A Fed további 75 bázisponttal emeli a kamatokat – a hitelfelvételi költségeket a legnagyobb recesszió óta

Topline

A Federal Reserve szerdán megduplázta az elmúlt három évtized legagresszívebb gazdasági szigorítási kampányát, újabb háromnegyed százalékponttal emelte a kamatlábakat, és a hitelfelvételi költségeket a nagy recesszió óta a legmagasabb szintre emelte, hogy segítsen enyhíteni a nemzet makacs helyzetét. magas infláció – még akkor is, ha a szakértők attól tartanak, hogy a szigorú szigorítás recesszióba sodorhatja a gazdaságot.

Főbb tények

A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság szerdai kétnapos politikai ülésének végén mondott a szövetségi alapok kamatát (azt a kamatlábat, amelyen a kereskedelmi bankok hitel- és hiteltartalékot adnak) 75 bázisponttal zsinórban a harmadik találkozóra 3-3.25 százalékos célkamatra emelné, ami 2008 óta a legmagasabb szint.

Annak ellenére, hogy Jerome Powell, a Fed elnöke a legutóbbi júliusi emelés után a szigorítás ütemének lassítását szorgalmazta, a Fed tisztviselői a munkaügyi minisztérium után változtattak a hangon. jelentett A fogyasztói árak a vártnál nagyobb mértékben emelkedtek augusztusban, ami arra utal, hogy a jegybanknak még több dolga van az infláció megfékezése előtt.

A tisztviselők azt is elmondták, hogy előrejelzésük szerint a szövetségi alapkamat körülbelül 4.4% lesz az év végére, ami arra utal, hogy a következő két ülésen legalább 50 bázisponttal emelik a kamatlábakat; A részvények a bejelentést követően azonnal süllyedtek, a Dow Jones Industrial Average árfolyama megfordította az erősödést, és 100 ponttal csökkent.

A Fed döntéshozói márciusban megkezdték a kamatemelést, ahogy azt már hónapok óta jelezték, de a jövőbeni kamatemelések ütemére és intenzitására vonatkozó várakozások agresszívebbé váltak a makacs árfolyamemelkedés és a jegybank kritikája miatt. várt túl hosszú a túrák megkezdéséhez; ebben a hónapban egy ponton a kötvénypiacok egy a negyedikhez árazták a teljes pontos kamatemelés esélyét.

A hitelfelvétel megdrágítása és ezáltal a kereslet mérséklése révén a kamatemelések kritikus fontosságúak az infláció elleni küzdelemben, de az a „növekvő félelem”, hogy az emelések recesszióhoz vezetnek a gazdasági növekedés aláaknázásával, a „hajtóerők” a közelmúltbeli piaci gyengeség mögött – jegyzi meg Tom Essaye elemző. a Hetes jelentés.

Fő háttér

A vártnál rosszabb augusztusi infláció után a múlt héten hónapok óta a legrosszabb volt a piac dátum, amely azt mutatta, hogy az árak éves szinten 8.3%-kal emelkedtek, és felkeltette az aggodalmakat, hogy a Fed-tisztviselőknek esetleg agresszívebb fellépésre lesz szükségük az infláció lelassítása érdekében. Az S&P 10%-ot esett augusztusi csúcsa óta, idén pedig közel 20%-ot zuhant. "A Fed-nek még több tennivalója van" - írta a Bank of America Savita Subramanian egy friss feljegyzésében. "Az 1970-es évek tanulságai azt mutatják, hogy az idő előtti lazítás új inflációs hullámot eredményezhet – és a piaci volatilitás rövid távon kisebb árat jelenthet."

Mit kell figyelni

A Fed következő politikai ülése november 2-án ér véget. A Goldman Sachs projekt közgazdászai ezen az ülésen 50 bázisponttal, decemberben pedig további 50 bázisponttal emelik a kamatlábakat.

Tangens

Keith Lerner, a Truist Advisory Services vezető piaci stratégája az ügyfeleknek küldött üzenetében azt mondta, hogy arra számít, hogy a Fed valószínűleg hosszabb ideig fogja emelni a kamatlábakat, hogy ellensúlyozza a több mint egy éve húzódó inflációs kihívásokat – még akkor is, ha több gazdasági fájdalmat igényel”, ahogy a tisztviselők tették figyelmeztetett múlt hónap. Lerner rámutat arra, hogy a Bank of America által megkérdezett alapkezelők a szélsőséges bearish jeleit mutatják, 2001 óta a legmagasabb szinten halmozzák fel a készpénzt, és korlátozzák a részvényekkel szembeni kitettséget (rekord alacsony szinten), mivel a globális gazdasági növekedési várakozások minden idők mélypontja közelében vannak. a jegybanki szigorítási törekvések tükrében.

Fontos ajánlat

„A piac legnagyobb és egyre növekvő lefelé mutató kockázata a növekvő recesszió kockázata, ahogy a Fed agresszíven bezárkózik a lassuló gazdaságba” – mondja Lerner. „Történelmileg, ha az infláció meghaladta az 5%-ot, általában recesszió kellett ahhoz, hogy visszaessen.” Ez azóta is folyamatosan így van legalább 1970.

További olvasnivalók

A Dow 400 pontot esik, amikor a Fed újabb kamatemelésre készül (Forbes)

Az infláció 8.3%-kal nőtt augusztusban (Forbes)

Recessziófigyelő: A tőzsdei rally „vége van”, mivel a munkanélküliség nőni kezd, és a félelmek erősödnek (Forbes)