A Federal Reserve 4.6%-os kamatcsúcsra számít; Dow Jones diák

A Federal Reserve szerdán 75 bázisponttal megemelte irányadó kamatát, és jóval több jövőt jelez. A döntéshozók negyedéves előrejelzései szerint a szövetségi alapkamat jövőre akár 4.6%-ot is elérhet. A Dow Jones Industrial Average ingadozó maradt, lejjebb, majd feljebb, majd ismét lejjebb ingadozott a Fed ülésének politikai nyilatkozatát követően.

X

A Fed sorozatban harmadik, 75 bázispontos emelése 3% és 3.25% közötti tartományra emelte irányadó kamatát, a bankok közötti egynapos hitelkamatlábát.

A Federal Reserve kamatemelési kilátások

A Federal Reserve döntéshozói úgy látják, hogy az amerikai jegybank irányadó ráta 4.4 végére 2022%-ra emelkedik a politikai nyilatkozattal együtt kiadott új negyedéves előrejelzések szerint. Ez összesen 5 további negyedpontos kamatemelést jelent a novemberi és decemberi üléseken.

Ez az előrejelzés azonban mind a 19 Fed döntéshozó medián előrejelzését jelenti. Jerome Powell, a Fed vezetője megjegyezte, hogy nincs széles körű konszenzus, számos döntéshozó szerint valamivel kisebb, egy százalékpontos növekedés valószínű az év végéig. Szóval maradj velünk.

A Fed előrejelzései szerint az irányadó kamatláb 4.6-ban 2023%-on tetőzik, és a 12 döntéshozó közül 19 legalább ilyen magas kamatláb prognosztizál.

Az előrejelzések szerint a Fed irányadó ráta 3.9%-ra csökken 2024 végére.

A 2023-ra vonatkozó előrejelzések nagyrészt megfelelnek a pénzpiaci várakozásoknak, de valamivel szerényebbek. A Fed politikai nyilatkozatát megelőzően a piacok 62%-os eséllyel árazták, hogy a Fed az év végére 4.25%-4.5%-ra emelkedjen a CME-csoport adatai szerint. FedWatch oldal.

A piacok párosnál nagyobb esélyt látnak arra, hogy a Fed 2023-ban még egyszer, 4.5-4.75%-ra emel, a céltartomány pedig 4-4.25-re csökken az év végére.

A Fed 2025-re vonatkozó kamatútmutatót is bevezetett. Bár az irányadó kamat 2.9%-ra esik, ez még mindig kissé korlátozó terület.

A Fed előrejelzései azt sugallják, hogy a kamatcsökkentések akkor kerülnek terítékre, ha a Fed által kedvelt maginfláció körülbelül 3%-ra csökken. Powell azt is elmondta, hogy a szövetségi alapkamat végül reálértéken pozitív lesz, vagyis magasabb lesz, mint az infláció.

Powell, a Fed elnöke az amerikai recesszióról beszél

"Senki sem tudja, hogy ez a folyamat recesszióhoz vezet-e" - mondta Powell a találkozó utáni sajtótájékoztatóján. Hozzátette azonban, hogy a „puha landolás esélyét csökkenti” az az igény, hogy a politikát hosszabb ideig szigorúbban kell tartani.

Arról is beszélt, hogy „nehéz korrekció” szükséges a lakáspiac egyensúlyának helyreállításához.

Powell azonban azt mondta: "A történelmi feljegyzések óva int a politika idő előtti lazításától."

Más szavakkal, a Fed-et az 1970-es évek tapasztalatai vezérlik, amikor a politikai döntéshozók a munkanélküliség növekedésével ismételten csökkentették a kamatlábakat, hogy az infláció újra fellángoljon. Még ha a munkanélküliségi ráta emelkedik is, és a gazdaság recesszióval néz szembe, a Fed addig nem fog csökkenteni, amíg az infláció meggyőző módon 2%-ra nem csökken.

Ez Powell Jackson Hole-i beszédének üzenetét tükrözi, amely ébresztőként szolgált a Dow Jones számára.

Az új előrejelzések szerint a GDP növekedése jóval lassul, idén 0.2%-ra, jövőre 1.2%-ra. A Fed tisztviselői arra számítanak, hogy a munkanélküliségi ráta 4.4-ban 2023%-ra emelkedik, és 2024-ig is ott marad. Ez az augusztusi 3.7%-os és a júliusi 3.5%-os munkanélküliségi rátához képest. Minden korábbi alkalommal, amikor a munkanélküliségi ráta több mint fél százalékponttal emelkedett, az Egyesült Államok gazdasága recesszióba süllyedt.

Jackson Hole Redux

Powell augusztus 26-i beszéde megkezdte a Fed politikájának piaci átárazását, feloldva azt a rosszindulatú benyomást, amelyet július 27-i sajtótájékoztató Ez segített a Dow Jonesnak több mint felére csökkenteni veszteségeit, és 14%-ot emelkedett a nyáron.

"A fő üzenetem semmit sem változott Jackson Hole óta” – mondta Powell. Ez jelzés volt a pénzügyi piacoknak, hogy ne lássák félig tele a poharat.

Az augusztusi forró fogyasztói árindex újabb nagy lökést adott. Míg az általános inflációs ráta 8.3%-ra mérséklődött, az olyan alapvető szolgáltatások árai, mint a bérleti díj, az egészségügy és a szállítás, 0.6%-kal emelkedtek a hónaphoz képest, és 6.1%-kal emelkedtek az egy évvel ezelőttihez képest, ami a leggyorsabb ütem 1991 februárja óta. Az üzenet: Messzire - A túl erős munkaerőpiac még mindig túl magasan tartja az inflációt.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

A Fed ülésének vége után a Dow Jones megfordította a szerény növekedést, majd Powell beszédével magához tért. De a Fed ócska üzenete elsüllyedt, amikor Powell elhagyta a színpadot. Késő délután tőzsdei akció, a Dow Jones 1.7%-ot esett. Az S&P 500 szintén 1.7%-ot veszített, míg a Nasdaq 1.8%-ot csúszott.

A keddi ülésszak során a Dow Jones Industrial Average 16.6%-ot esett csúcszárásáról, így mindössze 2.7%-kal haladja meg a júniusi 52 hetes záró mélypontot. Az S&P 500 19.6%-kal maradt a január 3-i minden idők záró csúcsa alatt, bár még mindig 5.2%-kal a június 16-i záró mélypontja felett. A Nasdaq kompozit 29.85%-ot zuhant a rekord záró csúcsához képest, de továbbra is 7.3%-kal marad le a júniusi mélypontról.

Feltétlenül olvassa el az IBD-ket The Big Picture oszlopot minden kereskedési nap után, hogy megtudja a legfrissebb információkat az uralkodó tőzsdei trendről és arról, hogy ez mit jelent a kereskedési döntései szempontjából.

A 10 éves államkincstári hozam, amely kedden 11 éves csúcson, 3.57%-on zárt, a Fed ülése után 3.51%-ra állt vissza. A 2 éves kincstári hozam azonban, amely 4 óta először 2007%-ot ért el szerdán, 7 bázisponttal 4.03%-ra emelkedett.

MÉG SZINTÉN KEDVELHETED:

Tőzsde ma: Hogyan kezeljük a legújabb korrekciót

Csatlakozzon az IBD Live-hoz, és ismerje meg a profik legjobb diagramolvasási és kereskedési technikáit

Hogyan lehet pénzt keresni készletekben 3 egyszerű lépésben

Miért egyszerűsíti ez az IBD eszköz Kiégetch A felső részvényekhez

A részvények kiárusulnak, ahogy a Fed új „terminális” kamatlábat lát