WASHINGTON – A Federal Reserve szerdán zsinórban a harmadik kamatemeléssel zárta a magas inflációt, de a közgazdászok attól tartanak, hogy a kampány jövőre egyre inkább recessziót kockáztat.
A Fed háromnegyed százalékponttal 3-3.25%-ra emelte irányadó rövid lejáratú kamatát, ami a szokásosnál magasabb szint, amely az inflációt hivatott a gazdaság lassításával enyhíteni. Jelentősen megemelte azt az előrejelzést is, hogy mennyi lesz ez a ráta mind az idei, mind a 2023-as év végén.
A Fed tisztségviselői most azt jósolják, hogy az irányadó kamat 2022-ben 4.25-4.5 százalék között lesz, ami teljes százalékponttal meghaladja a júniusban előre jelzett 3.25-3.5 százalékot, a jövő évet pedig 4.5-4.75 százalék között zárja majd. medián becslésük. Ez arra utal, hogy a jegybank novemberi ülésén újabb háromnegyed pontos emelést, majd decemberben félpontos kamatemelést hagyhat jóvá.
De a következő egy-két éven belül, mivel a magasabb kamatlábak korlátozzák a gazdasági tevékenységet, a Fed döntéshozói arra számítanak, hogy a növekedés jelentősen gyengül. A jegybank arra számít, hogy 2024-ben mintegy háromnegyed ponttal csökkenti a jegybanki alapkamat, feltehetően a lassuló gazdaságra vagy esetleg recesszióra reagálva.
A díjemelés hatása Önre: Így érheti el pénztárcáját és portfólióját
Hogyan működik a Fed: Miért emel kamatokat a Fed? És hogyan lassítják ezek az emelések az inflációt?
Egy sajtótájékoztatón Jerome Powell elnök azt mondta, hogy a Fed fő célja a magas infláció csökkentése. „Ezt nem tehetjük meg” – mondta.
De szerinte ennek elérése valószínűleg némi fájdalmat fog jelenteni a gazdaságnak és amerikaiak millióinak.
„Szerintem nagyon nagy a valószínűsége annak, hogy… sokkal alacsonyabb növekedési periódusunk lesz, és ez a munkanélküliség növekedéséhez vezethet” – mondta.
Ez recessziót jelent?
"Senki sem tudja, hogy ez a folyamat recesszióhoz vezet-e, vagy hogy milyen jelentős lesz a recesszió" - mondta Powell. – Nem ismerem az esélyeket.
Hozzászólásai jelentős változást jeleznek a hangnemben a néhány hónappal ezelőttihez képest, amikor hangot adott annak, hogy a Fed meg tudja emelni a kamatlábakat az infláció elleni küzdelem érdekében anélkül, hogy visszaesést idézne elő.
Ennek ellenére azt mondta: "Nem adtuk fel a gondolatot, hogy a munkanélküliség nagyon szerény mértékben növekedhet."
A gazdaság már visszahúzódik. A Fed a kétnapos ülés után kiadott közleményében azt mondta: „A legutóbbi mutatók a kiadások és a termelés szerény növekedésére utalnak”, de „a munkahelyek növekedése erőteljes… és a munkanélküliségi ráta alacsony maradt”.
Hozzátette: „előre számít, hogy a szövetségi alapok kamatlábának folyamatos emelése megfelelő lesz”.
A 2 éves kincstári hozam és a részvények reagálnak
A részvények eséssel zárták a napot, a Dow Jones Industrial Average, az S&P 500 és a Nasdaq Composite 1.7% körüli eséssel. A részvények nagyfokú volatilitást tapasztaltak a Fed bejelentése után, és többször is ingadoztak a nyereség és a veszteség között az utolsó kereskedési órában.
A 2 éves kincstárjegyek hozama 4% felett volt, ami 2007 óta a legmagasabb szint, ami azt jelzi, hogy a befektetők úgy vélik, hogy az infláció megfékezéséért folytatott küzdelem elhúzódik.
Mi volt ma a Fed kamatemelése?
A szerdai 0.75 százalékpontos kamatemelés várhatóan a gazdaságban is visszhangot fog mutatni, megemelve a hitelkártyák, lakáscélú hitelkeret és egyéb hitelek kamatait. A fix, 30 éves lejáratú jelzáloghitelek kamata 6% fölé ugrott az év eleji 3.22%-ról. Ugyanakkor a háztartások, különösen az idősek, végre magasabb banki megtakarítási hozamokat aratnak az évek óta tartó, ingadozó hozamok után.
A Barclays szerint a Fed döntéshozóinak nem volt más választásuk, mint újból élesen emelni a kamatlábakat, miután egy múlt heti jelentés feltárta, hogy az infláció – a fogyasztói árindexszel (CPI) mérve – augusztusban évente 8.3%-kal emelkedett, ami a júniusi 40 éves csúcs, 9.1% alatt van. meghaladja a várt 8%-ot.
Emellett a munkaadók 315,000 5.2 új munkahelyet hoztak létre augusztusban, és az átlagos órabér évente XNUMX%-kal nőtt. Ez további áremelkedésekhez vezethet, mivel a vállalatok küzdenek a haszonkulcs fenntartásáért.
Azok a piacok, amelyek megpróbálják megjósolni, merre haladnak a kamatlábak, 18%-os esélyt mutattak arra, hogy a Fed döntéshozói szerdán egy teljes százalékponttal emelik a kamatokat.
2022-ben recesszióban vagyunk?
David Mericle, a Goldman Sachs közgazdásza szerint azonban alig változott azóta, hogy Powell július végén azt mondta újságíróknak, hogy a kamatemelések üteme valószínűleg lassulni fog a recesszió megnövekedett kockázata miatt. Szerinte a Fed részben megpróbál üzenetet küldeni a részvénypiacoknak, amelyek egészen a közelmúltig önelégültek voltak a további kamatemelések kilátásaival kapcsolatban.
A növekedés lassul, mivel a Fed megemeli a hitelfelvételi költségeket. A Fed szerdán közölte, hogy a tisztviselők medián becslése szerint idén mindössze 0.2%-kal, 1.2-ban pedig 2023%-kal várja a gazdaságot, ami mindkét évre 1.7%-os júniusi becslése alatt van.
Az előrejelzések szerint a 3.7%-os munkanélküliség jövő év végére 4.4%-ra emelkedik, ami jóval meghaladja a korábbi 3.9%-os előrejelzést.
A Fed által preferált éves infláció – amely eltér a fogyasztói árindextől – várhatóan az augusztusi 6.3%-ról 5.4%-ra csökken az év végére, ami némileg meghaladja a Fed tisztviselőinek korábbi 5.2%-os előrejelzését, és 2.8%-ra az év végére. Ez mérsékelten meghaladja a Fed 2023%-os célját.
Az infláció még nagy Fed-kamatemelések nélkül is lassul, mivel az ellátási lánc szűk keresztmetszete enyhül, a nyersanyagárak esnek, az erős dollár csökkenti az importköltségeket, és a kiskereskedők nagy kedvezményeket kínálnak a megduzzadt készletek szűkítésére. Powell azonban azt mondta, hogy kritikus fontosságú, hogy a Fed kamatemelje a fogyasztók inflációs várakozásait, ami hatással lehet a tényleges áremelkedésekre.
Szerdán azt is elmondta, hogy az eddigi javuló kínálati gondok nem mérsékelték az áremelkedést, ahogy azt a Fed várta. „Az infláció valóban nem csökkent” ezeknek a nyereségeknek köszönhetően.
Egyre több közgazdász gondolja úgy, hogy a Fed agresszív kampánya – az irányadó ráta 2022-ben nulla közelében kezdődött – recesszióba billenti a gazdaságot. A Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators felmérése szerint a közgazdászok szerint 54%-os esély van a visszaesésre jövőre, szemben a júniusi 39%-kal.
Jerome Powell Fed-elnök hónapokig azt mondta, hogy úgy gondolta, hogy a jegybank meg tudja szelídíteni az inflációt anélkül, hogy recessziót váltana ki. Múlt hónapban a Fed éves konferenciáján, a wyomingi Jackson Hole-ban tartott beszédében azonban elismerte, hogy a magasabb ráta és a lassabb növekedés „néhány fájdalmat okoz a háztartásoknak és a vállalkozásoknak is. Ezek az infláció csökkentésének sajnálatos költségei.”
Ben Ayers, az országos közgazdász szerint a Fed szeptemberben újabb egyértelmű üzenetet küldött, miszerint az infláció elleni harc még nem fejeződött be.
Ez a cikk eredetileg ma az USA-ban jelent meg: A Fed ismét kamatot emel az infláció visszaszorítása érdekében. Mit jelent az Ön számára
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html