(Bloomberg) – A Federal Reserve a legnagyobb kamatemelést hajtotta végre 2000 óta, és jelezte, hogy a következő néhány ülésen továbbra is ilyen ütemben fog emelkedni, és az elmúlt évtizedek legagresszívebb politikai lépését szabadítja meg a megugró infláció leküzdésére.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az amerikai jegybank irányadó szövetségi nyíltpiaci bizottsága szerdán egyhangúlag megszavazta az irányadó kamat fél százalékpontos emelését. Júniusban kezdi megengedni, hogy kincstári és jelzálog-fedezetű értékpapírjaiban lévő állománya 47.5 milliárd dolláros kezdeti együttes havi ütemben csökkenjen, három hónap alatt 95 milliárd dollárra emelkedve.
„Az infláció túlságosan magas, és megértjük, hogy milyen nehézségeket okoz, és gyorsan igyekszünk visszaszorítani” – mondta Jerome Powell elnök a döntés után a világjárvány kezdete óta tartott első személyes sajtótájékoztatóján. Hozzátette, hogy „a bizottságnak széles körben az az álláspontja, hogy további 50 bázispontos emelésekről kell szó a következő néhány ülésen”.
Powell kijelentései az elmúlt évtized legerősebb tőzsdei raliját robbantották ki a Fed ülésének napján, mivel megdöntötte azokat a spekulációkat, amelyek szerint a Fed még nagyobb, 75 bázispontos emelkedést mérlegelt az elkövetkező hónapokban, mondván, hogy ez „nem olyan dolog, a bizottság aktívan mérlegeli.”
Az FOMC szövetségi alapkamatláb-céljának szerdai, 0.75-1%-os emelkedése a márciusi negyedpontos kamatemelést követi, amely véget vetett a két éven át tartó közel nulla kamatlábnak, hogy enyhítse az amerikai gazdaságot a kezdeti csapással szemben. Covid19.
A Goldman Sachs Group Inc. Jan Hatzius vezette közgazdászai Powell megjegyzései nyomán felülvizsgálták előrejelzésüket, és a már júniusban várt félpontos elmozdulás mellett júliusban 50 bázispontos emelést is tartalmaznak.
„Szeptemberben a negyedik 50 bázispontos kamatemelésre is sor kerülhet, de fenntartjuk azt az előrejelzésünket, miszerint az FOMC ekkor visszaáll 25 bázispontos kamatemelésre, amíg nem látunk további adatokat” – írták az ügyfeleknek szóló feljegyzésben. „Nem változtattunk a 3-3.25%-os végdíj-előrejelzésünkön, de most arra számítunk, hogy ezt a rátát a jövő év második negyedévére érjük el, három hónappal korábban, mint ahogy korábban jósolták.
A politikai döntéshozók, akik széles körben jelezték a kamatemelés ütemének fokozására irányuló szándékukat, az 1980-as évek eleje óta a legmelegebb inflációt próbálják megfékezni. Akkoriban Paul Volcker elnök akár 20%-ra emelte a kamatlábakat, és közben mind az inflációt, mind a tágabb értelemben vett gazdaságot összetörte. A Fed ezúttal abban reménykedik, hogy a magasabb hitelfelvételi költségek és a csökkenő mérleg kombinációja lágy landolást eredményez, amely elkerüli a recessziót, miközben mérsékli az inflációt.
Amit a Bloomberg Economics mond
„A Bloomberg Economics arra számít, hogy a Fed a következő két ülésén is 50 bázisponttal emelkedik, miközben a jegybanki alapok kamata meghaladja az FOMC-tagok semleges kamatlábának mintegy 2.5%-os becslését az idei utolsó negyedévben. A meghirdetett ütemben a mérleg kifutása során a Fed portfóliója megközelíti a pandémia előtti méretét 2024-re.”
- Anna Wong, Jelena Shulyatyeva, Andrew Husby és Eliza Winger (közgazdászok)
– További információért kattintson ide
A személyes fogyasztási kiadások árindexe, a Fed által preferált mérőszám, 6.6%-kal emelkedett a márciusig tartó egy év során, ami több mint háromszorosára növelte a jegybank célját – az amerikaiak árnyomása miatti harag pedig megrendíti Joe Biden elnök jóváhagyási besorolásait, gyengíti a kilátásokat demokratái a novemberi félidős kongresszusi választásokon.
Egyre több kritikus szerint a jegybank túl sokáig várt ahhoz, hogy recesszió előidézése nélkül meg tudja fékezni az inflációt. Maga Powell még március elején azt mondta a Kongresszusnak: „Utólag azt mondja, korábban kellett volna költöznünk.”
A befektetők egyre inkább arra tippeltek, hogy a FOMC még nagyobb, háromnegyed százalékpontos kamatemelés mellett dönt, amikor legközelebb júniusban ülésezik, ami 1994 óta a legnagyobb egyszeri emelés.
Míg a tisztviselők ez idáig lekicsinyelték ezt az elképzelést, az elmúlt hetekben többen kifejezték azon szándékukat, hogy a szövetségi alapok kamatlábát „sürgősen” 2.5% körüli szintre hozzák az év végére, amely szintet nagyjából „semlegesnek” tartanak az Egyesült Államok gazdasága szempontjából.
Powell szerint „mindenképpen lehetséges”, hogy a Fed idővel úgy dönt, hogy korlátozó szintre kell mozgatnia a kamatokat.
„Ha magasabb adókulcsokra van szükség, akkor habozás nélkül teljesítjük azokat” – mondta újságíróknak, bár megjegyezte, hogy a „semlegesség elfogadható szintjének széles skálája létezik”, amelyet a tisztviselők márciusi becslése szerint 2% és 3% közé esik. .
A tisztviselők úgy döntöttek, hogy június 8.9-től kezdik csökkenteni a Fed 1 billió dolláros mérlegét, havi 30 milliárd dolláros kincstári és 17.5 milliárd dolláros jelzálog-fedezetű értékpapírral, ami három hónap alatt 60 milliárd dollárra, illetve 35 milliárd dollárra emelkedik. A mérleg mérete megnőtt, mivel a Fed agresszíven értékpapírokat vásárolt, hogy lecsillapítsa a pánikot a pénzügyi piacokon, és alacsonyan tartsa a hitelfelvételi költségeket a járvány terjedésével.
A Fed szerdán közölte, hogy „a zökkenőmentes átmenet biztosítása érdekében a bizottság lassítani, majd megállítani kívánja a mérleg méretének csökkenését, ha a tartalékok egyenlege valamivel meghaladja azt a szintet, amelyet a bőséges tartalékkal összhangban állónak ítél.
Powell március elején azt mondta a Kongresszusnak, hogy a folyamat körülbelül három évig tart majd, ami mintegy 3 billió dolláros csökkentést jelent.
A kamatemelés sorozatával kapcsolatos piaci várakozások már megemelték a hitelfelvételi költségeket, és korlátozni kezdték a keresletet a kamatlábérzékeny iparágakban, például az ingatlanpiacon. A 10 éves kincstárjegy hozama ezen a héten 3 óta először emelkedett 2018%-ra. A New York-i tőzsde végén 2.93% körül forgott.
(Frissítések a piacok bezárásával a negyedik bekezdésben.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-rates-half-point-180000037.html