A Fed valószínűleg emelkedni fog, a biztató inflációs számok ellenére

december Fogyasztói árindex (CPI) Infláció Az adatok havi összevetésben deflációt mutattak, az árak 0.1%-kal csökkentek, elsősorban az alacsonyabb energiaárak miatt. A havi csökkenés ellenére azonban az infláció továbbra is 6.5%-on fut éves szinten az amerikai jegybank (Fed) 2%-os céljához képest.

Emellett a Fed által szorosan figyelemmel kísért szolgáltatások inflációja 0.5%-kal emelkedett a hónapban, elsősorban a növekvő lakhatási költségek miatt. Bár az infláció enyhült nyár óta, A Fed várhatóan óvatos megközelítést fog alkalmazni, valószínűleg február 1-jén emeli a kamatokat. A kötvénypiacok a 0.25 százalékpontos kamatemelést tartják a legvalószínűbbnek ezen a találkozón.

Decemberi inflációs adatok

A decemberi inflációs adatok összességében biztatóak voltak. Az energiaárak 4.5%-os csökkenése miatt a hónap összességében csökkentek az árak, de az élelmiszerek és az energia kivonása után az árak 0.3%-kal emelkedtek havi összevetésben, ami még mindig valamivel magasabb, mint a Fed. Az infláció egyértelműen alacsonyabb tendenciát mutat a nyár óta, még akkor is, ha még mindig jóval meghaladja a Fed 2%-os célkitűzését.

Sok áru ára csökkent decemberben. A havi árcsökkenést tapasztaló kategóriák között számos árucikk, autók, valamint háztartási cikkek és ruházati cikkek bizonyos kategóriái szerepeltek. A gyorsan emelkedő élelmiszerárak továbbra is emelkednek, de lassabban, havi 0.3%-kal, mivel a különböző élelmiszerek, például a különféle húsok és termékek ára havi szinten csökkent decemberben, a tojás árának megugrása ellenére. .

Lakhatási költségek

A Fed fő problémája a fogyasztói árindex-jelentéssel kapcsolatban a növekvő szolgáltatási költségek. Ez elsősorban az emelkedő menedékköltségeknek volt köszönhető. A menhely költségei 0.8%-kal emelkedtek december hónapban. A CPI-jelentés más elemeivel ellentétben azonban Az alkalmazott számítási módszer miatt a menedékköltségek több hónapos elmaradást mutatnak a jelenlegi piaci árakhoz képest.

Szerint Zillow adatok A lakhatási költségek nyár óta enyhültek, és Zillow előrejelzése szerint 12 hónapos távlatban enyhén csökkennek a lakásárak. Ha ez az előrejelzés beigazolódik, az tovább csökkentheti az inflációt, különösen azért, mert a lakhatási költségek a fogyasztói árindex egyik fő összetevője, és a decemberi jelentésben az egyetlen jelentős kategória, amely még mindig erősen drágul.

Egyelőre sok becslés szerint még mindig kétszámjegyű éves növekedés mutatkozik a lakáspiacon, de a lakásárak lassulása és a jelenlegi lakhatási költségek CPI-ben való megjelenésének késése 2023 előrehaladtával lejjebb mozgathatja az inflációt.

Mit fog tenni a Fed?

Lehet, hogy a Fed kifogy az infláció miatt aggódnivalóból. Igen, az éves infláció továbbra is jóval a cél felett van, de a nyár óta tartó tendencia biztatóbb, mint azt sokan várták.

Az áruk ára enyhül, a nyersanyagok és az energia a csúcsszintről csökkent. Továbbra is aggodalomra ad okot, hogy a szolgáltatások ára tovább emelkedik, de ennek nagy részét a lakhatás teszi ki, és a lakásárak növekedése tovább lassulhat a következő hónapokban.

A Fed azt is jelezheti, hogy a bérek éves szinten mintegy 6%-kal emelkednek Az Atlanta Fed becslései, bár a bérnövekedés még itt is mérséklődött 2022 nyara óta. A Fed attól is tart, hogy egy újabb inflációs sokk, például az ukrajnai háború vagy az ellátási lánc problémái kezelhetetlen szintre szoríthatják az inflációt. Az idő múlásával ez a forgatókönyv egyre kevésbé valószínű.

A Fed februárban ismét kamatot emelhet, de a friss inflációs adatok biztató tendenciát mutatnak, alátámasztva azt a nézetet, hogy a kamatciklus csúcsához közeledünk. Sok A Fed döntéshozói 5% feletti kamatlábra számítanak ebben az évben, de a piac azt gyanítja, hogy a Fed nem megy odáig.