Lehet vitatkozni, hogy az emberiség története valójában az élelmiszerrendszerek története. Az emberiség hosszú utat tett meg a vadászó-gyűjtögetők és a takarmánykeresők korától.
Az elmúlt évezredekben a települések nagymértékben függtek az élelmiszerforrásokhoz való közelségüktől, a közvetlen földrajzi elhelyezkedésüktől és az évszakok változásaitól.
Gyors híreket, gyors tippeket és piaci elemzéseket keres? Iratkozzon fel még ma az Invezz hírlevelére.
Mindez drasztikusan megváltozott, és modern világunkban ezek a tényezők sokkal kevésbé jelentősek. Kereskedelmi mezőgazdaság és a globális ellátási láncok nagymértékben legyőzték ezeket a problémákat.
Ennek a keveréknek az egyik kulcsfontosságú összetevője a műtrágyák szerepe. A második világháború után ez az iparág robbanásszerűen elérhetővé vált, kiegészítve a természetben előforduló tápanyagokat a világ minden sarkában.
A nitrogén-foszfor-kálium (NPK) a globális élelmezési rendszer szinonimájává vált, hogy kielégítse (vagy egyesek azt állítják, hogy valóban előmozdítja) a világ népességének rohamos növekedését.
A Yara International, egy norvég vegyipari óriás megjegyzi, hogy a műtrágyákkal kiegészített alapvető növényi tápanyagok a becslések szerint termelnek. Ma a világ élelmiszertermelésének 50 százaléka, és központi szerepet töltenek be a táplálkozásbiztonságban.
Ezek szintén befolyásolják magának a termésnek a mennyiségét és tulajdonságait (például klímaadaptív és betegségálló).
Hasonló módon a becslések szerint 3 milliárd ember, vagyis a világ népességének csaknem fele függ a műtrágya által termelt termékektől.
A sokat dicsért tudományos csoda azonban ma egy ijesztő geopolitikai ellenféllel találkozott, amely az almás szekér teljes felborításával fenyeget.
A földgáz és a műtrágyák közötti kapcsolat
A földgáz a műtrágyagyártás kulcsfontosságú összetevője, és a nitrogéntartalmú műtrágyák esetében a költségek 70%-át teszi ki.
A földgáz Az idén közel vertikálisra fordult árak miatt a költségek rendkívül megterhelték a termelői árréseket.
A 2022 októberében kiadott jelentés szerint Mezőgazdasági termelők üzleti hálózata, az elmúlt huszonnégy hónapban az amerikai földgáz ára 400%-ot emelkedett.
Hihetetlen, hogy ez semmi ahhoz képest, ami Európában történt, ahol az árfolyamok több mint robbanásszerűen magasabbak voltak 3000%, kiemelve az Oroszországtól való puszta függőséget a gáz és energia termékeket.
Az árak emelkedése
A globális műtrágyaipar értéke 185 milliárd dollár, exportja pedig körülbelül 85 milliárd dollár.
Csak néhány ország rendelkezik olyan erőforrásokkal, technikai know-how-val és tőkével, amelyek ipari méretekben képesek műtrágyát gyártani. Kína a világ legnagyobb szállítója.
A felhasznált statisztikáktól függően Oroszország bejelentett részesedése a globális műtrágyagyártásból 10-15% között mozog. Azt számlák a karbamid 14%-a, a foszfátok 10%-a és a hamuzsír 21%-a a nemzetközi piacon.
Az EU is jelentős gyártó, amelynek egy 8% részesedése a világ nitrogén-műtrágyák termeléséből, miközben a foszfát és a hamuzsír 3, illetve 6 százalékát adja.
Az első dolog, ami eszünkbe jut, ha az energiaköltségek rendkívüli megugrására gondolunk: „ó, ez Oroszország”.
Bár a közelmúlt geopolitikai zűrzavara szeizmikus hatással volt a piacra, a földgáztérre már 2020 közepén is jelentős nyomás nehezedett.
Szerint Szent Louis Szövetségi Tartalékbank, a jelentős fennakadások a covid járvány idejére nyúlnak vissza, amikor a munkaerőhiány miatt a gáztermelés zuhant, és az időjárási anomáliák, mint például az amerikai déli rész mélyfagyása, tovább lassították a fúrást.
Számos egyéb tényező is hozzájárult a gázárak mániákus emelkedéséhez, ideértve a spekulatív vásárlást, a hatóságok nagy keresletét, amelyek a még magasabb árakkal szembeni erős készleteket akarnak felépíteni, a globálisan megemelkedett fuvardíjakat, valamint az amerikai vasúti sztrájkot és a szakszervezeti munkabeszüntetéseket.
A nyomást fokozza, hogy a kiterjedt szárazság azt jelentette, hogy az Egyesült Államok ellátási láncát súlyosan késleltette a történelmileg alacsony vízszint Mississippi folyó és más vízi utak.
Mivel a nyugati szankciók megfeszítették a hurkot a kereskedelem körül, Denis Manturov orosz miniszter megerősítette, hogy a műtrágya export 7%-ot esett 2022 első felében.
Bár a döntéshozók azt feltételezhették, hogy az ilyen intézkedések elkerülhetetlenül növelik az Oroszországra nehezedő nyomást, ami arra készteti Putyint, hogy kivonuljon Ukrajnából, ez kezdettől fogva valószínűtlen eredmény volt, és természetesen nem is várható egyhamar.
Ráadásul a vágtató árak be áruk az idei év azt jelentette, hogy több orosz entitás is profitot termelt, miközben az európai blokk és más régiók átlagemberei zúzós inflációval küszködtek.
Legutóbb a robbanás Az Északi Áramlat vezetékek azt jelentik, hogy az orosz gázszállítás Európába teljesen leállt, és a blokk ellátásának mindössze 8%-át teszi ki, szemben az év eleji invázió előtti 40%-kal.
Az árak a Ázsia magasak is, és továbbra is magasak maradhatnak, ha a régió hideg telet szenved.
A földgázpiacon az elmúlt évben tapasztalt súlyos szűkösségre reagálva a műtrágya ráfordítási költségei megugrottak, ami a földgázból nyert ammónia miatt emelkedett.
Az alábbi grafikonon a fentiek hatását láthatjuk a DAP, TSP és Urea nemzetközi áraira. Ezek erősen korrelálnak a földgázárakkal, és a műtrágyakereskedelem nagy részét teszik ki.
Mind a DAP, mind a karbamid takarmányként ammóniát tartalmaz. A TSP egy foszfortartalmú műtrágya, de energiaigényes, és nagymértékben földgázra támaszkodik.
Lebontott gyártás
A földgáz 2020 közepe óta tapasztalható drámai emelkedése kettős hatást váltott ki Európára, amelyet nagyon súlyosan érintett az orosz energiatermékektől való függése (ahogyan ez a holland TTF-adatokból is látható).
Először is, a termelők árrése elpárolgott, több műtrágyagyártót arra kényszerítve, hogy leállítsák tevékenységüket, vagy jelentősen csökkentsék a mennyiséget.
A CRU csoport, egy árucikkekre szakosodott üzleti intelligencia vállalat becslése szerint ez a régió teljes termelésének elképesztő 70%-át teszi ki.
Ez azt a lehetőséget jelentheti, hogy Európa a műtrágyagyártásban kulcsfontosságú globális szereplőként betöltött szerepében tartósan megváltozik.
Másodszor, mivel a földgázárak jelentősen megemelkedtek, és attól tartanak, hogy az országok nem lesznek képesek elegendő villamos energiát biztosítani városaik megvilágításához és az otthonok melegen tartásához, egyes esetekben az ipari egységek bezárását ösztönözték.
A földgáz iránti kereslet (és árak) csökkentése érdekében az EU energiaminiszterei megállapodtak abban, hogy a csúcsidőszaki villamosenergia-fogyasztást a következő időponttal csökkentik 5% csúcsidőben.
Az EU döntéshozói a közelgő tél megfékezése érdekében magas árfekvésű földgázt is vásároltak, hogy ezzel is erősítsék a nemzeti készleteket. 90-100% a teljes kapacitás ma, az ipari tevékenység árán.
Maximo Torero, a FAO vezető közgazdásza neves,
Ezáltal az EU kulcsfontosságú exportőrből importőrré válik, nagyobb nyomást gyakorolva a műtrágyaárakra, következésképpen kihat a következő ültetési szezonra.
Alexis Maxwell, a Green Markets elemzője, egyetért,
Európának műtrágyára van szüksége, és az import a következő legjobb megoldás, de ez komoly logisztikai kihívás lesz… A globális tartalék nitrogénkapacitás szűkös a két év megugrott kereslet után.
Továbbá Kína, a világ legjelentősebb foszforműtrágya-exportőre korlátozta a nemzetközi szállítást, amely akár 2023-ig is meghosszabbítható, Ukrajna pedig az év végéig felfüggesztette a műtrágyaexportot.
Akkor minek a hirtelen árengedmény?
E sok tényező ellenére a földgáz és a műtrágya ára egyaránt mérséklődött az elmúlt hetekben, bár jóval az egy évvel korábbi szint felett vannak.
A Világbank nyersanyagár-adatai (az úgynevezett Pink Sheet) szerint a földgázindex mérséklődött a 454.04 augusztusi történelmi csúcsáról, 2022-ről szeptemberben 389.94-re.
A csökkenést az erős LNG érkezések a nemzeti tartalékok feltöltése Európában és máshol, az uralkodó enyhe őszi időjárás, az optimizmus, miszerint nem valószínű újabb hasonló kínálati sokk, az Egyesült Királyság lépése a fracking újraindítására, a nukleáris narratíva újjáéledése és a kereslet rombolásához vezető kamatok emelkedése.
A földgázárak megugrására tippelő spekulánsok az idei évben regisztrált látványos hozamokat követően készpénzre váltottak.
A műtrágyaárak mutatói is gyengülni kezdtek, a karbamid ára egy New Orleans-i indexben jelentősen mérséklődött. 3.2% múlt hét. Ez az intézkedés már egy hónapja enyhült.
A földgáz árának csökkenésén kívül a csökkenés az amerikai és a brazil gazdálkodóknak is leállt a rendeléseitől, miután az év elején túlvásárolták a műtrágyák árának még magasabbra emelkedő várakozásait.
Az árak azonban olyan magasak, hogy nem mindenki hiszi el, hogy a műtrágyák megfizethetőek lesznek.
Egyrészt az eladatlan készletek szintje nem egyértelmű, mivel egyes országokban több műtrágya újraexportálásáról számolnak be.
Egy farmer, Jeff Thompson hiba,
A következő feladat a műtrágya beszerzése… Őrülten drága – nehéz lesz megszerezni, és a következő tavaszig is elhúzódik.
A monetáris szigorítással és a nemzetközi logisztika javulásával a FAO élelmiszerár-indexe is lelassult.
Az IMF Világgazdasági Kitekintése becslése szerint a Federal Reserve 100 bázispontos emelése körülbelül 13%-kal csökkentheti a globális gabonaárakat egynegyedes késéssel.
Amint a kibocsátási árak enyhülni kezdtek, a gazdálkodók a műtrágyahasználat csökkentését és az ültetési döntések megváltoztatását tűzték ki célul a kiadások kezelése érdekében.
Például az Egyesült Államokban, kukorica, búza, rizs és a szójabab műveletek merülnek fel kiadások 36%, 35%, 15-20%, illetve 10% ezen inputok tekintetében.
Az Egyesült Államokban az élelmiszertermesztés költségei történelmi csúcsra emelkednek 18% 2022-ben a gazdálkodók állítólag elkezdték visszaszorítani a műtrágyahasználatot is, ami visszafogja a termést és csökkenti az élelmiszerellátást a következő hónapokban.
Az alacsonyabb terményárakat követően a Brazil Nemzeti Műtrágya Szövetség becslései szerint idén 5-7%-kal csökken a műtrágyaimport.
Maxwell megerősített hogy,
A globális ammónia, foszfát és hamuzsír iránti kereslet a mai napig csökkent.
Ez akár az alacsonyabb műtrágyát igénylő mezőgazdasági növények felé történő elmozdulást is kikényszerítheti.
A Mississippi kiszáradása és a szállítmányozási késések továbbra is fennállnak, Josh Linville, a StoneX műtrágyákért felelős igazgatója figyelmeztetni,
…200,000 250,000-XNUMX XNUMX tonna termékveszteség… Ez nagyon nagy szám… A piacon sok termelő nitrogént vásárolni szeretne tavasszal, és a piac nehezen tudja kielégíteni ezt a keresletet.
Eddig a kereskedők nagyrészt figyelmen kívül hagyták ezt a lehetőséget, mint komoly fenyegetést, bár Linville elismeri, hogy a veszteségbecslések jelenleg óvatosak lehetnek.
Kritikusan, mivel Oroszország azzal fenyegetőzik, hogy nem hosszabbítja meg az ukrajnai megállapodást (amiről egy mélyrepülésben írtam itt), amikor a jövő hónapban lejár, nagyobb szigor várhat a műtrágya globális piacain.
A piacok szorosan figyelemmel fogják kísérni a fejleményeket ezen a téren, és a következő hetekben némi ingadozásra számíthatunk az árakban.
Globális következmények
Srí Lanka példája azoknak a pusztító hatásoknak, amelyeket a műtrágyaellátás meghibásodása gyakorolhat az élelmiszertermelésre. 2021 áprilisában az ország véletlenül elállt a szintetikus műtrágyák használatától, ami hozzájárult az élelmiszer-infláció spirális növekedéséhez.
Az alapvető élelmiszerek, köztük a rizs, a búza és a lencse árai drámai változáson mentek keresztül, míg az olyan áruk termelése, mint a tea és a kávé, kulcsfontosságú devizatartalék-bevételek zuhant.
Megnézheti egy korábbi cikkben írtam tovább Invezz ezek közül néhányat leírva.
Bár az élelmiszer- és műtrágyaárak csökkentek, egyelőre a tél utáni alacsony gázkészletek és a műtrágyagyártási kapacitás csökkenése valószínűleg azt jelenti, hogy az új évben emelkedni kell az áraknak.
Az alábbi fatérkép az országok részesedését mutatja a műtrágyaimportban.
A feltörekvő gazdaságok, mint például Brazília, India, Thaiföld, Indonézia, Vietnam és Törökország élelmezésbiztonsága veszélybe kerülhet, amint az új vetési szezon elkezdődik.
Kína, amely egyben jelentős importőr is, a nagy élelmiszer-gabona- és egyéb árukészleteknek köszönhetően némileg át tudja vészelni a hiányt.
Brazília, Mexikó és Indonézia is importálja műtrágyáik több mint 20%-át Oroszországból vagy Fehéroroszországból, és máshol kénytelenek diverzifikálni, megszorítva ezzel a globális piacokat.
A Élelmezési és Mezőgazdasági Szervezete megjegyezte azt is, hogy több afrikai nemzet, például Ghána, Elefántcsontpart és Mauritánia Oroszországból vásárolt műtrágyát, ami a kínálatuk negyedét és felét teszi ki.
A folyamatban lévő geopolitikai zűrzavar miatt azonban az áramlások elapadtak, és a kontinens nagy része szörnyű állapotba került.
Az Afrikai Fejlesztési Bank elnöke, Dr. Akinwumi A. Ade figyelmeztetett egy májusban beszéd,
Afrika idén 2 millió tonnás műtrágyahiánnyal néz szembe. Becsléseink szerint – jelenlegi piaci áron – körülbelül 2 milliárd dollárba kerül majd új műtrágya beszerzése a hiány fedezésére… Ha nem mérsékeljük gyorsan ezt a hiányt, az élelmiszertermelés legalább 20%-kal csökken.
Annak ellenére, hogy sok ilyen országban az embereknek szembe kell nézniük, az Európai Bizottság tisztviselői ellentétes óta Afrika hazai műtrágya-kapacitásának bővítése,
…(ez) összeegyeztethetetlen lenne az EU energia- és környezetvédelmi politikájával.
Saloni Shah, a Breakthrough Institute élelmiszer- és mezőgazdasági elemzője úgy értékelte, hogy Európa megpróbálja blokkolni az ilyen projekteket, miközben bővíti saját fosszilis tüzelőanyag-infrastruktúráját:
…álszent.
Az EU a maga részéről nem tudott konszenzusos megoldást találni 27 tagállama között, különösen vitatott a földgáz árplafonjának kérdése, amely akár az importot is elriaszthatja.
Németország korábbi mai döntésével egy független célpont bevezetéséről csomag 200 milliárd euró értékű energiatámogatást, a súrlódások növekedését tapasztalhattuk a tömbben, miközben a hazai műtrágyagyártók hamarabb kapcsolódhatnának az internethez, mint máshol.
lehetőségek
A folyamatos műtrágyahiány és a termelési válság Európában számos importfüggő afrikai ország számára ritka nyitás az önellátás kiépítésére és a piaci részesedés megszerzésére az egész globális műtrágyapiacon.
Például Algéria, Mozambik és Nigéria nagy földgáztartalékokkal rendelkezik, Marokkó, Dél-Afrika és Tanzánia pedig jelentős foszfátkészletekkel rendelkezik.
Bár a szükséges tőke telepítése nem könnyű feladat, ez arany lehetőségnek bizonyulhat ezeknek a gazdaságoknak.
Másodszor, a továbbra is emelkedő infláció és a jegybankok szigorítása mellett, és a DXY A 113 dolláros export felbecsülhetetlen értékű lenne a fejlődő országok számára, ha beindíthatnák a műtrágyagyártást.
Lehetséges társadalmi nyugtalanság
Ha a földgázárak továbbra is magasak maradnak az új évben, az élelmiszertermelés óriási kihívást jelent a világ számos részén.
Még az Egyesült Királyságban is, a British Meat Processors Association államok hogy a műtrágyagyártás visszaszorulásával az Egyesült Királyság CO2-ellátása is csökkenni fog, ami hatással lesz az élelmiszer- és italiparra, valamint a teljes hús kimenet.
Az árak kordában tartása és a jövő évi termeléshez szükséges földgáztartalékok fenntartása érdekében a világ, különösen Európa és Ázsia országai csak imádkozhatnak enyhe télért.
Torbjorn Soltvedt, a Verisk Maplecroft vezető politikai elemzője, a 6%-nál magasabb infláció a világ országainak négyötödét eléri, a munkanélküliség növekedése és a recesszió elhúzódásának nagyon is valós lehetősége. hegyes annak lehetőségére,
…a polgári zavargások új korszaka.
A fenti tanulmány szerint 101 második és harmadik negyedéve között 2 országban nőtt a polgári zavargások száma.
Ha az energia- és ezt követően az élelmiszer-ellátás drágábbá válik, sok területen felerősödik a széles körű társadalmi feszültségek és a nagy tiltakozások valószínűsége.
Bár ma számos saját problémával néz szembe, Enrico Colombatto, a torinói egyetem közgazdász professzora úgy véli, hogy Pekingnek meglehet a kísértés, hogy kihasználja ezt a helyzetet, és pénzügyi támogatást nyújtson a stratégiailag fontos fejlődő országoknak.
A nyugati országoknak nehéz dolguk lesz, hogy az amúgy is feszült forrásokat nemzetközi célokra fordítsák, otthon kiábrándult szavazóbázissal.
A globális energia-, műtrágya- és élelmiszerhiány enyhítésére irányuló beruházások valószínűleg továbbra is szűkösek lesznek, különösen a fejlődő gazdaságokban, ami potenciálisan kiterjeszti a válságot.
Outlook
A műtrágya árgörbéjének pozitív kivonata az, hogy már láthattuk a csúcsot.
Meglátásom szerint azonban az ellátási zavarok továbbra is fennmaradnak, és az árak magasak maradnak a földgáz-, a műtrágya- és az élelmiszerpiacon, különösen mivel az ukrán-orosz konfliktus semmi jelét nem mutatja az enyhülésnek.
Nagyon rövid távon az árak tovább mérséklődhetnek a kedvező időjárás és az erősödő készletek hatására.
Az Ukrajna-Oroszország ügylet körüli bizonytalanság valószínűleg ingadozáshoz vezet a piacokon novemberben. Abban az esetben, ha a tárgyalások meghiúsulnak, az árak valószínűleg átmennek a tetőn.
A jövő évre lépve továbbra is fennáll az éles kínálati szűkülés veszélye.
Például az EU földgáz ára veszélyesen lecsökkenhet Leon Izbicki Az Energy Aspects becslése szerint súlyos globális tél esetén ez elérheti a tartalékkapacitások 18%-át.
Hacsak nem történik csodás fordulat az Oroszországgal fennálló kapcsolatokban, az ellátása nagyrészt kimarad a képből, a készletek újratöltése ilyen forgatókönyv esetén nehéznek bizonyulna, magasan tartva az energiaköltségeket, és a műtrágyagyárak újranyitását.
A feltörekvő piacokon, ahol az alapvető dolgok veszélyben vannak, a kormányok bölcsen tennék, ha lehetőség szerint hazai termelési kapacitásba fektetnének be.
Mivel a kínai, orosz és ukrán műtrágyaexport és a Mississippi menti árumozgás várhatóan 2023-ban korlátozódik, a műtrágyapiacok csak szűkülni fognak.
Az IMF becslések hogy a műtrágyaárak 10%-os emelkedése egy negyedév után 7%-os gabonaár-emelkedéshez vezet, ami arra utal, hogy ha valóban emelkednek a műtrágyaárak, akkor nem számíthatunk arra, hogy az élelmiszerek megfizethetősége hamarosan visszatér.
Sőt, ahogy a monetáris politika megfordulásának lehetősége nő, az üzemanyag- és élelmiszerköltségek csak emelkedni fognak, ami nagyon megnehezíti az átlagos háztartás dolgát.
Bár a 2023-as trendek nagyon rejtélyesek, véleményem szerint néhány negyedévben még emelkedett árakra és kínálathiányra számíthatunk.
Fektessen be olyan nyersanyagokba, mint az arany, búza, lítium, olaj és egyebek percek alatt a legmagasabb minősítésű brókerünkkel, eToro.
10/10
A lakossági CFD-számlák 68% -a pénzt veszít