A Fed 75 bázisponttal emeli a kamatlábakat – a befektetők számára ez miért nem minden végzet és szomorúság

Szerdán egy széles körben várt lépéssel a Federal Reserve ezzel lezárta kétnapos politikai ülését bejelentette a harmadik egymást követő 75 bázispontos kamatemelés, ami a hitelfelvételi költségeket a nagy recesszió óta a legmagasabb szintre emelte.

A hírt követően a részvények azonnal ingadozó kereskedésbe lendültek, a kötvényhozamok pedig tovább emelkedtek a további kamatemelésekre számítva. A 2 éves kincstárjegy hozama szerdán 4 óta először haladta meg a 2007%-ot, míg a 10 éves kincstárjegy hozama 3.6% fölé emelkedett a hét elején, ami 2011 óta a legmagasabb szint.

Mit jelent mindez a befektetők számára? Röviden, nem sok, ha hosszú távú kilátásokban gondolkodnak. "Míg a hosszú távú oddsok egyre kedvezőbbek a részvények jobb értékelésére való visszaesését illetően, a rövid távú oddsok a magas kockázatot részesítik előnyben", miközben a Fed folyamatosan emeli a kamatokat, miközben a "viharos tengerek" még mindig előttünk állnak - mondja James Stack, elnök. az InvesTech Research and Stack Financial Management munkatársa.

Miközben a befektetők azt próbálják kitalálni, hogy a jegybank milyen magasra emeli a kamatot, és ez hogyan befolyásolhatja a gazdaságot, sok tekintet a „végkamatra”, vagyis arra a pontra irányul, ahol a jegybanki tisztviselők úgy gondolják, hogy megállíthatják a kamatemelést. A jegybank előrejelzése szerint a szövetségi alapkamat ez év végére eléri a 4.4%-ot, 4.6 végére pedig a 2023%-ot. Ez magasabb a korábbi 3.4%-os, illetve 3.8%-os előrejelzésénél.

„A szigorítási folyamat ezen a pontján úgy gondoljuk, hogy a plafon sokkal fontosabb, mint a tempó – a piac azt akarja tudni, merre halad a Fed, nem pedig azt, hogy milyen gyorsan tervezi elérni azt” – mondja Adam Crisafulli, a Vital Knowledge alapítója. .

Jó hír van azoknak a befektetőknek, akik átvészelik a rövid távú volatilitást, és a hosszú távú lehetőségekre koncentrálnak, mondják a szakértők. Ráadásul a félidős választások utáni év történelmileg a legjobb a piacok számára: az S&P 500 átlagosan 16%-ot emelkedett a CFRA adatai szerint.

Míg a piacok az év végéig továbbra is küzdelmesek lehetnek, „a történelem javult a piaci teljesítmény a félidős választásokat követően, ezért arra biztatjuk a befektetőket, hogy tartsák fenn a célzott allokációkat” – mondja John Lynch, a Comerica Wealth Management befektetési igazgatója.

Bár azt jósolja, hogy a részvények valószínűleg újra tesztelik júniusi mélypontjukat – különösen, ha figyelembe vesszük a választások és az ukrajnai háború körüli riasztó híreket is, a befektetőknek továbbra is fel kell ismerniük a hosszú távú célzott allokációk betartásának fontosságát – érvel Lynch. „A piacok volatilisak lehetnek, de gyakran rugalmasnak bizonyulnak a türelmes befektetők számára” – teszi hozzá.

A közeljövőben azonban a befektetők arra számíthatnak, hogy a piacok történelmileg ingatag időszakot jelentenek, mivel novemberben félidős választások következnek. A CFRA Research szerint az elnöki ciklus második éve produkálja a legalacsonyabb átlagos S&P 500 hozamot, mindössze 4.9%-ot, a második negyedévben pedig 1.8%-os, a harmadik negyedévben pedig 0.5%-os átlagos csökkenés következett be. A piaci volatilitás jellemzően 70%-kal magasabb, mint a négyéves elnöki ciklus összes többi negyedévének átlaga.

Stack tanácsa befektetőknek: Legyen türelmes, tartsa meg pozícióit, és összpontosítson olyan védekező szektorokra, mint a közművek, amelyeknek kisebb a lefelé mutató kockázata egy visszaesés során. „Fontos, hogy a hosszú távra összpontosítsunk, és optimisták maradjunk – lesz egy másik oldala ennek a völgynek, de veszélyes lenne figyelmen kívül hagyni azt a rövid távú kockázatot is, hogy a Fed szigorúbb politikája mind a gazdaságra, mind a túlfújt lakáspiacra vonatkozik. – mondja Stack. Eközben a befektetőknek „fenn kell tartaniuk a védelmet és szárazon kell tartaniuk a port” a jövőbeli lehetőségek érdekében.