A társaság a tőkekiadások után idén 50 milliárd dollár szabad cash flow-t generálhat, amely bőséges forrást biztosít az éves 15 milliárd dolláros osztalékhoz és a 15 milliárd dolláros várható részvény-visszavásárlásokhoz – becsülte keddi feljegyzésében a Morgan Stanley elemzője, Devin McDermott.
A részvény (ticker: XOM) hétfőn esett el, más energiarészvényekkel együtt az idei erős emelkedés után.
Exxon
A Mobil 7.9%-kal 84.46 dollárra esett, de még mindig 37%-kal emelkedik idén. A részvény 0.7%-kal 85.05 dollárra erősödött kedd késő reggel, 4.2%-os hozam mellett.
A többi szupernagy energiavállalathoz hasonlóan az Exxon is hatalmas profitot termel. 8.8 milliárd dollárt keresett az első negyedévben az olaj- és gázárak idei megugrásának köszönhetően.
Jó pozícióban van az elkövetkező évekre, mert jelentős összegeket fektetett be az alapvető üzletágaiba, míg mások visszafogták. McDermott, akinek túlsúlyos besorolása és 103 dolláros árfolyamcélja van, azt írta, hogy a menedzsment „anticiklikus növekedési stratégiája megtérül a piac fellendülésével”.
Az Exxon például beruházott finomítási üzletágába, beleértve a hollandiai antwerpeni és rotterdami projekteket, valamint a texasi Beaumont-i projekteket, amikor „az iparágban sokan korlátozták a befektetést” – jegyezte meg McDermott. A crack spreadekkel mért finomítási árrések – egy hordó nyersolaj és az abból előállítható benzin és egyéb termékek értéke közötti különbség – most rekordmagasság közelében vannak.
„A világ legnagyobb kőolajtermék-finomítójaként és forgalmazójaként az XOM az integrált társaihoz képest túlméretezett haszonélvezője” – írta McDermott.
Az Exxon emellett vezető üzemeltetője az elmúlt évtizedek egyik legnagyobb nyersolaj-felfedésének Guyana partjainál. Azt mondták, a hatalmas mező 11 milliárd hordó olajnak felel meg.
A vállalat idén 21-24 milliárd dolláros tőkekiadást tervez, melynek legnagyobb része olaj- és gázipari tevékenysége. „Tekintettel a felfedezések közelségére, a több célzóna jelenlétére és az erőforrások nagy méretére, lehetőség nyílhat a fejlesztési tervek további optimalizálására idővel” – írta a Morgan Stanley elemzője.
Az Exxon alacsony szén-dioxid-kibocsátású stratégiája olyan alapvető kompetenciaterületekre összpontosult, mint a szén-dioxid-leválasztás és a bioüzemanyagok. Ez ellentétben áll az európai óriásokkal
Héj
(SHEL) és
BP
(BP), amelyek számos projektbe fektetnek be, beleértve a szélerőműveket is, ahol csekély versenyelőnyük van.
McDermott az Exxont részesíti előnyben amerikai riválisával szemben
Szarufa
(CVX) annak vonzóbbnak ítélt értékelése és nagyobb kitettsége miatt a downstream műveleteknek, nevezetesen a finomításnak. Úgy látja, az Exxon teljes hozamot kínál – osztalék plusz részvényvisszavásárlás – ebben az évben körülbelül 8.5%-kal, magasabb, mint a Chevroné.
Az osztalékok és a visszavásárlások kilátásai jónak tűnnek – tette hozzá. „Az elkövetkező két évben az XOM előrejelzése szerint a jelenlegi osztalék- és visszavásárlási tervekhez képest körülbelül 40 milliárd dolláros többlet cash flow-t generál majd, ami a jelenlegi készpénz-hozamra vonatkozó iránymutatások felfelé ívelését teszi lehetővé.”
Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]
Az Exxon befektetései megtérülnek. Nagy osztalékokra, visszavásárlásokra számíthat.
Szövegméret
Forrás: https://www.barrons.com/articles/exxon-stock-dividends-buybacks-51652201225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo