(Bloomberg) – Az Exxon Mobil Corp. ambiciózus terve, hogy megrohanja az energiakereskedelem világát, szkeptikus reakciót kap a tapasztalt piaci megfigyelőktől, akik szerint az olajóriás félelmetes ellenség lehet – de csak akkor, ha kockázatot vállal. hajlandó gyomra előtt.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Az Exxon fizikai eszközeinek tömbje és hatalmas mérlege még a világ vezető kereskedőházaival szemben is előnyöket biztosít, amelyek rekordnyereséget arattak a járvány óta. Több mint egy tucat iparági szakember szerint azonban tervei túlságosan ismerősek a kereskedők számára, akik látták, hogy az elmúlt öt évben be- és kiszállt a kereskedésből.
Azt mondták, hogy az Exxon mekkora kockázatot vállal, mekkora veszteséget tolerál, és mennyit áldoz a csúcstehetségekért – olyan megfontolások, amelyek ritkán kapcsolódnak a konzervatív olajóriáshoz – mondták el.
Craig Pirrong, a Houstoni Egyetem pénzügyi professzora szerint az Exxonban „megvan a potenciál, hogy nagyszerű legyen, de ennek felismerése nem könnyű dolog. „Nyitott kérdés marad, hogy mennyire lesznek elkötelezettek. A BP, a Shell és a Glencore és mások kitartottak mellette hullámvölgyön keresztül. Az Exxon ezt nem tette meg."
A kialakult kereskedőházakat ritkán fenyegeti feltörekvő. A Glencore Plc, a Trafigura Group és a Vitol Group, valamint a BP Plc és a Shell Plc több évtizedes tapasztalattal rendelkezik a piaci volatilitás terén, és olyan belső rendszereket és elemzéseket hoztak létre, amelyeket nehéz megismételni. A piac magas volatilitása és az aktívan kereskedett származtatott ügyletek sokasága azt jelenti, hogy még akkor is bőséges nyereség érhető el, ha az új belépők sikeresek.
De az Exxon tevékenységének globális kiterjedése és a piaci információkhoz való hozzáférés – amely minden kereskedő számára kulcsfontosságú – páratlan. Az Exxon szintén egy szinten van a tőkével, hogy nagy kereskedési pozíciókat támogasson, miután tavaly rekordszintű, 59 milliárd dolláros profitot könyvelhetett el.
Ez „nagy változás az Exxon stratégiájában” – mondta Rebecca Babin, a CIBC Private Wealth Management vezető energiakereskedője. "Ez egy nagyon természetes kiterjesztése a folyamatban lévő üzletüknek, de a verseny kiélezett."
Az Exxon szóvivője a tegnapi bejelentésen túl nem nyilatkozott.
A kereskedés nem teljesen új üzlet az Exxon számára. 2018-ban kezdeti, korlátozott előretörést hajtott végre, amikor tanácsadókat vett fel, és alkalmazottakat, köztük néhány magas rangú kereskedőt, bejáratott üzletekből, miközben Houston közelében és Leatherheadben, egy London melletti ingázó városban állított fel kereskedési helyiségeket.
Az erőfeszítés azonban megingott a járvány idején, amikor az Exxon veszteséget könyvelt el, míg a riválisok jelentős hozamot értek el.
Az Exxon legújabb bővítése egyre nagyobb teret hódít. A vállalat 2023-ban egy sor külső munkaerő-kölcsönzést hajtott végre, és a tavalyi év az eddigi legjobb kereskedési teljesítményét jelentette. Az Exxon arra is törekedett, hogy az idén Londonban központosítsa a kereskedőket, hogy vonzza és megtartsa a tehetségeket.
Csütörtökön az alkalmazottaknak küldött e-mailben a vállalat azt mondta, hogy „végső soron iparágvezető kereskedelmi eredmények elérésére” összpontosít. Nem említette a munkaerő-felvételi célokat, azt, hogy mekkora tőkét tervez bevetni, vagy a vállalkozás stratégiai céljait.
A kompenzáció kulcsfontosságú lesz, mert a nyersanyag-kereskedési tehetségek piaca szűkös, és különösen a fedezeti alapok fokozzák jelenlétüket. A kereskedők fizetését nagymértékben súlyozzák az éves bónuszokhoz, amelyek gyakran legalább 10%-át biztosítják a cégüknek megkeresett pénzüknek. Az Exxon nem fizet éves készpénzbónuszt a legtöbb alkalmazottjának, ehelyett magas alapfizetést és bőkezű nyugdíjat kínál.
Darren Woods vezérigazgató azonban megmutatta, hogy hajlandó eltérni a hagyományoktól. Tavaly csaknem háromszorosára növelte a korlátozott állományra jogosult alkalmazottak számát, és az évközi egyszeri emelés mellett az inflációt meghaladó mértékű emelésekben részesítette az amerikai dolgozókat.
Az Exxon kockázati megközelítése még fontosabb lehet. Az olajóriást olyan mérnökök irányítják, akik a legalacsonyabb költségű eszközök építésére vagy megvásárlására és azok hatékony működtetésére összpontosítottak, nem pedig a nyersanyagárakra tippeltek. Ez olyan kultúrát hozott létre, amely idegenkedik az árkockázat vállalásától, és alacsony a kudarcotűrő képessége.
Ennek ellenére az Exxon globális tevékenységének kiterjedtsége egyedülálló rálátást biztosít az energiapiac szinte minden szegletére, az észak-amerikai csővezeték-áramlástól a közel-keleti hajómozgásokig és az ázsiai finomított termékek iránti keresletig.
Ha azonnal megértjük, hogy az árakat hogyan befolyásolják a fizikai áramlások változásai, például a finomítói üzem leállása, több millió dolláros nyereséget jelenthet. Egy kereskedő viccelődött, hogy az Exxon piaci intelligenciája olyan hatalmas, hogy a partnerek fogadásai ehhez képest csak találgatásnak minősülnek.
„Nem győzheti le a piacot, hacsak nincs valami előnye” – mondta Pirrong. „Az Exxon óriási potenciállal rendelkezik a globális lábnyom miatt. A kihívás az, hogy ezeket az információkat a kereskedők számára elérhetővé tegyük oly módon, hogy nyereségesen kereskedhessenek.”
– Sheela Tobben segítségével.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2023 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/exxon-trading-ambitions-mean-culture-145338867.html