A fausti alku veszélyeztetheti a tengeri szélenergiát és a megújuló energiát a szövetségi földeken

ELEMZÉS: Kompromisszumok a 2022-es inflációcsökkentési törvény Az éghajlatvédelem és a fosszilis tüzelőanyagokkal kapcsolatos érdekek közötti különbségek súlyosak lehetnek a tengeri szélenergia-projektek, valamint a szövetségi területek nap- és szélenergia-projektjei számára. Úgy tűnik, hogy a Kongresszus mindkét lábát erősen nyomva tartja a gázpedálon és a féken egyszerre. Az ördög a részletekben rejlik.

A törvényjavaslat főbb pontjai – Klíma- és energiaösztönzők

A törvényjavaslat összességében jó a környezetnek és a gazdaságnak. Úgy tűnik, hogy ez a mérföldkőnek számító jogszabály – az eddigi legátfogóbb amerikai kezdeményezés az éghajlatváltozás mérséklésére – készen áll a Kongresszus elfogadására, és az ifjabb Joseph R. Biden elnök által még ebben a hónapban, viszonylag kevés jelentős változtatással aláírja a törvényt. Az éghajlati és energiaügyi rendelkezéseken túlmenően jelentős intézkedések vannak a vényköteles gyógyszerek árának csökkentésére, valamint a magántőke-, ingatlan- és fedezeti alapok kezelőinek javát szolgáló, kamatozású „kiskapu” megszüntetésére.

A törvényjavaslat kiterjeszti a meglévő megújulóenergia-adójóváírásokat – a termelési adókedvezményeket (PTC) és a beruházási adójóváírásokat (ITC) –, és további fontos éghajlati és energiaügyi rendelkezéseket tartalmaz. Az önálló energiatárolás (nagy projekteknél a normalizálási opcióval), a biogáz-tulajdon, a mikrogrid vezérlők, a dinamikus üveg és a kis összekapcsolási létesítmények (bár nem távvezetékek) válnának jogosulttá az ITC-re. Bónusz adójóváírás érhető el bizonyos barnamezős és szénbányászati ​​közösségekben található projektekhez, vagy kis szél- és napenergia-projektekhez, amelyeket bizonyos alacsony jövedelmű közösségekben helyeznek üzembe. Egyes beruházásokhoz bónusz kredit is elérhető, ha a hazai tartalomra és munkaügyi normákra vonatkozóan további célok teljesülnek (uralkodó bérek és gyakornoki képzések szakképzett munkahelyek és hazai gyártókapacitás megteremtése érdekében). Az Internal Revenue Code 45Q szakasza szerinti adójóváírást a szén-dioxid-leválasztásra és -megkötésre (CCUS) meghosszabbítanák, bár a törvényjavaslat csökkenti a minősítéshez szükséges szén-oxid minimális mennyiségét. A törvényjavaslat legfeljebb 1.5 cent/kWh PTC-t ír elő 2032-ig azon meglévő nulla kibocsátású nukleáris erőművek számára, amelyek még nem igényelték a PTC-t a 45J. szakasz értelmében.

A törvényjavaslat 15 százalékos alternatív társasági adót vetne ki az 1 milliárd dollár feletti korrigált pénzügyi kimutatásból származó társaságokra. Az új társasági alternatív minimáladó nagyobb részvételt eredményezhet az adózási részvénypiacokon, ha több adópajzsot kereső nagyvállalat válik befektetővé megújulóenergia-projekteket birtokló partnerségekbe. A törvény egyéb rendelkezései lehetővé teszik a társulási érdekeltségek független harmadik felekre történő átruházását az energiaadó-jóváírások pénzzé tételének megkönnyítése érdekében. Az adótőke-piacok mélységének és likviditásának kiszélesítése némileg csökkentheti az adóalap költségeit, segítve a projektszponzorokat, és csökkentheti a támogatható projektek tőkeköltségét.

A hagyományos ösztönző mechanizmusoktól eltérve a törvényjavaslat azt mutatja be, hogy a politika eltér a különböző típusú megújuló technológiákon alapuló adójóváírásoktól a kibocsátás elkerülésén vagy csökkentésén alapuló jóváírások felé. A törvényjavaslat végső soron 10 éves PTC-t vagy ITC-t (de nem mindkettőt) biztosítana a nulla üvegházhatású gázkibocsátású villamosenergia-termelő létesítményekre. Ez a technológia-agnosztikus adójóváírás a 2024 után üzembe helyezett, utólagosan felszerelt erőművekre is kiterjedne, mindaddig, amíg a meglévő létesítmény korábban nem volt jogosult energiajóváírásra. A kibocsátások nem tartalmazzák a szén-dioxid-leválasztási technológiával lekötött mennyiségeket. Hasonlóképpen, a tiszta hidrogénre vonatkozó ösztönzők az üvegházhatást okozó gázok életciklus-kibocsátásának csökkentéséhez kötődnek (a hidrogén kilogrammonkénti CO2e-ben mérve), nem pedig a túlzottan előíró technológiai választásokhoz. A törvény egyéb rendelkezései jutalmaznák a metánkibocsátás csökkentését, ideértve a biogáz- és mezőgazdasági hulladékot energiahordozó erőműveket, valamint az olaj- és gáztermeléshez kapcsolódó diffúz kibocsátások nyomon követését és ellenőrzését.

A támogatások a megújuló és tiszta energiát gyártó berendezések gyártóihoz is eljutnak, beleértve az elektromos járműveket és teherautókat. Az új vagy használt elektromos vagy alternatív üzemanyaggal működő járművek vásárlói szintén visszatérítést kapnának. A tiszta üzemanyagok, köztük a biodízel és a fenntartható repülőgép-üzemanyag szintén gazdasági ösztönzőket kapnak. 31. december 2024-én a meglévő üzemanyag-jóváírások áttérnek a tiszta üzemanyag-termelési hitelre.

Néhány sajnálatos meglepetés azonban mélyen el van temetve a 725 oldalas törvényjavaslatban, amely most a Kongresszus előtt áll. Ezek a rendelkezések támogatnák a hazai olaj- és gázkutatásba és -kitermelésbe való kiterjesztett beruházásokat, különösen a szövetségi területeken és a tengeri szövetségi vizeken. Ezek a rendelkezések ellentétesek a Biden-Harris-adminisztráció azon céljával, hogy 50-ig 2030%-kal csökkentsék az Egyesült Államok üvegházhatásúgáz-kibocsátását. A függőben lévő inflációcsökkentési törvény továbbra is kritikus fontosságú ehhez az erőfeszítéshez. Ha a törvényjavaslat a jelenlegi írásmód szerint születik, és megvalósulnak a kívánt beruházások, ösztönzők és innovációk, akkor elképzelhető, hogy a klímacél elérése elérhető közelségben marad. A törvényjavaslat vagy hasonló jogszabály nélkül valószínűleg lehetetlen elérni ezt az ambiciózus éghajlati célt.

Új szabályok a szövetségi földeken és a tengeri vizeken történő energiabérletre

A törvényjavaslat egy kis, könnyen figyelmen kívül hagyható rendelkezése nagy hatással lehet, bár nem feltétlenül úgy, ahogyan azt a szerzők szándékoznak. Az alig több mint két oldalas 50265. szakasz veszélyezteti a több milliárd dollár értékű tervezett tengeri szélenergia-projektek és megújulóenergia-projektek fejlesztését szövetségi területen. És ez még bonyolultabbá és bizonytalanabbá teszi a szövetségi környezetvédelmi engedélyek megszerzését, még akkor is, ha mind a demokraták, mind a republikánusok hirdetik a jogosultsági folyamat egyszerűsítésének szükségességét.

E rendelkezés értelmében az új törvény hatálybalépését követő évtizedben nem adható útjog a szél- vagy napenergia-fejlesztéshez szövetségi területeken, kivéve, ha negyedévente bérleti szerződést kötnek, amely olaj- és gázlízing kibocsátását eredményezi, ha minden elfogadható ajánlat érkezett a javasolt szél- vagy napenergia-fuvarozási engedély kiadását megelőző 120 napon belül. Minden alkalommal, amikor a Földgazdálkodási Hivatal (BLM) szél- vagy napenergia elsőbbséget ad ki, minden olyan projektre vonatkozóan, amely vonatkozik és teljesíti a Nemzeti Környezetpolitikai Törvény (NEPA) és más törvények szerinti engedélyezési követelményeket, külön határozatot kell hozni. a BLM lízingprogramja keretében értékesített olaj- és gázlízingek állapotával kapcsolatban. Ez az elhatározás nem függne egyetlen energetikai projekt minőségétől, értékétől, megfelelőségétől vagy érdemétől, csupán a naptártól és a teljesen független adminisztratív intézkedések előrehaladásától.

Ezenkívül legalább 2 millió hektárnyi szövetségi földterületet (vagy ha kevesebb, akkor legalább annak a területnek a felét, amelyre a potenciális ajánlattevők érdeklődést nyújtottak be) olaj- és gázlízingre kell felajánlani az egyes javasolt szélerőműveket megelőző évben. vagy napelemes elsőbbségi jogot adnak ki. A gyakorlatban, feltételezve, hogy elegendő érdeklődési nyilatkozat érkezik a BLM-hez, ez azt jelenti, hogy negyedévente összesen legalább 20 millió hektárnyi szövetségi földet kell felajánlani új olaj- és gázlízingre tíz éven keresztül. Az olaj- és gázlízingeladások bármely ok miatti megszakítása vagy felfüggesztése a következő évtizedben (beleértve, ha szükséges környezetvédelmi engedélyek nem szerezhetők be, ha a bíróságok blokkolják az értékesítést, ha az eladók érdeklődést mutatnak, de nem tesznek ajánlatot, vagy ha egy jövőbeli igazgatás felfüggeszti az olaj- és gázlízingprogramokat) az összes új nap- és szélenergia-projekt fejlesztését a szövetségi területeken teljesen leállítaná.

A tengeri szélenergia projektek hasonló kockázatokkal szembesülnének. Tekintettel az Egyesült Államok tengeri szélenergia-ágazatának fejlődésének korábbi szakaszára, a tengeri szélenergia-projektek igen nagy léptékére és összetettségére, valamint a hosszadalmas, többéves engedélyezési eljárásra, amelyen keresztül kell menniük, szövetségi lízingszerződéseik függenek a nem kapcsolódó lízingek eladásától. a tengeri olaj- és gázfúrás inkább egzisztenciális fenyegetést jelenthet. A javasolt törvény értelmében a Bureau of Ocean Energy Management (BOEM) nem adhat ki bérleti szerződést tengeri szélenergia-fejlesztésre a szövetségi vizeken a következő tíz évben, kivéve, ha a BOEM minden új tengeri szélerőmű-terület bérbeadásakor az előző tizenkét hónapon belül új olaj- és gázlízing eladását is felajánlotta, és ha bármely felkínált területre elfogadható ajánlat érkezett, bérleti szerződést adott ki. Ezenkívül a külső kontinentális talapzaton nem kevesebb, mint 60 millió hektárnyi szövetségi viznek kellett felajánlani olaj- és gázlízinget az előző évben, különben nem lehetett új tengeri széllízinget kiadni. Valójában több mint 600 millió hektár szövetségi vizeket kell felajánlani (bár az eladatlan területeket újra felajánlhatják) új olaj- és gázkutatásra és -termelésre. Ha nem tartják be a tengeri olaj- és gázlízing előírt éves ütemét, az minden későbbi tengeri széllízinget blokkol.

Félreértett körülmények, nem kívánt következmények

Előfordulhat, hogy a kötelező új olaj- és gázlízingek nem bővítik lényegesen a fosszilis tüzelőanyag-termelést. Az új szél- és napenergia bérleti szerződésekhez kötés azonban lelassíthatja a megújuló projektek engedélyezését, és akadályokat gördíthet az új megújuló energia beruházások elé. Az összes szövetségi energialízing és átvezetési jog kiadásának meg kell felelnie a NEPA környezeti hatások és mérséklőszerek felülvizsgálatának. Az új törvényjavaslat értelmében csak az új szél- és napenergia projektek fejlesztőinek szembe kell nézniük azzal a többletkövetelménnyel, amely nem kapcsolódik megújuló projektjeikhez, és teljesen kívül esik a fejlesztők ellenőrzésén: a kibocsátó ügynökség (BLM vagy BOEM) új olajat és gázt is kínáljon és adjon ki. nemrégiben és folyamatosan bérel. Ez a szabályozási bizonytalanság jelentősen lecsillapíthatja a szövetségi területeken megvalósuló megújuló projektekbe, és különösen a tengeri szélerőművekbe való befektetéseket, alákínálva a törvényjavaslat egyéb, az ilyen beruházások ösztönzését célzó rendelkezéseit.

E számok perspektívájába helyezve, az új olaj- és gázfúrási bérleti szerződések előtt megnyitandó közterületek egy évtized alatt összesen 20 millió hektárt tennének ki, ami nagyobb terület, mint Maine állam földterülete. A tengeri fúrások előtt megnyitandó új óceáni területek 60 millió hektárosak (ez a terület csaknem akkora, mint Wyoming állam), minden évben tíz évre.

A BLM mintegy 245 millió hektárnyi szövetségi közterületet felügyel (beleértve a szabadtéri rekreáció, olaj-, gáz-, szén- és megújuló energiaforrások fejlesztése, legeltetés és fakitermelés, kulturális örökség és szent helyek, valamint a vadon élő állatok élőhelyének és ökoszisztémájának támogatását. függvények). Válaszul Biden elnök 14008. számú végrehajtási rendeletére (27. január 2021.) A Belügyminisztérium (DOI) 2021 novemberében jelentést adott ki a szövetségi olaj- és gázlízing- és engedélyezési gyakorlatok felülvizsgálata. A jelentés szerint, amely bírálta a meglévő BLM lízinggyakorlatokat, beleértve az alacsony jogdíjakat és a rosszul kezelt vagy nem termelékeny lízingeket, a DOI számításai szerint a szövetségi szárazföldi olaj- és gáztermelés a hazai termelésű olaj körülbelül 7%-át és a hazai termelésű földgáz 8%-át teszi ki. .

A BLM jelenleg 37,496 26.6 szövetségi olaj- és gázlízinget kezel 96,100 millió hektáron, közel 75 26 kúttal. A javasolt új törvény ezt a bérelt területet tíz év alatt 13.9%-kal kívánja növelni. A DOI jelentése szerint a jelenleg olaj- és gázipari vállalatoknak bérbe adott több mint 53 millió hektárnyi szárazföldi területből közel 30 millió (vagy 2021%) nem termelő. Az olaj- és gáziparnak jelentős számú fel nem használt engedélye van a szárazföldi fúrásra. 9,600. szeptember 2021-án az olaj- és gázipar több mint 5,000 jóváhagyott fúrási engedéllyel rendelkezett. A 4,400-es pénzügyi évben a BLM több mint 646 fúrási engedélyt hagyott jóvá, és több mint 733,000-at még feldolgozás alatt állnak. A DOI ezután 80 olyan parcellát elemzett nagyjából 173 144,000 hektáron, amelyeket korábban az energiavállalatok lízingelésre jelöltek. Ezek közül a DOI a helyi és törzsi közösségekkel együttműködve XNUMX%-kal csökkentette a végső eladási hirdetményekben felkínált területet, körülbelül XNUMX parcellára, nagyjából XNUMX XNUMX hektáron.

A DOI megvizsgálta az offshore bérbeadási területeket is, megjegyezve, hogy a külső kontinentális talapzat az összes olajtermelés 16%-át és a földgáztermelés mindössze 3%-át teszi ki az Egyesült Államokban, főleg a Mexikói-öbölben. A piaci feltételeknek és az ipari fúrási stratégiának köszönhetően a BOEM által bérelt tengeri terület több mint kétharmadával csökkent az elmúlt 10 évben. A tengeri fúrás drága, kihívást jelent, és az elmúlt évtized nagy részében egészen a közelmúltig tartó alacsony olaj- és gázárak miatt kevésbé versenyképes, mint sok szárazföldi erőforrás. A jelenleg bérelt több mint 12 millió tengeri hektárnyi terület mintegy 45%-a olajat és gázt termel, vagy jóváhagyott kutatási vagy fejlesztési tervek hatálya alá tartozik, amelyek a kitermeléshez vezető előzetes lépések. A DOI szerint a bérelt terület fennmaradó 55%-a nem termő, ami azt jelzi, hogy elegendő bérelt terület áll rendelkezésre a fejlődéshez az elkövetkező években.

Tény, hogy a legutóbbi BOEM lízingeladások csekély érdeklődést keltett, a lízingbe kínált területeknek csak egy kis része vonzotta ajánlatokat. A BOEM legutóbbi eladása során (257. szám 2021 novemberében) a felajánlott közel 1.7 millió hektárból csak 81 millió hektárra érkezett ajánlat. Csak 33 cég vett részt az eladásban. A korábbi eladásra (256 novemberében 2020. szám) 17 cég érkezett ajánlata a közel 80 millió hektárból valamivel több mint félmillió hektárra. Ez nem új trend. Például a 247. számú eladás (2017. március) csaknem 50 millió hektárt ajánlott fel tengeri olaj- és gázfúrásra. A kevesebb, mint 1 millió hektárra 24 cég érkezett. Mindegyik eladásnál az ajánlatok átlagos száma blokkonként… körülbelül egy volt. Szinte minden blokknak csak egyetlen ajánlattevője van. Mindenki nyer, de valójában nagyon keveset adnak el. Sok bérelt szerződést pedig soha nem dolgoznak ki, vagy túl spekulatívnak bizonyul.

Megkövetelve, hogy évente további 60 millió hektárt – az összes létező szövetségi tengeri olaj- és gázlízing teljes területének ötszörösét – ajánlják fel új tengeri olaj- és gázlízingekre az új tengeri szélenergia lízingek kibocsátásának előfeltételeként, és hogy a szárazföldi bérleti területeket feltételeként ki kell terjeszteni az új nap- és szélenergia-projektekre szövetségi területeken, feltételezi, hogy kellő ipari érdeklődés mutatkozik ezen olaj- és gázlízingek kidolgozásához, ami jelentősen növelné a hazai olaj- és gázellátást versenyképes áron, hogy az ország energiabiztonságát fokozná az olaj- és gázlízing-területek kötelező kiterjesztése, valamint hogy a BLM és a BOEM rendelkezik az erőforrásokkal, a személyzettel és a politikával a szövetségi olaj- és gázlízingprogram és a kapcsolódó környezetvédelmi felülvizsgálatok jelentős növeléséhez és igazgatásához. Valószínűleg egyik feltételezés sem igaz. Még ha lennének is, semmi logika a tengeri szélenergia-fejlesztés vagy a szárazföldi szél- és napenergia-projektek feltartóztatása érdekében.

A törvényjavaslat egyéb rendelkezései a piaci feltételektől függetlenül kevésbé vonzóvá tehetik az új olaj- és gázfúrási bérleti szerződéseket. A törvényjavaslat megemelné a szárazföldi és tengeri szövetségi olaj- és gázlízingek jogdíjait, hogy azok arányosabbak legyenek a sok állam által az állami közterületeken végzett fúrási bérleti díjak tekintetében. A szén-oxid-, nitrogén-oxid- (NOx) és metángáz-kibocsátások szigorúbb szabályozása, a CCUS-ra vonatkozó lehetséges követelmények (a törvényjavaslatban általában, alacsonyabb szabványokkal és bőkezűbb hitelekkel) és a szénhidrogének iránti kereslet eróziója még kevésbé vonzóvá teheti az új szövetségi bérleti szerződéseket. az elkövetkező évtizedben.

A 2021-es offshore olaj- és gázlízing visszaállítása

És nem ez az egyetlen húsvéti tojás a szövetségi vizeken folyó fosszilis tüzelőanyag-fejlesztésről szóló számlában. Mi történt még a BOEM legutóbbi lízingeladásával? A 257-es kiárusítást eredetileg 2021 januárjában tartották, és a Trump-adminisztráció hanyatló napjaiban került a piacra. Biden elnök 14008. számú végrehajtási rendelete a DOI felülvizsgálatának irányítása mellett ideiglenesen felfüggesztette a tengeri olaj- és gázlízingeket. Egy louisianai szövetségi kerületi bíróság elrendelte a felfüggesztést, és az eladás 2021 novemberében megtörtént, de az Egyesült Államok Columbia kerületi kerületi bírósága 2022 januárjában ismét hatályon kívül helyezte (A Föld Barátai és társai. kontra Debra A. Haaland, et al.). A DC szövetségi bírósága kimondta, hogy a BOEM nem tett eleget a bérleti szerződések kiadása előtt a bérleti területek környezetvédelmi felülvizsgálatára vonatkozó törvényi követelményeknek.

Az inflációcsökkentésről szóló törvény 50264. szakaszának néhány bekezdése visszaállítaná a 257. számú értékesítést, és arra is utasítaná a BOEM-et, hogy folytasson más meghatározott olaj- és gázlízingeladásokat, annak ellenére, hogy a bíróság megállapította, hogy a BOEM nem tartotta be a NEPA előírásait a vonatkozó bérleti területek tekintetében. . Biden elnök nem tudja felfüggeszteni az új tengeri olaj- és gázlízingek kiadását.

Szeretnél krumplit ezzel?

A Kongresszus gyakran olyan kompromisszumokat fogadott el, amelyek támogatásokat és ösztönzőket tartalmaznak mind a megújuló energiára, mind a fosszilis tüzelőanyagokra vonatkozóan. A 2005-ös energiapolitikai törvény, amelyet George W. Bush elnök vezetésével fogadtak el, kiterjesztette a szél- és napenergia termelési adókedvezményét, illetve beruházási adókedvezményét, hozzáadott adójóváírást az olajra, gázra és szénre, kötelező keverési támogatásokat írt elő a bioüzemanyagok és az etanol esetében, és kiterjesztették a szövetségi földekhez és tengeri vizekhez való hozzáférést (és csökkentették a jogdíjakat) az olaj- és gázkutak és más energetikai tevékenységek számára, bár az üvegházhatást okozó gázok csökkentésére irányuló szigorúbb intézkedéseket megbukták. Ez egy teljes körű energiamenü volt, amelyet az energiabiztonsággal, a gazdasági növekedéssel és a környezetminőséggel kapcsolatos versengő aggodalmak alakítottak. A Kongresszus azonban nem úgy próbálta kiválasztani a nyerteseket és a veszteseket, hogy előnyben részesítette az egyik energiatechnológiát vagy -forrást a másikkal szemben.

Most először, ha ezek a fosszilis tüzelőanyagra vonatkozó rendelkezések a törvényjavaslatban maradnak, a megújuló energiaforrások, például a napenergia, valamint a szárazföldi és tengeri szélenergia fejlesztése több millió hektárnyi új olaj- és gázlízing túsza lesz a szövetségi földeken. és a kontinentális talapzat legalább a következő évtizedben. Nem az a szokatlan, hogy a javasolt inflációcsökkentési törvény egyszerre ösztönzi a „piszkos, régi” és a „tiszta, új” energiatechnológiákba történő befektetést. Az újdonság az, hogy az egyik függ a másiktól, és konkrétan az, hogy a megújulók akadályozhatók, ha nem nyitnak meg több területet a közterületeken és a tengeri vizeken – következetesen, nagyságrendekkel és hosszú éveken át – a kiterjesztett olaj- és gázfejlesztés előtt. Ez olyan, mintha azt mondaná elhízott nagybátyjának, aki igyekszik leszokni a rossz szokásairól és egészségesebben táplálkozik, hogy minden friss hal és saláta rendelése mellé egy nagy tál nacho sajtos krumplit kell adni tejföllel. Különben nincs egészséges étel neki.

Energiabiztonság és áringadozás

Az olaj- és gázipari lobbisták és a fosszilis tüzelőanyagokra vonatkozó rendelkezések más támogatói, köztük Joe Manchin szenátor (Nyugat-Virginia demokrata párti), hangsúlyozzák a hagyományos szénhidrogének folyamatos fejlesztésének szükségességét az energiabiztonság és a hazai üzemanyag-ellátás fenntartása érdekében. Erős a politikai nyomás, hogy az inflációval együtt kezeljék ezeket az aggodalmakat (amint azt az inflációcsökkentési törvény eufemisztikus átnevezése is sugallja, amely a Biden-Harris kormányzat eredeti, ambiciózusabb Build Back Better törvényjavaslatának energetikai és éghajlati rendelkezéseinek átnevezését sugallja). Ennélfogva a törvényjavaslat egy régóta várt kompromisszum Manchin szenátor, Chuck Schumer (New York) többségi vezető és a szenátus többi demokrata vezetője között, a képviselőház demokrata vezetésével egyeztetve.

A geopolitika (Oroszország inváziója Ukrajnában), az elmúlt egy-két év pandémiás mélypontjaiból a kereslet erős felépülése és a nagyon szűkös hazai finomítói kapacitás kombinációja miatt a globális olaj- és földgázpiacokon fellépő kereslet-kínálat egyensúlyhiánya ingadozó és a közelmúltban nagyon magas benzinárak, megújult szénkereslet és a földgáz árának emelkedése. A benzinárak azóta jelentősen visszaestek az elmúlt hónapban, de a szivattyú (és az urna) miatti szorongás továbbra is magas. A földgáz amerikai nagykereskedelmi azonnali ára (Henry Hub) meredeken emelkedett a 3.75. januári 2022 USD/MMBtu-ról július végi csúcsra, 9.46 USD/MMBtu-ra, bár az opciós árak azt sugallják, hogy a gázárak körülbelül 4.75 USD-ra csökkennek. MMBtu 2023 második negyedévére. Az energiaárak Európában lényegesen magasabbak, és még tovább és gyorsabban is emelkedhetnek, ha további fennakadások lépnek fel az orosz földgáz szállításában Németországba, Olaszországba és más, tőle függő európai országokba. Az USA cseppfolyósított földgáz exportja (LNLN
A G) és a szén közel- és középtávú megoldásnak tekintik Európa energiaügyi kihívásait, és ehhez jelentős beruházásra lenne szükség az Egyesült Államok upstream és középső kapacitásába.

Természetesen az új olaj- és gázkutakba, gázcseppfolyósító üzemekbe, exportterminálokba, csővezetékekbe és tárolótartályokba irányuló beruházások ma alig, vagy egyáltalán nem segítik az árakat vagy a mennyiségeket a következő egy-két évben. A piac élén állhatunk, a nyersanyagárak gyorsan esnek, mivel a magas árak erodálják a keresletet. Az árupiaci fellendülés/zuhanás ciklusai az olaj- és gáziparban endemikusak. Az ilyen léptékű új tőkebefektetések sok befektető számára egyszerűen túl kockázatosak lehetnek az üzleti ciklus ezen szakaszában.

A hosszabb távú dekarbonizációs trendek világszerte erősek, és az olyan jogszabályok elfogadásával, mint az inflációcsökkentési törvény, ezek a tendenciák megerősödnének. A megújuló energiára, az alternatív tüzelőanyagokra, az energiahatékonyságra és -tárolásra, a hidrogénre, valamint a közlekedés és a tranzit villamosítására való „energiaátállás” még mindig gőzt gyűjt. Idővel, ahogy a közlekedési szektor villamosít, az elektromos hálózat zöldebbé válik, valamint a geopolitika globális energiaárakat emel, valószínűleg a fosszilis tüzelőanyagok iránti kereslet további csökkenése következik be, ami még kevésbé vonzóvá teszi az új bérleti szerződéseket.

Következésképpen sok befektető tart attól a kockázattól, hogy nagy új tőkekiadásokat hajtanak végre az olaj-, gáz- és széneszközök terén, amelyek elavult, megrekedt befektetésekké válhatnak. A magántőke, az intézményi befektetők és az energiaalapok nagyfokú visszafogottságot és fegyelmet tanúsítottak a jelenlegi ciklusban a tőkeallokáció során, előnyben részesítve a stabil pénzáramlással rendelkező működő eszközöket a kockázatos, tőkeigényes E&P projektekkel szemben. Egyes befektetők szemmel tartják a lehetséges jövőbeli szabályozást, mások pedig az ESG-hangulatokat. A piaci tényezők azonban továbbra is uralják gondolkodásukat, különösen az anyagok és a szakképzett munkaerő ellátási láncának folyamatos zavarai, valamint az áringadozások, a bizonytalanság és az emelkedő kamatlábak miatti kihívást jelentő határidős árgörbék miatt, amelyek csökkentik a diszkontrátákat és így a jövőbeli cash flow-k nettó jelenértékét.

Energiaösztönző: Mindenkinek valami

Az inflációcsökkentési törvény fő célja a tisztább és zöldebb energiaforrások és technológiák előmozdítása, hogy csökkentsék a globális klímaváltozáshoz hozzájáruló üvegházhatású gázok kibocsátását. A jogalkotási folyamat működéséhez gyakran kompromisszumokra van szükség. A törvényjavaslat támogatja a fosszilis tüzelőanyagok – elsősorban az olaj és a gáz – terén történő további befektetéseket, és támogatja azokat a közösségeket és vállalatokat, amelyeket hátrányosan érint a szénről a tisztább energiaforrásokra való átállás. A törvényjavaslat más közösségeket is segít, amelyeket aránytalanul érintettek az energetikai műveletek.

Még a törvényjavaslat támogatói is bírálják azokat a rendelkezéseket, amelyek ösztönzik a fosszilis tüzelőanyagok feltárását és kitermelését, különösen a szövetségi területeken. Hogy fennmaradnak-e, módosítják-e vagy levágják-e őket a szenátus vagy a képviselőház, vagy egy esetleges képviselőház-szenátus konferencia bizottsága. Mivel ez egy egyeztető törvényjavaslat, a szabályok (bár a Szenátusban és a Házban különböznek) korlátozzák a módosításokat. Schumer és Manchin szenátorok külön megállapodtak abban, hogy ezt a törvényjavaslatot további jogszabályok követik, amelyek racionalizálják a szövetségi engedélyezési folyamatot. Talán ez a jogszabály lehetőséget biztosíthat a jelenlegi törvényjavaslat néhány tökéletlenségének orvoslására.

A legtöbb környezetvédő, közszolgáltató, szakszervezet és a tiszta energia szószólója határozottan támogatja a törvényjavaslat elfogadását, megjegyezve annak nettó éghajlati előnyeit, valamint az innovatív technológiák és a megújuló energiaforrások gazdasági ösztönzését. Mindent összevetve, a szén-dioxid, a metán és más üvegházhatású gázok kibocsátásának csökkenése jóval meghaladja a fosszilis tüzelőanyagokra vonatkozó rendelkezések hatását. A tökéletesség nem lehet a jó ellensége.