenciákon, hálózati eseményeken és oktatásokon, hogy kapcsolatokat építsen ki és bővítse a családi iroda lábnyomát.

A kilépési lehetőségek ellenőrzése

Míg a családi irodákról ismert, hogy rugalmasak és türelmes tőkét kínálnak, a közvetlen befektetések esetében továbbra is fontolóra veszik a kilépési lehetőségeket. Valójában a Denton-felmérés válaszadóinak XNUMX százaléka kihívásként sorolta fel a kilépési stratégiákat.

A komplikációk minimalizálása érdekében a közvetlen befektetést végző családi irodáknak ismerniük kell teljes vagyonukat, likviditásukat és stratégiai céljaikat a teljes portfóliójukban. Ezeket a tényezőket, valamint a befektetési ütemtervet egyértelműen meg kell határozni a család, a portfóliótársaság és az érintettek számára, hogy biztosítsák az összes fél összehangolását.

Átvilágítást

A FINTRX adatai azt mutatják, hogy a legtöbb családi irodai befektetés a korai finanszírozás során történik, és ezek 29.5%-a a korábbi magvető és kockázati körben valósult meg.

A kellő gondosság vitathatatlanul szükséges lépés a befektetési folyamatban, ennek ellenére a Denton felmérésére válaszolók XNUMX százaléka a közvetlen befektetéssel kapcsolatos legnagyobb kihívások közé sorolja, különösen jogi szempontból. Ha induló vállalkozásokról van szó, az átvilágítás ugyanúgy, mint egy családi iroda egy nagyobb cégnél, jelentős késéseket és potenciális kihagyott lehetőségeket okozhat.

Az új vállalkozásokat köztudottan nehéz értékelni, és a családi irodákhoz hasonlóan mindegyik más. Alapján Seraf, az induló vállalkozások átfogó átvilágítási erőfeszítései, amelyek a vállalat minden aspektusát illetően végtelen órákig tartó vizsgálatot igényelnek, és hónapokig húzódnak, kevéssé tehetik az ügyletek kockázatát.

Hasonlóképpen, a közvetlen befektetésben részt vevő családi irodáknak meg kell fontolniuk az induló vállalkozások átvilágításának újraértékelését, és nem kell ugyanazokat a megközelítéseket alkalmazniuk, mint az érettebb vállalatok értékelése során. Az új folyamatok létrehozása, amelyek a kockázatok azonosításán, a befektetési tézis kidolgozásához szükséges elegendő információ megszerzésén és a befektetések életképessé tételéhez szükséges információk megszerzésén alapulnak, segíthet az átvilágítás átfogó, de még gyorsabb végrehajtásában.

Bizalom és bizalom

A közvetlen külföldi befektetések kulcsfontosságúak a globális gazdasági fejlődés szempontjából. Jelentős visszaesések figyelhetők meg, mivel az adóreformok, az antiglobalista politikák és legutóbb a COVID-19 világjárvány világszerte megviselte az országokat.

A befektetők bizalma a fejlett, a feltörekvő és a határ menti országokban zuhant, és ez utóbbi kettőt sújtotta leginkább. A befektetők azonban visszatérnek a fundamentumokhoz nagyobb, stabilabb piacokat részesít előnyben kiszámíthatóbb politikai és szabályozási struktúrákkal.

Most minden eddiginél fontosabb, hogy a családi irodák stratégiai előrejelzési eszközöket használjanak a tervezési stratégiák javítására és a lehetséges jövőbeli külső sokkok előrejelzésére. Ennek eredményeként a készenléti és forgatókönyv-tervezés, a szimulációk és a „hadijáték” gyakorlatok a közvetlen befektetési protokollok lényeges részévé válnak.

A közvetlen befektetésekkel kapcsolatos kihívások tagadhatatlanok. Mégis, az értékek összehangolásával, a proaktív stratégiával és a folyamatok kialakításával, a szükséges erőforrások befektetésével a szakértelem fejlesztésébe ezen a területen, és egy kis kreativitással a családi irodák még évekig kihasználhatják e lehetőségek előnyeit.