Az EY a globális tanácsadói üzlet IPO-ját vagy részleges eladását vizsgálja

Az EY vizsgálja globális tanácsadói üzletének nyilvános tőzsdei bevezetését vagy részleges eladását egy négy nagy könyvelő cég két évtizede legradikálisabb átalakítása részeként a témában közvetlenül ismerők szerint.

A részvények eladása vagy tőzsdei bevezetése hatalmas váratlan kilátásba helyezné az EY meglévő partnereit, akik birtokolják és vezetik a céget, ami a Goldman Sachs 1999-es és az Accenture 2001-es IPO-jára emlékeztet.

A 312,000 XNUMX fős cég, amely a Deloitte-tal, a KPMG-vel és a PwC-vel együtt uralja a számviteli ágazatot. történelmi szakításra gondolva üzleti tevékenységének megoldása a szakmát sújtó és a hatósági ellenőrzést vonzott összeférhetetlenségekre.

EY-k Az adózási, tanácsadási és ügyleti tanácsadást nyújtó tanácsadó vállalkozások tavaly 26 milliárd dollár bevételt értek el, és 166,000 XNUMX tanácsadót foglalkoztatnak.

Az EY könyvvizsgálati üzletága, amely tavaly 14 milliárd dolláros bevételt termelt, valószínűleg partnerségként marad a feloszlás után is. Egyes tanácsadók áttérnének az ellenőrzési oldalra, hogy támogassák annak munkáját olyan területeken, mint az adózás – mondták a részleteket ismerők.

Az újonnan független tanácsadó üzletágnak lehetősége lenne cégként bejegyezni, lehetővé téve számára, hogy eladás vagy IPO révén külső finanszírozást vegyen fel. A friss befektetések elősegíthetik a növekedést, és felvehetik a versenyt a nagyobb tanácsadó cégekkel, mint pl Accenture, amely tavaly 51 milliárd dollár bevételről számolt be, és értéke körülbelül 200 milliárd dollár a New York-i tőzsdén.

A feloszlás az EY tanácsadói üzletágát is felszabadítaná, hogy munkát nyerjen az EY által auditált cégektől, és ezzel egy sor potenciális új ügyfélkör nyílna meg, amelyek jelenleg a függetlenségi szabályok értelmében tilosak.

Az EY-t a tervezéssel kapcsolatban a JPMorgan és a Goldman Sachs tanácsolta, mondták az ügyben jártas emberek. A bankok nem kívántak kommentálni.

A cég vezető partnerei még nem tettek határozott javaslatot a partnereknek arra vonatkozóan, hogy folytassák-e a szerkezetátalakítást, és hogy annak pontosan milyen formában kell történnie.

Radikális elmozdulás lenne az üzlet egy részének eladása külső részvényeseknek. Egy másik cég vezető partnere azt mondta, hogy az üzlet egy részének eladása és a váratlan összegek átadása a partnereknek jelentősen megváltoztatná a meglévő struktúrát, amelyben „meztelenül jössz be, és meztelenül távozol”, és az üzlet tőkéje megmarad a következő generáció számára.

A Big Four jogilag különálló nemzeti tagvállalatok hálózataiból áll, amelyek évente díjat fizetnek a megosztott márkaépítésért, rendszerekért és technológiáért. A felépítés megakadályozta őket abban, hogy külső befektetéseket vállaljanak, és megnehezítette a radikális átalakítások végrehajtását, amelyekhez széles körű konszenzusra van szükség az egész üzletágban.

Sok könyvelő azonban úgy látja, hogy az EY a legjobb helyzetben van a négy nagy között ahhoz, hogy jelentős nemzetközi változásokat vigyen keresztül, mivel globális főnökei nagyobb befolyással bírnak, mint a versenytársaké, ahol a köztisztviselők nagyobb hatalommal bírnak.

Az EY partnerei ennek ellenére szavazhatnak bármilyen változtatásról. Arra a kérdésre, hogy az EY felsorakoztathatja-e a befektetőket egy szavazás előtt, egy, az ügyet jól ismerő személy azt mondta: „Megvizsgáljuk ezeket a lehetőségeket. Meg fogjuk nézni, hogy mi a megfelelő érdeke az összes partnernek.”

Az EY és más professzionális szolgáltató cégek „állandóan csöngetnek”. befektetni szándékozó magántőke-társaságok üzletük egy részében – mondta ez a személy. Egy IPO-t nehezebb lenne lebonyolítani, mint egy privát részvényeladást – tette hozzá a személy.

Az EY felosztása arra kényszerítené riválisait, hogy döntsenek, követik-e a példáját.

Pénteken a PwC, a Deloitte és a KPMG kijelentette, hogy hisznek abban, hogy könyvvizsgálati és tanácsadási üzletágaik egy fedél alatt vannak. 

A PwC szerint „nem tervezi az irányváltást”, a Deloitte pedig azt mondta, hogy „elkötelezett a jelenlegi üzleti modellünk mellett”. A KPMG szerint a multidiszciplináris modell „egy sor előnnyel jár”. 

A szakítás valószínűleg kihívná egyes partnerek ellenvéleményét. A könyvvizsgálatnak a múltban alacsonyabb haszonkulcsa volt, és nehézségekbe ütközhet a személyzet toborzása és megtartása, különösen olyan szakértő partnerek esetében, akik a legtöbb pénzt a tanácsadásból keresik, de kulcsfontosságú szakértelmet biztosítanak olyan területeken, mint például az adózás – mondta a Big Four partner.

Az EY nem kívánt nyilatkozni a részesedéseladás vagy az IPO lehetőségéről. A szétválási tervről szóló csütörtöki hírek után Carmine Di Sibio globális vezérigazgató pénteki e-mailben azt mondta a személyzetnek, hogy „nem. . . döntések születtek”.