(Bloomberg) – A Federal Reserve tisztviselői a legutóbbi ülésükön fényt deríthettek arra, hogy hány döntéshozó látta indokoltnak a nagyobb kamatemelést, és hogy a tartósan magas infláció megfékezése érdekében számoltak-e azzal, hogy a korábban gondoltnál magasabb kamatlábakat kell venni.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az amerikai jegybankárok szerdán 2 órakor teszik közzé jegyzőkönyvüket január 31-e és februárja között. 1 összejövetelen, amelyen egyhangúlag megszavazták, hogy mindössze negyed százalékponttal emeljék a kamatokat. Ez mérséklődést jelent a decemberi félpontos emelésükhöz képest, miután négy egymást követő nagy méretű, 75 bázispontos emelést követően. Az intézkedés hatására a Fed irányadó kamatlába 4.5% és 4.75% közötti céltartományba került.
A Fed február 1-i politikai nyilatkozata szerint a „jövőbeni kamatemelés mértéke” számos tényezőtől függ, beleértve a monetáris politika kumulatív szigorítását is. A Fed megfigyelői szerint a jegybank ragaszkodhat a 25 bázispontos lépésekhez. ahogy szigorító kampányának vége felé közeledik.
„Úgy gondoljuk, hogy a jegyzőkönyv a miénkhez hasonló kifejezésekkel fogja kifejezni a 25 másodpercben való elmozdulás stratégiai indokait: tanulni az 1H-s adatokból, hogy az eddigi rugalmas adatok milyen mértékben késik a politikát egy olyan gazdasággal szemben, amely jobban ellenáll a magasabb kamatlábaknak. ” – írta az Evercore ISI munkatársa, Krishna Guha és Peter Williams az ügyfeleknek küldött feljegyzésben.
Ám két szélsőséges döntéshozó, Loretta Mester Cleveland Fed-elnök és James Bullard, a St. Louis-i Fed-elnök a múlt héten azt nyilatkozta, hogy indokoltnak tartották egy újabb 50 bázispontos emelést a találkozón, és hogy ilyen nagyobb lépések továbbra is szóba jöhetnek. közelgő döntéseket.
Az összejövetel felolvasása betekintést nyújthat abba, hogy az a két tisztségviselő, akik idén nem szavaznak a monetáris politikai döntéseknél, egyedül gondolkodtak-e, vagy mások is osztották a véleményüket. Ennek ellenére Thomas Barkin, a richmondi Fed elnöke visszautasította a nagyobb emelésekhez való visszatérés lehetőségét, mondván pénteken, hogy 25 bázispontos emelés nagyobb rugalmasságot biztosít a tisztviselőknek.
A tisztségviselők magas lécet állíthatnak fel a félpontos kamatemelésekhez való visszatéréshez. De ha több döntéshozó támogatná egy nagyobb lépés lehetőségének fenntartását, az arra utalhat, hogy a Fed nyitott lehet a korábban vártnál magasabb kamatlábak felvételére az erős infláció megfékezése érdekében – mondta Omair Sharif, az Inflation Insights alapítója.
„Ez legalább ad nekünk némi képet arról, milyen gyorsan változhat a Fed, ha szükséges” – mondta Sharif. „Ha úgy gondolja, hogy nyilvánvalóan az 50 az asztalon van, akkor ez valószínűleg arra utal, hogy a végdíj is magasabb lesz.”
A Fed decemberi ülésén kiadott előrejelzések szerint a tisztviselők az idén valamivel 5% fölé emelkedtek, és egy ideig ott is maradtak, hogy az inflációt a jegybank 2%-os céljára csökkentsék. A befektetők korábban kételkedtek ebben az üzenetben, és az idei év második felére kamatcsökkentést áraztak be.
Ám az erősebb gazdasági adatok és egyes döntéshozók ócska üzenetei nyomán a piacok azt látják, hogy a Fed a vártnál hosszabb ideig meghosszabbítja kamatemelési kampányát. A negyedpontos kamatemeléseket márciusra és májusra teljesen beárazzák, és nagy az esély egy újabb ilyen lépésre júniusban. A befektetők a határidős pénzügyi kontraktusok szerint idén 5.37%-on tetőzik a kamatlábakat.
A legutóbbi gazdasági jelentések erőteljes kiskereskedelmi forgalomról, az amerikai termelői árak vártnál erősebb fellendüléséről és a fogyasztói árakról szóltak, amelyek nem lassulnak az előrejelzésekhez képest.
A jegyzőkönyvből az is kiderülhet, hogy a tisztviselők hogyan értelmezték a találkozó időpontjáig a kezükben lévő adatokat, utalva arra, hogyan értelmezhetik az összejövetel óta nyilvánosságra hozott erős adatokat – mondta Sharif. Az az üzenet, hogy a döntéshozók azt látják, hogy az infláció megállítása érdekében túl keveset tesznek nagyobb kockázatnak a túlzott emeléshez képest, ez azt sugallhatja, hogy a tisztviselők készek magasabb kamatláb elfogadására.
Jerome Powell, a Fed elnöke a hónap eleji találkozó után azt mondta újságíróknak, hogy az elkövetkező előrejelzéseket, amelyeket a tisztviselők a március 21-22-i találkozójukra készítenek, az határozza meg, hogy mi történik az inflációval.
„Bizonyára magasabb is lehet, mint amit most írunk” – mondta Powell. "Ugyanakkor, ha az adatok beérkeznek, a másik irányba, akkor, tudod, adatfüggő döntéseket hozunk a következő találkozókon."
– Vince Golle segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html