Az eurózóna inflációja felülmúlja a várakozásokat, mit fog tenni az EKB?

Írtam Szerdán arról, hogyan ugrott meg az optimizmus a vártnál lágyabbak nyomán infláció számok Franciaországból. A piacok felfelé mozdultak, ahogy a befektetők a mai nap felé fordították tekintetüket, amikor a mindennél fontosabb euróövezet Inflációs számokat kellett közölni, remélve, hogy a pozitív francia olvasat azt jelezheti, hogy a mai nap is hoz majd kedvesebb híreket.

Az eurózóna inflációja jobb a vártnál

Megvan a kívánságuk. Az eurózóna inflációja 9.2%-ra emelkedett, délre a 9.5%-os várakozásoktól. Az előző havi érték 10.1% volt, ami egészséges, 90 bps-os csökkenést jelent, és egy számjegyűre való visszalépést.

Gyors híreket, gyors tippeket és piaci elemzéseket keres?

Iratkozzon fel még ma az Invezz hírlevelére.

A maginfláció továbbra is magas

De ne üsd be a pezsgőt, mert ez nem minden jó hír.

Maginfláció, amely kihúzza az illékonyabb élelmiszereket és energia, új csúcsra, 5.2%-ra emelkedett. Ez azt jelenti, hogy a csökkenő gázárak lehúzzák a főszámot (9.2%), de a megélhetési költségek válságának kiváltó okai továbbra is jelen vannak, amint az az emelkedő magszámban is látható.

Hagyományosan erre az alapszámra figyelnek a döntéshozók. A monetáris politika erre a mérőszámra igazodik, mivel az élelmiszerek és az energia túlságosan ingadozók, és túl sok változón alapulnak ahhoz, hogy a központi bankok ellenőrzési körébe tartozzanak, ami az elmúlt évben az ukrajnai invázió következtében az energiaárak csökkenését okozta. banán.

Az alábbi diagramot tekintve egy merőben eltérő kép rajzolódik ki, amely azt mutatja, hogy az emelkedő tendencia továbbra is fennáll.

Mit fog tenni az EKB?

Mivel a maginfláció még mindig felfelé tart, és jóval északra esik az EKB által vázolt 2%-os céltól, további kamatszigorítási programra van szükség. A kamatlábak jelenleg 2%-on állnak – jóval az Atlanti-óceán túloldalán tapasztaltak alatt, amikor a Federal Reserve 4% fölé emelkedett –, és az elemzők a hét előtt további 3.5%-os emelkedésre számítottak.

Miután az EKB tavaly négy emelést hajtott végre, az eurózóna máris a recessziót nézi. A térségre az Ukrajna elleni orosz invázió nyomán intenzív nyomás nehezedett, miközben energiaválság és megélhetési költségek válsága sújtja a blokk országait.

A Stoxx 600 tőzsdeindex, amely 90 ország piaci kapitalizációjának 17%-át rögzíti, tavaly közel 13%-ot esett vissza. A kiválasztott országokat tekintve a német DAX 12% fölé esett, a francia CAC 40 9.5%-ot, a spanyol IBEX 35 pedig 5.7%-ot adott le.

A hír Christine Lagarde EKB-elnök decemberi nyájas hangvételéből fakad:

„Nem forogunk, nem ingadozunk, hanem elszántságot mutatunk.”

A tőzsdék óvatosan lépkednek

Közvetlenül a hírt követően az európai részvények óvatosak voltak. A Stoxx 600 lapos volt, méltányolta a címsorszám csökkenését, de nem volt hajlandó felfelé mozdulni, tekintettel a makacs alapfigurára.

Az index idén eddig 2.5%-ot emelkedett, és a várakozások úgy tűnik, hogy az infláció rosszabb lesz, mint ami történt. Az index a hét elején három egymást követő napon jelzett pozitív elmozdulásokat.

 A tekintetek most az Államok felé fordulnak. Az USA nem mezőgazdasági bérlistái ma várhatóak, mielőtt a jövő hét megadja a mindennél fontosabb fogyasztói árindexet.

2022-t a tőzsdék úgy foglalták össze, hogy eltávolodtak a jegybanki kamatpolitikai döntések hátterétől, miközben a döntéshozók igyekeztek kordában tartani az inflációt. 2023 is hasonlóan indult. Hosszú út áll még előttünk, és úgy tűnik, ez legalább az év első felében így lesz.