Ez nagyon-nagyon messze van a Fed előrejelzésétől Fed Funds kamatláb ez északra esik az 5%-tól, amely kora tavasszal üti meg, és visszhangozza a FedWatch kamatemelési fogadásait, amelyek nemcsak 5% alatti csúcsot jelentenek, hanem az év második felében kamatcsökkentéseket is prognosztizálnak.
Szóval kinek higgyünk?
Jeffrey Gundlachnak, a híres kötvénybefektetőnek, aki a DoubleLine Capitalt vezeti, kevés kétsége van: „A több mint 40 éves pénzügyi tapasztalatom nyomatékosan azt javasolja a befektetőknek, hogy nézzék meg a piac véleményét a Fed által elmondottakkal szemben” – mondta egy kedden késői internetes közvetítésben.
Ez a nézet valójában ma is tesztelhető, mivel a Kincstár 32 milliárd dollár 10 éves kötvények árverésre készül a folyamatban lévő finanszírozási műveletei keretében.
Az aukció, egy korábbi kibocsátás újbóli megnyitása, valós idejű viszonyítási alapként szolgál a fix kamatozási étvágy számára a holnapi december előtt Fogyasztói árindex olvasás, amely várhatóan hatodik egymást követő hónapja enyhül az árnyomás.
Ha a licitálók felkapják az új papírt, ez azt sugallhatja, hogy kevésbé aggódnak az inflációs nyomás miatt, és jobban aggódnak a növekedési kilátások miatt, különösen most, amikor a befektetők a közeljövőben gondolkodnak. recesszió 50/50-es fogadásként.
A kötvénypiacok valójában már jó ideje recessziót jeleznek , mivel a 3 hónapos kincstárjegyek hozama mintegy 1.14%-kal északra esik a 10 éves kötvényeknél, ami a hozamgörbe legmeredekebb „inverziója” az 1980-as évek eleje óta.
Az előrejelzések szerint a következő hónapokban a munkahelyek növekedése meredeken lassul, miután tavaly 4.5 millió új munkavállalóval bővült az ingatlanpiac, és egy szorosan nyomon követett felmérés szerint a kisvállalkozások tulajdonosai 2013 óta a legalacsonyabb szintre esett a múlt hónapban.
Mások azonban megjegyzik, hogy a kötvénypiacok a múltban „farkast kiáltottak” a recesszió miatt, és helyesen érvelnek amellett, hogy a gazdasági modellek nem mindig ragadják meg a globalizált világ növekvő összetettségét.
"A fogyasztó még mindig költ, és mivel a vállalkozások továbbra is magasan vesznek fel munkaerőt, megvan az esély arra, hogy a gazdasági lassulás és nem az egyenes visszaesés elkerülhető" - mondta Lawrence Gillum, az LPL Financial fix kamatozású stratégája Charlotte-ban, North. Carolina.
„Azt is fontos kiemelni, hogy amikor legutóbb megfordították a 3 hónapos/10 éves hozamgörbét, a gazdaság recesszióba esett egy globális világjárvány miatt – amiről vitatkoznánk, hogy nem árazták bele az inverziót, de még mindig kap „hitelt” "A jelzésért" - tette hozzá.
Powell, aki a keddi svédországi beszéd során a központi bank függetlenségére és a törvényhozók meghatározott mandátumának szükségességére összpontosított, kíváncsian hallgatott ebben a közelmúltbeli vitában.
És ha továbbra is lehetővé teszi, hogy a piacok kisebb kamatemeléseket, alacsonyabb csúcsot és csökkentéseket árazzanak be az év hátralévő felében, akkor vagy elégedett ezzel az előrejelzéssel, és hajlandó hagyni, hogy az inflációs adatok végezzék a visszaszorítást. neki.
Ez komoly kockázatot jelenthet.
Szék