Az 1990-es évek elején Norman Lamontot széles körben kigúnyolták, miután azt állította, hogy észrevette „a felépülés zöld hajtásait”. De kiderült, hogy igaza volt.
Nem sokkal az akkori kancellár sokat gúnyolt megjegyzései után az Egyesült Királyság kimászott a recesszióból. De erre szinte senki sem emlékszik – csak az általa elviselt kritikákra emlékeztetve.
Ez az egyik oka annak, hogy bizonyos évjáratú közgazdászok olyan ritkán mutatnak rá a kilátások javulásának jeleire. A panglosszi szavakat forgó szemek fogadják.
Így hát megrendülten kijelentem – dobpergés –, hogy több zöld hajtást látok. A kommentár túl sokáig volt komor – ideje felvidítani.
Február elején a befolyásos Chartered Institute of Procurement a legnagyobb havi növekedésről számolt be üzleti optimizmus 2020 novembere óta. Aztán a múlt hónap végén a GfK adatszolgáltató vállalat felmérése a fogyasztói bizalom váratlan visszapattanását mutatta, és a lakossági hangulat az elmúlt közel egy év legerősebb volt.
Pénteken pedig bizonyítékot láttunk arra, hogy az Egyesült Királyság szolgáltatási szektora – amely a GDP négyötödét adja – nyolc hónapja a leggyorsabb ütemben növekszik. A cégvezetők véleményét vizsgáló, szorosan figyelt Beszerzési Menedzser Index 53.5-ös értéket mutatott februárban, az 50 feletti számok pedig növekedést jeleznek – meredeken emelkedve az előző havi 48.7-hez képest.
Az elmúlt hetekben az éttermektől, puboktól és szállodáktól a fodrászokig és építőkig optimistábbak lettek, miközben az inflációs nyomás enyhülni látszik. A 0.5-ben 4 százalékról 2022 százalékra ugrott kamatok most már a csúcs közelében lehetnek.
Természetesen rengeteg rossz hír van – háztartások millióival kapcsolatban továbbra is elviseli a szűkös költségvetést, nem utolsósorban az egekig magas rezsiszámlák miatt. Számtalan vállalkozás is küszködik, a folyamatos munkaerőhiány közepette béremelési nyomás nehezedik.
Ennek ellenére az inputköltségek inflációja mostanra mérséklődik, ahogy a bezárás utáni ellátási lánc blokkolása végre enyhül, a szállítási költségek pedig folyamatosan csökkennek. A Drewery összetett világkonténer-indexe, amely a tengeri fuvardíjak globális mérőszáma, most 80%-kal alacsonyabb, mint tavaly ilyenkor.
Ezek a fényfoltok megmagyarázzák, hogy az előrejelzések szerint az üzleti tevékenység miért érte el 11 hónapos csúcsát. Így az Egyesült Királyság „összetett PMI-je” – a szolgáltatások és a gyártás együttesen – 53.1-re emelkedett a múlt hónapban, ami augusztus óta az első 50 plusz érték. Ez kedvező az Egyesült Államokban mért 50.1-hez, Németországban 50.7-hez, Japán 51.1-hez pedig 51.7-hez Franciaországban.
A közgazdászok már egy éve figyelmeztetnek arra, hogy az Egyesült Királyságnak szembe kell néznie az első nem zárolt recesszió a 2008-as pénzügyi válság óta. A Bank of England még mindig elhúzódó zsugorodást jósol – de egyszerűen nem veszem meg.
Való igaz, hogy a Bank 10 sima kamatemelésének teljes hatása még nem hatott át a gazdaságba. A fellendülés jelei pedig azt jelentik, hogy ahelyett, hogy 4.25 százalékon tetőznének, amint azt a piacok néhány héttel ezelőtt jósolták, a Monetáris Politikai Bizottság még 4.5 százalékra, vagy akár 4.75 százalékra emelheti őket. A lényeg azonban az, hogy a főcímeken túl a legújabb felmérési adatok sora azt mutatja, hogy az Egyesült Királyság gazdasága sokkal jobban tartja magát, mint ahogyan szinte minden közgazdász tartott.
Ezek a zöld hajtások azonban sebezhetőek maradnak, és könnyen kitéphetők. Az Ukrajnában zajló katonai konfliktus és az ehhez kapcsolódó kelet-nyugati gazdasági háború újabb pénzügyi sokkhullámot okozhat, tekintettel Oroszország kulcsfontosságú szerepére a globális élelmiszer- és energiapiacokon.
És mivel a globális kötvénypiacok továbbra is ingatagok, a világ kulcsfontosságú központi bankjainak erőfeszítései az évek óta tartó mennyiségi lazítás leállítására, az Egyesült Államok, az Egyesült Királyság és más országok kormányainak egy évtizedes és még több pénznyomtatásról való leszoktatása még mindig a piac összeomlását okozhatja.
De a legvalószínűbb oka annak, hogy az Egyesült Királyság törékeny fellendülése meghiúsul, a saját kormányunk. Mint ilyen, létfontosságú, hogy amikor szállít tavaszi költségvetését március 15-én, Jeremy Hunt kancellár kerüli a nagy hibákat. És talán a legsúlyosabb politikai hiba az lenne, ha végigvinnénk a régóta fennálló tervet emelni a társasági adót 19-től 25-ig jövő áprilisban.
Múlt hónapban a gyógyszeripari óriás Az AstraZeneca az Ír Köztársaságot választotta, ahol a társasági adókulcs 12.5 százalék, az Egyesült Királysághoz képest az új gyártóüzem esetében. Azóta a hatalmas A BT nyilvánosan figyelmeztetett az üzletre nehezedő teher túl magas.
A Pénzügyminisztérium egy nemrégiben közzétett kutatási tanulmánya szerint számos tudományos bizonyíték áll rendelkezésre, amelyek azt sugallják, hogy a társasági adó csökkentése fellendítheti a beruházásokat és a növekedést azáltal, hogy azonnali támogatást nyújt a vállalkozásoknak rövid távon, valamint növeli az üzleti beruházásokat és a termelékenységet. és a növekedés közép- és hosszú távon”.
Ráadásul maga Hunt, amikor 2022 közepén a tory vezetője volt, azzal érvelt, hogy a társasági adót 12.5 százalékra, de legfeljebb 15 százalékra kell csökkenteni. Mégis itt van, több mint fél évszázad óta a nyereségadó első emelésének küszöbén – ez a lépés megrendíti az üzleti hangulatot, és savat önt a törékeny zöld hajtásokra.
A közszféra hitelfelvétele már 31 milliárd fonttal alacsonyabb tavaly április óta, mint azt a Költségvetési Felelősségi Hivatal jósolta. Az Institute for Fiscal Studies a múlt héten pedig 25 milliárd fonttal számolt a kormányzati kiadások előrejelzésében a következő pénzügyi évben – az alacsonyabb kamatfizetések, a csökkent energiatámogatási költségek és az erősebb adóbevételek miatt.
A társasági adó hatalmas, 6 százalékpontos emelése a nagy és kis cégeket egyaránt megüti, visszavetve a beruházásokat és a növekedést. Az adó 19 százalékon tartása, amikor már régóta várták, hogy emelkedni fog, ezzel szemben hatalmas lökést jelentene, adócsökkentésnek érezné magát.
A valószínűség pedig korántsem erősíti államháztartásunkat, a magasabb társaságiadó-kulcs egyébként is pénzébe kerül a Kincstárnak. Végül is, 2010-ről 2017-re, amikor a ráta 28 százalékról 19 százalékra esett, a bevételek megduplázódtak, 31.7 milliárd fontról 62.7 milliárd fontra – vagyis a GDP 2.4 százalékára 2.9 százalékra –, tekintettel a növekedés lendületére.
Az Egyesült Királyság üzleti tevékenységet folytató hely hírneve az elmúlt években sok ütést szenvedett el. Éppen ezért égetően jeleznünk kell a hazai és a nemzetközi befektetőknek egyaránt, hogy ez a kormány támogatja a növekedést és a vállalkozást – és ennek az adóemelésnek a lemondása már csak a jegy.
Harminc éve, idén tavasszal Norman Lamont távozott a 11. helyről. Milyen szégyen, ha a mai kancellár – figyelmen kívül hagyva a cégek, akadémikusok és saját képviselői egyre növekvő koalícióját – folytatta ezt az esztelen társaságiadó-emelést, rányomva a mai zöld hajtásokat.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/everyone-predicting-recession-just-don-060000429.html