A Federal Reserve 31 billió dolláros időzített bombát dobott Ázsiával együtt

A gazdasági taposóaknák világában szomorú megjegyzés, hogy a Federal Reserve tisztviselői leginkább a Kongresszustól tarthatnak.

Pontosabban a republikánusok, akik most a Képviselőházat és Amerika hitelminősítését irányítják. Ezek a „konzervatívok” továbbra is pokolian tartják Washingtont adósság plafon túszként, mint tárgyalási taktikát. Ha nem emelik fel, az az Egyesült Államokat az első csődbe kergetné.

Ázsia túlságosan is traumatikusan emlékszik arra, amikor a republikánusok legutóbb pénzügyi tűzzel játszottak. Különösen a pekingi és tokiói tisztviselők, akik felügyelik az Egyesült Államok államkincstárának legnagyobb külföldi készleteit.

Ez még 2011-ben történt, amikor a GOP Kongresszus tagjai késleltették a hitelfelvételi limit növelését, hogy Washington ki tudja fizetni a számláit, beleértve az államkötvény-kifizetéseket is. A Standard & Poor's megfosztotta az Egyesült Államoktól az AAA hitelminősítést. Brutális ébresztő volt ez Washington legnagyobb pénzügyi jótevői számára, amelyek többsége Ázsiában található.

Ez a PTSD rendelkezik a Bank of Japan, a People's Bank of China és más vezető ázsiai monetáris hatóságok csökkentik az Egyesült Államok kincstárait. És itt jön a Fed, hogy emlékeztesse Washington legkiválóbb bankárjait arra, hogy több billió dolláros részesedésük egyre nagyobb kárt okoz.

A január 31-febr. 1 politikai értekezleten a Fed tisztviselői aggodalmukat fejezték ki azzal kapcsolatban, hogy az adósság miatti politikai lovagi torna megrázza a globális piacokat.

„Számos résztvevő hangsúlyozta, hogy a szövetségi adósságlimit emeléséről szóló tárgyalások elhúzódó időszaka jelentős kockázatot jelenthet a pénzügyi rendszerre és a tágabb értelemben vett gazdaságra nézve” – áll az ülés jegyzőkönyvében.

Mindezek miatt a Fed elnökének, Jerome Powellnek a csapata legalább annyira aggódott az itthoni politikai szabotázs miatt, mint a külső események Kínában és Ukrajnában. Legnagyobb aggodalmaik közé tartozik a „pénzügyi rendszerben és a tágabb értelemben vett gazdaságban tapasztalható zavarok, amelyek azzal az aggodalmakkal járnak, hogy a törvényes adósságkorlátot esetleg nem emelik meg kellő időben”.

Hangsúlyozták annak fontosságát, hogy a megfelelő hatóságok továbbra is foglalkozzanak a piac ellenálló képességével kapcsolatos problémákkal. Más szóval, a nemzet, amely irányítja a globális tartalék valuta– és egy 31.4 billió dolláros adósság – a növekvő politikai instabilitás közepette a hitelesség elvesztését kockáztatja.

Janet Yellen pénzügyminiszter csapata egyelőre egy sor speciális számviteli intézkedést alkalmaz Washington kötelezettségeinek teljesítése érdekében. Ezek a taktikák azonban csak néhány hónapig jók.

Shai Akabas közgazdász, a Bipartisan Policy Center agytröszt megjegyzi, hogy a washingtoni tisztviselőknek „lehetőségük van arra, hogy bizonyosságot kölcsönözzenek az Egyesült Államoknak és a globális gazdaságnak azáltal, hogy komoly, kétpárti tárgyalásokat kezdenek nemzetünk fiskális egészségével kapcsolatban, és lépéseket tesznek a teljes hit és a teljes hit fenntartása érdekében. az Egyesült Államok jóval az X dátum előtti hitelét.”

A hivatkozás itt arra a pillanatra vonatkozik, amikor a szövetségi kormány kénytelen lemondani az adósságfizetésről. A Kongresszus az Egyesült Államokat egészen öncélra állítja – még nagyobbat, mint 2011-ben.

Egy közelmúltbeli jelentésben a Kansas City Fed közgazdászai, Stefan Jacewitz, W. Blake Marsh és Nicholas Sly azzal érvelnek, hogy „bár pénzügyi piaci kockázatok növekszik, amikor az adósságplafonra az X-dátumhoz közelebb kerül sor, az X-dátum utáni megoldások valószínűleg a legmeredekebb következményekkel járnak.

Lehet, hogy a dolgok pont úgy alakulnak, ahogy Ian Bremmer tartott. Az Eurasia Group vezérigazgatója minden évben összeállítja a legfontosabb kockázati listát. Az idei év egyik szörnyű forgatókönyve az, hogy az „Amerika megosztott államai” hogyan nyugtalaníthatják a piacokat.

"A 2022 féléves választásokon– mondja Bremmer – „megállította az alkotmányos válság felé csúszást a következő amerikai elnökválasztáson, mivel a szavazók gyakorlatilag minden olyan jelöltet elutasítottak, amely az állam kormányzói vagy főügyészi posztjára indult, aki tagadta vagy megkérdőjelezte a 2020-as elnökválasztás legitimitását.”

Bremmer azonban figyelmeztet: „Az Egyesült Államok továbbra is az egyik leginkább polarizált és működésképtelenebb a világ fejlett ipari demokráciái közül, amely 2023-ig tart. A vörös és kék államok közötti szélsőséges politikai eltérések megnehezítik az amerikai és a külföldi vállalatok számára, hogy úgy kezeljék az Egyesült Államokat. egységes koherens piac, a nyilvánvaló gazdasági erősségek ellenére. A politikai erőszak kockázata pedig továbbra is magas.”

A pénzügyi erőszakot is. Joe Biden elnök a közelmúltban az ázsiai döntéshozók nevében beszélhetett, amikor azt mondta, hogy a nemteljesítés „szerencsétlenség” lenne a világgazdaságban. És egy ketyegő időzített bomba.

Egy e heti jelentésben a Goldman Sachs közgazdászai azt mondták, hogy „az adósságkorlátozás határideje augusztus elején-közepén várható”. Goldman abban reménykedik, hogy a Kongresszus elkerülheti a pénzügyi Armageddont. De hozzáteszik, az adósságfizetéssel kapcsolatos politikai bizonytalanság az utolsó dolog, amire a világpiacoknak szüksége van.

Talán a képviselőház elnöke, Kevin McCarthy nem vette észre, de a verseny folyik a dollár, mint a globális pénzügyek zálogának leváltásáért. Ez a szerep Washingtont „túlzott kiváltságokkal” ruházza fel, ahogy az 1960-as évek francia pénzügyminisztere, Valéry Giscard d'Estaing fogalmazott. Olyan, amely lehetővé teszi az Egyesült Államok számára, hogy évről évre a lehetőségein túl éljen.

Egyelőre legalábbis. 2011-ben a kínai jüan elhanyagolható részét élvezte a kereskedelemben. Ma az első öt valuta között van, és folyamatosan növekszik. A PBOC egy központi banki digitális valutával üti meg a Fed-et, a BOJ-t és a Hét Csoport többi hatóságát. Kína pedig annak a globális mozgalomnak a középpontjában áll, amely erodálja a dollár dominanciája Oroszországgal, Szaúd-Arábiával és más kulcsfontosságú olajtermelőkkel együtt.

Más szóval, a Kongresszus republikánusai játszhatnak a tűzzel, ha úgy döntenek. Ez nem jelenti azt, hogy Washington legkiválóbb bankárjai itt Ázsiában passzívan nézik majd, ahogy ez a pénzügyi cirkusz a világ legfontosabb hitelminősítését fenyegeti.