A Fed az eszközárakat emelkedettnek látja, és további kamatemelésekre számít

A Federal Reserve májusi ülésének jegyzőkönyvei kiemelik az Egyesült Államok inflációjával kapcsolatos komoly aggodalmakat és az infláció megfékezése iránti határozott elkötelezettséget. A jegyzőkönyv a május elején hozott döntéseket tükrözi, a jegyzőkönyvet az ülés után 3 héttel hozták nyilvánosságra. Bár a jegyzőkönyv megjelenése óta a tőzsde tovább kelt, és az S&P 500 bekerült a medvepiacra, a Fed kevés aggodalmát fejezte ki az eszközárak csökkenése miatt, megemlítve, hogy sok eszköz értékelése „emelkedett”.

Inflációs kockázatok

A Fed az infláció miatt aggódik. Természetesen, ha az infláció jóval meghaladja a Fed mai 2%-os célját, ez nem meglepő. A Fed azonban megvitatta azokat a kockázatokat, amelyek szerint a kínai bezárások és az ukrajnai háború még magasabbra tolhatja az inflációt a jelenlegi szintről. A feljegyzések azt is megemlítették, hogy az árnyomás „kiterjedt” az alapvető árukra és szolgáltatásokra, összehasonlítva a nyersanyagárak fókuszáltabb kiugrásával, amely a tavalyi évben kezdetben emelte az árakat. Azt is megemlítették, hogy „túl korai még abban bízni, hogy az infláció elérte a csúcspontját”.

A percek során a Fed aggodalma egyértelmű volt, hogy a jelenlegi infláció nincs ellenőrzés alatt.

Pénzügyi piacok

Ezzel szemben a Fed kevés aggodalmat mutatott a pénzügyi piacok iránt. Megállapították, hogy sok eszköz értékelése továbbra is emelkedett maradt. Ez valószínűleg magában foglalja a tőzsdét is, ahol az S&P 500 még hanyatlása után is a történelemhez képest viszonylag magas értéken forog. A Fed kevésbé aggódott a lakásárak miatt, bár azok meredeken emelkedtek, mivel a jelzáloghitelek biztosítási normái sokkal szilárdabbnak tűnnek, mint 2008-ban.

Erős foglalkoztatási helyzet

Bár talán kevésbé aggódik a pénzügyi piacok miatt, a Fed szorosan figyelemmel kíséri a munkanélküliséget, és azzal nyugtatja magát, hogy a jelenleg erős munkaerőpiac bizonyos képességet ad a Fed-nek agresszív kamatemelésre.

A Fed megvitatta azt a negatív gazdasági növekedést is, amelyet az Egyesült Államok 2022 első negyedévében tapasztalt, de nagyrészt úgy gondolja, hogy ez egyedi tényezőknek, például a kereskedelem ingadozásainak volt köszönhető, és arra számít, hogy az Egyesült Államok a második negyedévben visszatér a növekedéshez. .

További túrák jönnek

A jegyzőkönyv megerősíti azt a benyomást, hogy a Fed az infláció enyhüléséig folytatja agresszív kamatemelést. Valójában, ha az infláció még magasabbra fordulna, a Fed még agresszívebb cselekvésre hajlamos. A pénzügyi piacok hanyatlása valószínűleg nem változtat a Fed irányvonalán, de a munkaerőpiacon tapasztalható jelentős csúszás miatt a Fed meggondolhatja magát. Bár a piacok némi aggodalmat mutathatnak a recesszió lehetőségével kapcsolatban, három héttel ezelőtt a Fed jegyzőkönyve azt sugallja, hogy az inflációt sokkal sürgetőbb aggodalomnak tekintik.