A Fed elnöke, Powell beszéde az árstabilitás megnyugtatását célzó népszerűtlen döntésekre figyelmeztet

Legfontosabb elvitel

• Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke egy január 10-i svédországi szimpóziumon olyan megjegyzéseket tett, amelyek, ha kiragadják a szövegkörnyezetből, a Fed népszerűtlen politikájának előfutárának tekinthetők a következő hónapokban.
• Valójában a Fed átláthatóan beszélt a közelgő kamatemelésekről. Semmi új nincs abban, amit Powell Stockholmban mondott.
• Mindenki a helye szélén van, és arra vár, hogy a Fed mit csinál ezután. A Fed bármely terveit azonban könnyen felboríthatják a globális gazdaság zavarai.

A szövegkörnyezetből kiragadva a Jerome Powell 10. január 2023-én elmondott szavak baljóslatúak:

„…az árstabilitás helyreállítása magas infláció mellett olyan intézkedésekre is szükség lehet, amelyek rövid távon nem népszerűek, mivel a gazdaság lassítása érdekében emelünk kamatokat. A döntéseink feletti közvetlen politikai ellenőrzés hiánya lehetővé teszi számunkra, hogy ezeket a szükséges intézkedéseket a rövid távú politikai tényezők figyelembevétele nélkül tegyük meg.”

Ez azt jelenti, hogy a Fed még magasabbra fogja emelni a kamatot, vagy olyan sebességgel, amely nincs összhangban a közvéleménnyel? Íme, amit tudnod kell – és hogyan segíthet a Q.ai bizonytalan idők közepette.

Nemzetközi szimpózium a központi bank függetlenségéről

Már január 10-e előtt tudtuk a választ erre a kérdésre. A Fed szándékában áll folytatni a kamatemelést 2023-ban, és célja, hogy az infláció 2% vagy az alatt legyen.

Nem tudjuk, hogy ezek a kamatemelések milyen ütemben folytatódnak, de joggal feltételezhető, hogy a további kamatemelések nem lesznek politikailag népszerűek.

A kontextus azonban ebben az esetben sokat elárul. Powell egy svédországi szimpóziumon beszélt január 10-én. Ezt a szimpóziumot kifejezetten a központi bank függetlenségének témájának szentelték.

Míg az amerikai közvélemény jogosan ragaszkodik Powell minden szavára, e konkrét kijelentések névértéken kívüli más szempontok szerinti vizsgálata túlzás lehet. Powell felvázolta a jegybanki függetlenség jól elfogadott szükségességét.

Végső soron a bankvezetők nem lehetnek politikusok, mivel a végrehajtandó politikák, beleértve az infláció elleni kamatemeléseket, nem biztos, hogy politikailag népszerűek.

Powell népszerűsége

Általános szabály, hogy az emelkedő kamatlábak valószínűleg sok részvényes, különösen az amerikai fogyasztók körében népszerűtlenek. A magasabb kamatok magasabb hitelfelvételi költséget jelentenek, akár a otthon, jármű vagy egyéb finanszírozási igény.

A megemelkedett kamatok a gazdaságot is károsíthatják. Ha elég súlyossá válnak, recesszióhoz vezethetnek, amely hatással van a munkaerőpiacra. Jelenleg Amerika munkaerőpiaca hihetetlenül erős az emelkedő ráták ellenére.

Az, hogy Powell népszerű-e vagy sem, vitatható kérdés, mert ahogyan maga az elnök is rámutat, a központi bank függetlensége azon a tényen múlik, hogy a Federal Reserve tisztviselőinek nem kell aggódniuk a választások miatt vagy a politikai népszerűség megőrzése miatt. Csak a helyes dolgot kell tenniük az árak stabilizálása érdekében, még akkor is, ha ezek a monetáris politikák nem népszerűek.

Bár ez az általános koncepció mindig igaz, mindenki rá van hangolva, mert olyan magas az infláció. Pontosan ilyenkor a Fed döntései valószínűleg népszerűtlenek, pedig vitathatatlanul szükségesek.

Ha Powell öt évvel ezelőtt ugyanezeket a kijelentéseket tette volna, akkor ugyanilyen igazak lettek volna, de senki sem vonta volna fel a szemöldökét. Ennek az az oka, hogy alacsony kamatozású környezetben az igazság kimondása nem okoz azonnali pénzügyi gondokat vagy népszerűtlenséget.

Mit várhatunk a jövőbeni árfolyamoktól

A Fed és Powell egyértelművé tette, hogy munkájukat nem végezték el. Bár az infláció jelenleg csökkenő tendenciát mutat, a legutóbbi mérés szerint még mindig 6.5 százalékos. Ez a szám nem az a 9.1%, amit 2022 júniusában láttunk, de még így is hihetetlenül magas.

További monetáris politika megvalósítására számíthatunk mindaddig, amíg az infláció nem éri el a 2%-ot. A nagy kérdés jelenleg a közeljövő kamatemelésének súlyossága. Konkrétan a közgazdászok azt próbálják megtippelni, hogy a február eleji emelések 25 vagy 50 bázispontosak lesznek.

Ismeretlen változók február után

Van néhány más változó is, amely hatással lehet a Fed kamatemelésére. A fogyasztóknak tisztában kell lenniük a következőkkel.

Politika és kereskedelem Kínában

Nyugaton Kína nulla COVID-politikáját kritizálták súlyosságuk miatt. Remény volt, hogy amikor ezeket megfordítják, Kína gazdasága fellendül a 2022-es visszaesésből.

Amikor azonban a Népköztársaság decemberben szóvá tette a koronavírus-politikát, ennek pont az ellenkezőjét láttuk. A tömeges halálesetek országszerte terjedésével sok vállalkozás bezárt, a polgárok pedig úgy döntöttek, hogy otthon maradnak, ami tovább lassította a gazdaságot.

A világjárvány előtt a kínai gazdaság a globális növekedés 35-40%-át produkálta. Gazdasága teljes kapacitással működőképessége nélkül a globális kereskedelmet negatívan érinti, és az ellátási láncok tovább akadozhatnak. Ha az ellátási láncok megszakadnak, nem tudják kielégíteni a keresletet, ami elképzelhető, hogy magasabbra emelheti az inflációt.

Ez az eredmény nem garantált. Lehet, hogy a gazdaság önmagát korrigálja, de a bizonytalanság bizonytalanná teszi az infláció jövőjét és a Fed 2023-as kamatemelésének intenzitását.

További aggodalomra ad okot kereskedelem Kínával és az, hogy ez milyen hatással lehet az ellátási láncokra, az Egyesült Államok kereskedelempolitikájából adódik. Már 2022-ben is tapasztaltunk negatív hatást a technológiai ágazatokra ezeknek a kereskedelmi politikáknak köszönhetően. A diplomáciai kapcsolatoktól függően ezek folytatódhatnak, súlyosbodhatnak vagy enyhülhetnek az előttünk álló évben.

Oroszország és Ukrajna konfliktusa

Egy másik nagy ismeretlen az orosz invázió Ukrajna szuverén földjére. Ez a konfliktus sok nyugati országot, köztük az Egyesült Államokat és az EU nagy részét is arra késztette, hogy elhelyezkedjen szankciókat az orosz kereskedelemről. A hatás lényegesen nagyobb hatással van az EU gazdaságára, ahol az orosz olaj hatalmas energiaforrás volt.

Ez továbbra is hatással lehet az amerikai piacokra, még akkor is, ha ez a hatás kisebb, mint a tó túloldalán lévő szomszédainknál.

Érdekes lesz látni, hogy mennyi lesz a további nemzetközi támogatás Ukrajnának. Sok nemzet megpróbál egy finom határvonalat bejárni a támogatás nyújtása és aközött, hogy ne provokálja Moszkvát a harmadik világháború elindítására. Függetlenül attól, hogy mi történik, ez valószínűleg hatással lesz a piacokra és a Fed döntéseire.

Amerika foglalkoztatási szektora

Kína, az USA és az EU gazdasága a világ három legnagyobb gazdasága. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) az elmúlt hónapokban megkongatta a vészharangot a globális recessziótól való félelem miatt, mivel az utóbbi időben mindhárom gazdaság lelassult.

Az amerikai munkaerőpiacot említi, mint a világ potenciális megmentő kegyelmét vagy olyan kenőcsöt, amely segíthet levenni az előnyt. Az USA-é forró munkaerőpiac kiugró ebben a viharos gazdasági időkben, de stabilitást biztosíthat egy egyébként ingatag világban, ha erős marad.

Ez azért is aggodalomra ad okot, mert annak ellenére, hogy elismeri, hogy a bérnövekedés nem elsődleges tényező a most tapasztalható magas inflációs rátákban, Powell azt mondta, hogy a bérnövekedés lassulását szeretné látni. Aggódik amiatt, hogy ha újra növekedésnek indul, az alááshatja az infláció elleni küzdelemre szánt monetáris politika hatásait.

Az alsó sorban

Powell kijelentései lázítónak tűnhetnek, de kontextusban értékelve tényszerűek voltak. Egy olyan világban azonban, ahol sok minden instabil és bizonytalan, még a Fed legcsekélyebb jele is pánikba eshet.

A befektetők értékelik a bizonyosságot, de nagyon viharos időket élünk. Még ha a Fed-nek kőbe vésett terve is lenne a következő 12 hónapra, a geopolitikai konfliktusok vagy a külföldi járványügyi politikák felboríthatják a terveket.

Bizonytalan időkben megvédheti befektetéseit egy Inflációs készlet vagy kapcsolja be Portfólióvédelem hogy nagyobb nyugalmat biztosítsunk Önnek.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében.