A Fidelity OTC Fund agresszív, forró részvényei jobban teljesítenek| Befektetői üzleti napilap

A 31.6 milliárd dollár értékű Fidelity OTC Fund (FOCPX) a Fidelity egyik legjobb befektetési alapja 2022-ben. Ennek egyik oka Chris Lin menedzser „go-getter” megközelítése.

X

„Ez egy módja annak, hogy az ügyfelek gyorsan növekedésnek és agresszív befektetési stílusnak legyenek kitéve” – mondta Lin. „Ez az egyik legagresszívebb termék a Fidelitynél. Sokkal inkább a magasabb növekedésű nevek felé hajlik.”

Az alap harapása azonban közel sem olyan rossz, mint a kérge. A Morningstar Direct szerint a november 30-án zárult három év során az alap 122%-ot nyert az S&P 100 minden 500%-os nyereségére. A csökkenő piacokon az alap mindössze 89%-ot veszített, mint a széles piac.

Ez a kockázatkezelés szándékos. Az alap „növekvő vállalatokba fektet be, de a tartósságot szem előtt tartva” – mondta Lin. Portfóliómenedzserként (vagyok) kockázatkezelő is, ezért nem írnám le magas kockázatúnak az alapot.

A legjobb befektetési alapok 2022-ben: Horgászat megismétléséhez

Ez megnyugtató lehet a jelenlegi és leendő részvényesek számára egy olyan időszakban, amikor a piac – legalábbis idén december 23-ig – újabb kiváló teljesítményt mutatott. Az előző három évben az S&P 500 27.27%-os éves ütemben vágtatott előre. Az alap 39.32%-os éves üteme porában hagyta a széles piacot.

Lin nem tesz jóslatokat az új évről. Hangsúlyozza, hogy részvényenként fektet be, nem pedig makrotrendek alapján. „Sok embert látok, akiknek sok pénzük van, és alig várják, hogy bevezessék” – mondta. „És ha megteszik, az gyakran értékpapírokhoz vezethet”, amelyeket Lin túlárazottnak tart.

Szám szerint: Az egyik legjobb befektetési alap

Ez a növekedési alap az IBD Best Mutual Funds Awards díjazottja lett azzal, hogy 500-ban meghaladta az S&P 2020-at, és az azt megelőző három, öt és tíz évben december 10-én zárult.

Igyekszik ismétlődő megjelenésre. Idén december 23-ig az OTC Fund 25.55%-os pluszban állt, megelőzve az S&P 500-as 27.59%-át, de meghaladta a Morningstar Direct által nyomon követett, nagy kapitalizációjú befektetési alapok riválisai által elért 20.28%-ot.

Lin 40 éves. 16. szeptember 2017. óta ő tartja a gyeplőt az OTC Fundban. November végén Boston külvárosában található otthoni irodájából tárgyalt befektetési megközelítéséről az IBD-vel.

Lásd a legjobban teljesítő befektetési alapokat a negyedik negyedévben és 4-ban
Lásd az IBD 2022-es tőzsdei kilátásait
Az Ön alapja rendelkezik a 2021. év legjobban teljesítő vállalatai közül?

Lin „egyszerű” megközelítése

IBD: Kérjük, foglalja össze befektetési megközelítését, Chris.

Chris Lin: Eljárásom azon a tényen alapul, hogy számomra a legtöbb eszköz rossz árazása az eszköz növekedésének tartósságának alul- vagy túlbecslésének a függvénye.

IBD: Mi a legbonyolultabb része a növekedési részvényekre való törekvésének?

Lin: Arra gondolok, hogy csak jó üzletet keresek, amikor rossz az üzlet. És igyekszem elkerülni a rossz üzleteket, amikor az üzlet jó.

Az emberek azt kérik, írjam le, hogyan fektetek be. Három kérdést kell feltenni. Szükségük van rá az embereknek? Bárki meg tudja csinálni? Ésszerű árú? A barátaim azt mondják: "Ez az?" Igen, ez az. Ez egyszerű. A válaszok megtalálása nehéz.

IBD: Szeptember 30-án közel 10%-os részesedéssel rendelkezett microsoft (MSFT), Apple (AAPL) és Ábécé (GOOGL). 7%-os pozíciója is volt amazon (AMZN) és közel 5%-os pozíciót Meta platformok (FB), a korábbi Facebook. Tehát az alap nevében szereplő „OTC” nem azt jelenti, hogy homályos részvényekre összpontosít?

Lin: Az alap legalább XNUMX százalékának valamely tőzsdén kívüli tőzsdén kell lennie. Ezek közül a legnagyobb a Nasdaq. És nem meglepő módon az alap benchmarkja is a Nasdaq Composite.

IBD: Az Alphabet esetében jól gondolom, hogy Ön nem bánja, hogy a vállalat olyan üzletágaknak ad időt, mint az önvezető autók technológiai fejlesztője, a Waymo, a Google Cloud és a YouTube?

Lin: Engem a nagy kép érdekel. A nagy kép pedig az, hogy az információ egyre értékesebbé válik az emberek életében. Egyetlen riválisa sem képes annyi információt eljuttatni a felhasználókhoz, mint a Google. Ez nagyon erős. Versenyárok nagyon tartós. A részvény pedig elfogadható áron forog.

Nyolc egymilliárdos felhasználói termékük van (Android, Google Search, Chrome, Maps, Gmail, YouTube, Google Play és Google Drive), rendkívül erős hálózati effektusokkal. A fogyasztók szeretik őket. És ingyenesek.

Az ilyen tartós vállalkozásokért hajlandó vagyok a piacinál magasabb árat fizetni.

A Microsoft az ábécére hasonlít

IBD: A Microsoft is hasonló helyzetben van?

Lin: Ez egy hasonló tézis magas szinten. Ökoszisztémája hihetetlenül tartós. Sok szoftverfejlesztő működési környezetét birtokolják. Az övék a pilótafülke abban a gépben, amelyet a fejlesztők repülnek.

Az Azure a lényege az egésznek. A Windows és az Office továbbra is erős. De az Azure a stratégiai prioritás. Továbbra is gyorsan és hihetetlenül nyereségesen növekszik.

Ahogyan az információ egyre fontosabb az emberek életében, úgy a szoftverek is.

IBD: A lényege ServiceNow's (MOST) sikere, ahogyan egyre több vállalati részlegben tette fontossá magát az ügyfelek számára?

Lin: Több okból is jól jártak. Az egyik az, hogy szoftvert biztosítanak a munkafolyamatok kezelésére. Első formája az informatikai üzemeltetés menedzsmentje volt. Ott természetesnek veszed, amíg le nem esik.

Most az IT-szolgáltatások menedzsmentjére terjeszkednek. Nagyon jók a szoftverek értékesítésében.

Ezek csak egy kivégzőgép. Ők a (New England Patriots edzője) Bill Belichick az IT-menedzsmenttől. Főleg, amikor a Patriotsnál Tom Brady volt a hátvéd, a Patriots gépezet volt a labda menetében a pályán. Nos, a szoftverek eladása sem egyszerű. De a ServiceNow egy gép a szoftverek értékesítésében.

A Gartner szerepe az egyik legjobb befektetési alapban

IBD: E Gartneré (IT) vonzereje abban rejlik, hogy képes testreszabott kutatást végezni az ügyfelek számára olcsóbban, mint amennyibe kerülne az ügyfeleknek saját házon belüli kutatási szakértelmük létrehozása?

Lin: Ez az egyik szempont. A másik az, hogy a Gartner az eredménytábla azoknak a vállalkozásoknak, amelyek értékelni szeretnék a műszaki kutatásokat és termékeket.

Egy cég nem tudja, hogy A, B vagy C új szoftvert akar-e. A Gartner megmondja, melyik a jó, melyik a rossz, melyik a drága, melyik az olcsó.

IBD: Is Lululemon Athletica (LULU) egyszerűen a divatos sportruházat iránti növekvő keresletről?

Lin: Ez elég egyenes. Jól jártak, mert ez a piac nagyobb, mint bárki gondolta. Az egészség és a jólét egyre fontosabb a legtöbb ember életében.

Ez egy fenomenális márka. És ők irányítják az elosztást.

IBD: A forgalmazás ellenőrzése megakadályozza, hogy a többi kiskereskedő leárazza az árukat?

Lin: Igen, a márkaérték ellenőrzése. Ezenkívül a fogyasztóval való közvetlen kapcsolat lehetővé teszi a LULU számára, hogy megismerje ízlését, preferenciáit, szokásait stb. Ezek az adatok fontosak.

IBD: vályogtégla (ADBE) létfontosságú mindenki számára a digitális publikálás és marketing területén. És egyre inkább előfizetés-alapú bevételi modellre térnek át, igaz?

Lin: Az Adobe az egyik legjobb vállalkozás, amelyet valaha látott. Szoftvereket árulnak, hogy segítsék az alkotókat. Így több ember lehet alkotó, ami növeli a teljes megszólítható piacukat.

A másik ok, amiért elképesztőek, az az, hogy az okostelefonok hatalmas hajtóerőt jelentenek. Most mindössze másodpercekbe telik a tartalom létrehozása.

Harmadszor, voltak erőteljes hálózati hatások. Ökoszisztémájuk erős. Ők a szabvány. Az alkotók mind egyetértettek abban, hogy ha információt cserélnek, akkor azt az Adobe-on keresztül teszik meg.

És ők voltak az elsők, akik áttértek a helyszíni szoftverről a SaaS-re. A szoftver, mint szolgáltatás előfizetésen alapul. A felhőben fut. Így áttértek az ismétlődő bevételekre. Úttörők sok fronton.

Az Airbnb az egyik legjobb befektetési alapot segíti

IBD: Miért szereti a szállásfoglaló oldalt? Airbnb (ABNB), amely a 2020 végén történt tőzsdére lépést követően felkapaszkodott, majd az idei év első felében nagyrészt visszaesett a rally előtt?

Lin: Nagy a volatilitás a magasan növekvő, gazdag értékeléssel rendelkező nevek esetében. Amikor kockázati prémiumuk változik, ingadozóak lehetnek.

Ez a vállalat látens kapacitású piacot látott. Pénzt szereztek belőle. Lappangó kereslet mutatkozott olyan vállalkozások és családok számára, amelyek nem szállodaközpontúak voltak. Az Airbnb megoldotta a látens kapacitás és a látens kereslet közötti koordinációt. És tudod mit? Szeretjük azokat a márkákat, amelyek igékké válnak.

Kövesse Paul Katzeffet Twitter a @IBD_PKatzeff oldalon tippeket kaphat a nyugdíjtervezéssel kapcsolatban, és olyan portfóliókat aktívan üzemeltethet, amelyek folyamatosan felülmúlják a teljesítményt és a legjobb befektetési alapok közé tartoznak.

MÉG SZINTÉN KEDVELHETED:

Lásd az IBD tőzsdei listáit és az összes készleted sikeres / sikertelen minősítését az IBD Digital segítségével

Ennyi nyugdíjas megtakarításra van szüksége az Ön életkorában és jövedelmében

Nézze meg az IBD új IBD Live Panel beszélgetését

Meddig lesz nyugdíjas az egymillió dollár?

Melyik készlet tör ki vagy fordul el a forgópont közelében? Ellenőrizze a MarketSmith alkalmazást