A termőföld az inflációs fedezet. Hogyan fektess be.

A Green Street kereskedelmi ingatlanelemző cég tanácsadó csoportja szerint az amerikai mezőgazdasági területek átlagosan 11.2%-os éves hozamot produkáltak a 25 márciusában véget ért 2021 éves időszakban. Ez 9.6%-os növekedéshez képest

S&P 500
index ugyanebben az időszakban. Az S&P 500 hozama is sokkal változóbb. Történelmileg ingadozása több mint kétszerese volt a termőföldének.

A termőföld-befektetés tézisét jelenleg két tendencia mozgatja: az élelmiszerek iránti növekvő globális kereslet és a termőföldek kínálatának csökkenése. Az elmúlt 20 évben több mint 11 millió hektárnyi amerikai mezőgazdasági terület veszett el a fejlesztés miatt. Az éghajlattal összefüggő tényezők, mint például a vízhiány, szintén korlátozzák a termőföld kínálatát.

Ugyanakkor a világ népessége 2050-re várhatóan meghaladja a kilencmilliárdot – és a mezőgazdasági termelékenységnek meg kell duplázódnia ahhoz, hogy kielégítse a várható globális keresletet.

Phil Huber, a Savant Wealth Management befektetési igazgatója szerint a termőföld lenyűgöző kockázat-nyereség jellemzőket és portfólió diverzifikációt kínál. „A Farmland történelmileg részvényhez hasonló hozamot hozott. De ha megnézzük a közelmúltban bekövetkezett nagyobb tőkelevonásokat, akkor ezekben az időszakokban a termőföld pozitív hozamot ért el” – mondja.

A termőföld megtérülésének legnagyobb összetevője történelmileg a hozam, vagy az a bérleti bevétel, amelyet a professzionálisan kezelt termőföld-befektetők a föld gazdálkodóknak történő bérbeadásából szereztek, mondja Huber. Ez az éves bérleti díjból származó bevétel meglehetősen simán hozzájárul a teljes megtérüléshez, még azokban az időszakokban is, amikor a készletek nehézségekkel küzdenek. A következő legnagyobb hozamhoz maga a föld hosszú távú felértékelődése járul hozzá.

A termőföld régóta az intézményi befektetők tartománya. Sok éven át az egyéni befektetőknek kevés lehetőségük volt termőföldhöz jutni egy darab föld megvásárlása és az okirat birtoklása mellett – ez a legtöbb számára kivitelezhetetlen.

Manapság az egyének számtalan választási lehetőség közül választhatnak különböző kockázati profillal – a magánalapoktól és a nyilvánosan forgalmazott ingatlanbefektetési alapoktól vagy a REIT-ektől, amelyek termőföldet birtokolnak, a tőzsdén kereskedett alapokig, amelyek agrárvállalkozásokat birtokolnak vagy határidős mezőgazdasági árucikkek szerződésekkel rendelkeznek.

A Shonda Warner egyike azon növekvő számú befektetőnek, akiket a termőföld vonz. 2006-ban megalapította a Chess Ag Full Harvest Partners-t, egy mezőgazdasági és élelmiszer-befektetéssel foglalkozó vagyonkezelő társaságot, és jelenleg 130 millió dolláros vagyont kezel.

A mezőgazdaság folyamatos megtérülést kínál a befektetőknek – mondja Warner, aki 1865-ig vezetheti vissza a gazdálkodás gyökereit, amikor Abraham Lincoln aláírta a család 160 hektáros farmjáról szóló okiratot a Neb. állambeli Dakota megyében. Ráadásul a hozamok általában jól korrelálnak a történelmi csúcson lévő élelmiszerinflációval. Az árak 9.1%-os éves ütemben emelkedtek júniusban, a fogyasztói árindex alapján a legnagyobb ugrás 1981 vége óta.

Amerika szívében a termőföld ára emelkedik. A mezőgazdasági ingatlanok átlagos értéke, beleértve a földek és az épületek értékét is, 3,380-ben rekordot döntött, 2021 dollár hektáronként, a magasabb nyersanyagárak és a növekvő inflációs félelmek miatt.

Joseph W. Glauber, a Nemzetközi Élelmiszerpolitikai Kutatóintézet tudományos főmunkatársa és az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériumának volt vezető közgazdásza arra számít, hogy a mezőgazdasági árak továbbra is erősek maradnak. „Gyanítom, hogy amikor a nyár végén látjuk az USDA-számokat, a földértékek még mindig nagy, erőteljes növekedést mutatnak.”

A termőföld egy évtizeddel ezelőtt virágzott, amit nagyrészt a megugró terményárak és az etanol iránti megnövekedett kereslet vezéreltek, de a kereslet 2014-től 2019 elejéig fennakadt a túlkínálat és a világ eseményei, köztük az amerikai-kínai kereskedelmi háború miatt. A dolgok 2020 végén kezdtek megfordulni, amikor a nyersanyagárak emelkedni kezdtek, ahogy Kína felgyorsította az amerikai termények importját. Ukrajna, a világ egyik vezető mezőgazdasági termelője és exportőre orosz inváziója még tovább emelte az árakat.

A termőföld ugyanúgy átéli a ciklusokat, mint a többi eszközosztály, de a gazdasági turbulencia idején értéktárolónak tekintik. A gazdálkodók „termelik az élet alapvető követelményeit: élelmet és rostokat” – mondja Martin Davies, a Nuveen Natural Capital, a cég földi vagyonkezelési részlegének globális vezetője. "Tehát nem számít, mi történik gazdasági szempontból, nincs összefüggés a ciklussal."

Egy másik ok a termőföldbe való befektetés megfontolására: Míg emelkedő kamatlábak visszafogják a vállalatok hitelfelvételi képességét, kevésbé hatnak a termőföldre, mivel az ágazatban alacsony, 14%-os az adósság/eszköz arány.

Az egyik kihívás, amellyel a megugró árakból készpénzt szerezni vágyó egyéni befektetők szembesülnek, az eladásra kínált gazdaságokhoz való hozzáférés. Bruce J. Sherrick, a termőföld-gazdaságtan Fruin professzora és az Illinoisi Egyetem TIAA Termőföldkutatási Központjának igazgatója szerint az Egyesült Államokban a termőföldek mindössze 1.5-2%-át adják át évente „karnyújtásnyira”, miközben sokkal több átadják a családtagok között. Az alacsony forgási ráta eredménye, hogy nehéz lehet sok földet összeszerelni.

Ez az egyik oka annak, hogy a befektetők a nyilvánosan forgalmazott REIT-ek felé fordulnak, mint pl

Gladstone Land

(ticker: LAND) ill

Mezőgazdasági partnerek

(FPI).

Paul Pittman, a Farmland Partners elnök-vezérigazgatója gazdálkodó családban nőtt fel, és az 1990-es évek közepén kezdett befektetni a termőföldbe. Megvette a nagyapja birtoka melletti farmot, és a következő két évtizedben nagy személyes portfóliót épített fel, amelyet 2014-ben hozott nyilvánosságra. A REIT több mint 340 farm tulajdonosa. A kezdeti nyilvános ajánlattétel óta a Farmland Partners közel 41%-ot térített meg a részvények nyereségéből és osztalékából.

A befektetők is megtehetik vásárolni egy gazdaság részvényeit olyan cégeken keresztül, mint a Fayetteville, Ark. székhelyű AcreTrader. Carter Malloy, az alapító és vezérigazgató szerint minden ügylethez tartozik egy minimális befektetés, és a legutóbbi minimumok 10,000 20,000 és XNUMX XNUMX dollár között mozogtak. Az akkreditált befektetők a bérleti díjak felosztásával és a mögöttes ingatlan eladásával szerzik meg hozamukat.

David Gorder gazdálkodó Grand Forks-ban (ND) Amikor nem saját földjét gondozza, ahol kukoricát, cukorrépát és durumbúzát termeszt felesége tésztagyártó cégének, Gorder az AcreTrader gazdaságokat irányítja, és földügynökként dolgozik. AcrePro-val.

„A gazdák a föld legjobb gazdái” – mondja. „Megértik, mit kell tenni ezzel a földdel, hogy produktív maradjon, és továbbra is táplálni tudja világunkat.”

A befektetők egy valós eszközalapon keresztül is hozzáférhetnek a termőföldekhez, mint pl

Versus Capital Real Assets
(VCRRX), amelyet a denveri székhelyű Versus Capital kezel.

A menedzserek diverzifikált portfóliót építenek a különféle növényekkel megművelt területekről. Az alap 10.9%-os hozamot produkált a 12. március 31-ig tartó 2022 hónapos időszakban, és 6.3%-os évesített hozamot az azt követő hároméves időszakban.

Az ETF-ek nem birtokolhatnak közvetlenül termőföldet, de részesedéssel rendelkezhetnek a földet gazdálkodó mezőgazdasági vállalkozásokban. Aniket Ullal, a CFRA Research ETF adat- és elemzési részlegének vezetője szerint az agrárgazdasági témájú részvény ETF-ek idén felülmúlták a szélesebb részvénypiacot.

A

VanEck Agribusiness
Az ETF (MOO), a legnagyobb agrárüzleti témájú részvény-ETF 1.5 milliárd dolláros vagyonnal, mindössze 6%-os csökkenést mutat idén az előző évhez képest.

SPDR S&P 500
ETF (SPY), amely 15.6%-ot veszített. A VanEck alap legnagyobb részesedései közé tartozik

Zoet

(ZTS) és

Deere

(BAN BEN).

A határidős alapú mezőgazdasági ETF-ek még jobban teljesítettek, mivel közvetlenebb kitettséget biztosítanak a nyersanyagáraknak. A legnagyobb alap,

Invesco DB Mezőgazdaság
(DBA), 1%-kal emelkedett idén.

Teucrium búza
(WEAT) 11%-ot erősödött, részben az ukrajnai konfliktus miatt.

Függetlenül attól, hogy a befektető milyen módot választ a termőföldbe történő befektetésre, az eszközosztályt vételi és megtartási lehetőségként kell tekinteni a hosszú távú trendek kihasználására: az infláció, globális élelmiszer-keresletés a földhiány.

Írj neki Lauren Foster itt [e-mail védett]