(Bloomberg) – A Federal Reserve tisztviselői a múlt hónapban megerősítették elhatározásukat az infláció csökkentésére, és szokatlanul éles figyelmeztetésben óva intették a befektetőket attól, hogy alábecsüljék a kamatlábak egy ideig magasan tartására irányuló szándékukat.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A találkozó kezdetekor a piacok kamatcsökkentést áraztak 2023 második felében. A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság december 13-14-i üléséről készült jegyzőkönyv hangvétele csalódottságot sugallt amiatt, hogy ez aláássa a jegybanknak az árnyomás csökkentésére irányuló erőfeszítéseit. ellenőrzés.
A szerdán Washingtonban közzétett jegyzőkönyv szerint a Fed tisztviselői megjegyezték, hogy „a pénzügyi feltételek indokolatlan enyhítése, különösen, ha a közvélemény félreérti a bizottság reagálási funkcióját, megnehezítené a bizottságnak az árstabilitás helyreállítására irányuló erőfeszítéseit”.
Az amerikai részvények a jelentést követően gyengültek, míg a Fed politikára érzékeny kétéves államkincstári hozama emelkedett, a dollár pedig alacsonyabban maradt. A határidős pénzügyi ügyletek árazása továbbra is azt mutatja, hogy a befektetők arra tippelnek, hogy a Fed 2023 vége előtt elkezdi a kamatcsökkentést.
„Az üzeneteik nagy aggodalma az, hogy a piac az idei év második felére csökkenti az árakat” – mondta Michael Feroli, a JPMorgan Chase & Co. amerikai vezető közgazdásza. Mivel az infláció túl magas, a tisztviselők „belátják, hogy a a túlfeszítés csak egy olyan dolog, amit le kell nyelni és gyomra kell gyomrazni” – mondta a Bloomberg televíziónak.
Az amerikai jegybankárok fél százalékponttal emelték az irányadó kamatlábat az összejövetelükön, ami lelassult négy egymást követő 75 bázispontos agresszív emelés után. A tisztségviselők friss előrejelzéseket is közzétettek, amelyek a befektetők által vártnál nagyobb növekedést jeleztek 2023-ban. A Fed hivatalos előrejelzése szerint idén nem lesz kamatcsökkentés.
„Az inflációval még nem látnak fényt az alagút végén” – mondta Derek Tang, az LH Meyer washingtoni közgazdásza. „Annyira éberen figyelnek a pénzügyi lazításra, ami „indokolatlan”, hogy a skála februárban 50 bázisponton marad. Ez hazaviszi az üzenetet.”
A jegyzőkönyv azt mutatta, hogy a Fed tisztviselői az inflációt a 2%-os céljuk felé kívánják csökkenteni a növekvő munkanélküliség és a lassabb növekedés kockázatával.
A rekord arra is rávilágított, hogy a Fed kamat-előrejelzései „kiemelkedően meghaladják” a politikai pályára vonatkozó piaci várakozásokat, ami több tisztviselő szerint is alátámasztja az FOMC eltökéltségét, hogy az inflációt 2%-os céljára csökkentse.
A Fed múlt havi lépése meghosszabbította az 1980-as évek óta a legagresszívebb szigorítási ciklust. Márciusban nulla közeli szintről indulva a tisztviselők az egymást követő üléseken 4.25-4.5%-os céltartományra emelték irányadó hitelkamatukat, ami 2007 óta a legmagasabb.
'Több munka'
Ennek ellenére Jerome Powell elnök az ülést követő sajtótájékoztatón azt mondta, hogy a bizottságnak "több munka van", és kifejtette, hogy az, hogy végül milyen magasra emelkednek a kamatlábak, és meddig tartja őket a Fed, sokkal fontosabb, mint az, hogy a tisztviselők milyen ütemben érik el ezt. rendeltetési hely.
A munkaerőpiacot „kiegyensúlyozatlannak” és „rendkívül szűkösnek” minősítette, és arra figyelmeztetett, hogy a stabil árak helyreállítása valószínűleg némi „puhítást” igényel a munkaerő-piaci feltételeken.
Egy korábbi szerdai jelentés kimutatta, hogy a megnyílt állások száma – amely Powell kulcsfontosságú mutatója – alig változott megemelt szinten novemberben. A Bloomberg által megkérdezett közgazdászok az előrejelzések szerint decemberben még mindig szilárd, 200,000 ezerrel emelkednek az Egyesült Államokban a bérek száma a pénteki havi foglalkoztatási jelentés közzététele előtt.
A Fed tisztviselői által a múlt hónapban frissített negyedéves gazdasági becslések szerint a kamatlábak idén 5.1%-ra emelkednek a medián előrejelzésük szerint, szemben az előző, szeptemberi előrejelzési kör 4.6%-ával.
A Fed munkatársai szerint a recesszió lehetősége a 2023-as lassú gazdasági növekedés „elfogadható alternatívája a kiindulási” kilátásoknak.
Hátrányos kockázatok
„A reál-belföldi magánkiadások következő évre várt lassú növekedése, a visszafogott világgazdasági kilátások és a tartósan szigorú pénzügyi feltételek a reálkonjunktúra alapprognózisa körüli lefelé mutató kockázatokat látták” – áll a közleményben.
A 19 tisztviselő közül 5.1 5%-os vagy afeletti rátát prognosztizált idén. Összehasonlításképpen: szeptemberben egyetlen Fed-tisztviselő sem prognosztizált 2023-ban XNUMX százalék feletti kamatszintet.
A döntéshozók legközelebb január 31-én és február 1-jén találkoznak. A szerdai percek előtt a határidős piacok legalább negyed százalékpontos emelkedést mutattak.
A jegyzőkönyv szerint a tisztviselők „ülésenként” döntenek az árakról.
A Fed legfrissebb prognózisa szerint a szigorúbb politikai irányvonal az év végére 4.6%-ra emeli a munkanélküliségi rátát, szemben a novemberi 3.7%-kal.
Előrejelzéseik azt mutatták, hogy a maginfláció 3.5-ban magasabb, 2023%-os medián becslést mutat, ami körülbelül egy százalékponttal alacsonyabb, mint a személyes fogyasztási kiadások alapvető árindexének novemberi 4.7%-os értéke.
– Kate Davidson, Steve Matthews és Molly Smith segítségével.
(Frissítés a közgazdász megjegyzésével az ötödik bekezdésben.)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-inflation-resolve-190001507.html