Az európai autógyártók lenyűgöző nyereségről számolnak be, de a háború tönkreteszi a rövid távú kilátásokat

Erős profitról számolnak be az európai autógyártók a következő hetekben az első negyedévben, de a koronavírus-járvány halála miatti 2022-es eufóriát átmenetileg eltemette az ukrajnai tomboló háború, amit az ellátási lánc akadozása, a chiphiány és a megújult covid járvány Kínában.

„Rendkívül buzgón indultunk az évbe annak alapján, hogy a '22-es év egy többéves termelés +25-30%-os felfutásának egyértelmű kezdete lehet. Ami elromlott – minden” – mondta a befektetési kutató Evercore ISI egy jelentésben.

Az Evercore ISI szerint az orosz-ukrán háborúból eredő termeléscsökkentések és a nyersanyagárak megugrása, valamint a most növekvő kínai koronavírus-kockázatok együttesen arra kényszerítették az egy részvényre jutó nyereség 2022-re vonatkozó előrejelzésének lényeges csökkentését. De bízik benne, hogy az autószektor erős jövőt.

"Továbbra is bizakodóak vagyunk a többéves autóciklus kilátásaival kapcsolatban, de most azt látjuk, hogy a csoport bizonytalanságban van, amíg meg nem születik az orosz-ukrán konfliktus megoldása" - áll a közleményben.

A kínai probléma egyre nagyobb a gyártók számára, mivel a kemény Omicron-zárlatok leállítják az ellátási láncokat.

Reuters Breaking Views oszlop szerint az időzítés szörnyű.

„Az ukrajnai háború kitörése is megnehezítette az életet. Az autógyártók már most is szembesültek a kulcsfontosságú alkatrészek, például a félvezetők bénító hiányával, valamint a nyersanyagárak szárnyalásával. Bernstein befektetési kutató szerint például az akkumulátorok 20%-kal drágábbak. Az autógyártók számára a 2022-es év csak egy annus horribilis lehet a 2020-as riválissal szemben” – mondta Katrina Hamlin, a Breaking Views rovatvezetője.

A UBS befektetési bankár szintén szilárd első negyedéves eredményeket lát az iparágban, a Mercedes és a Tesla esetében
TSLA
felülmúlja az összes többit, de a beszállítók továbbra is szenvednek a termeléscsökkentéstől.

„A legújabb kínai ellátási zavarok és az orosz-ukrajnai konfliktus fényében a hangnem valószínűleg továbbra is óvatos marad mindenütt, és még a (gyártók) első negyedéves (az előrejelzések) ütései sem oszlatják el a kereslet romlásával és az árrésnyomással kapcsolatos aggodalmakat. 2022 után. A legutóbbi rendelési trend azonban továbbra is szilárd maradt (a gyártók) az ellenőrzéseink alapján” – áll a UBS jelentésében.

Az európai piacvezető Volkswagen már közzétett egy előzetes jelentést, amely szerint az első negyedéves üzemi megtérülés 13.5%-ra ugrott az első negyedévben a 7.7 azonos időszaki 2021%-ról, míg a speciális tételek előtti üzemi eredmény elérte a 8.5 milliárd eurót (9.2 milliárd dollárt). ) Az időszakban. A VW szerint ebből 3.5 milliárd euró a nyersanyagárak szárnyalása utáni árufedezeteknek köszönhető. A VW arra figyelmeztetett, hogy az orosz-ukrajnai konfliktus negatív hatással lehet az üzletmenetére, és a múlt hónapban arra figyelmeztetett, hogy az értékesítési bevételek 8-13%-os növekedését 2022-ben előrejelzése veszélybe került.

A nyugat-európai iparág könyörtelenül kénytelen volt visszafogni 2022-re vonatkozó rózsás kilátásokat. Az év elején az LMC Automotive iparági tanácsadók magabiztosan azt jósolták, hogy az eladások 8.6%-kal magasabbak lesznek. Ukrajna váratlan orosz inváziója azonban plusz 3.6%-os korrekciót eredményezett, és most az előrejelzések szerint alig észrevehető, 0.4%-os növekedés 2022-ben 10.63 millióra, ami messze van a 2019-es koronavírus előtti 14.29 milliós csúcstól. Nyugat-Európa magában foglalja Németország, Nagy-Britannia, Franciaország, Spanyolország és Olaszország összes nagy piacát.

Az iparágat a kínálat is korlátozza, főként a chiphiány miatt, ami nagy rendelésállományt és alacsony kereskedői készleteket eredményezett.

Felül kell vizsgálni azt a reményt, hogy a chiphiány 2022-ben megszűnik. A VW kijelentette, hogy csak 2024-re számít a normalitáshoz való visszatérésre. A BMW szerint 2023-ban valószínűleg „alapvető hiány lesz”.

Az autóipar hosszú leállása után a félvezetőgyártóknak máshol kellett ügyfelet keresniük, és sok készséges vevőt találtak a játékiparban, amely maga is virágzott, mert nyugaton sok embernek találta magát az időn kívül a bezárások miatt. Amikor az autógyártók úgy döntöttek, hogy ideje újraindítani a gyártást, a chipkészletük elfogyott. Drága új kapacitást kell hozzáadni, és ez évekbe telhet.

A UBS szerint azonban a helyzet korábban is javulhat, de negatív okokból, legalábbis a tömegpiaci szektorban.

„Még nem vagyunk meggyőződve arról, hogy jövőre továbbra is szűkös lesz a chipkínálat az alacsonyabb kereslet kockázata miatt. Úgy gondoljuk, hogy a prémium szegmens valószínűleg rugalmasabb lesz, mint a tömeges szegmens” – mondta az UBS.

Az akkumulátoros elektromos járműveket is megkímélik a fennakadásoktól, de a félvezetőkkel kapcsolatos aggodalmat felváltják az akkumulátorok elérhetőségével kapcsolatos aggodalmak az elkövetkező években.

Jefferies, a befektetésekkel foglalkozó kutató elmondta, hogy az infláció és a hiány miatt egyre aggódik az autók és SUV-k megfizethetősége miatt, mivel valószínű, hogy a gyártóknak emelniük kell az árakat a haszonkulcs fenntartása érdekében, miközben a fogyasztói bizalom és a rendelkezésre álló jövedelem megszorul.

Az Evercore ISI azonban továbbra is reménykedik a napsütötte hegyvidékeken, ha a háború gyorsan véget ér.

„A konfliktusok utáni megoldást illetően nagyon erős érvet látunk amellett, hogy 2022 második felétől 2023-ig tartó időszak a 2013/2014-es aranyévekhez hasonlítson” – áll a közleményben.

Az újautó-eladások Nyugat-Európában 5%-kal nőttek 2014-ben, ami 2009 óta a legjobb eredmény, 12.1 millióra nőtt. Az eladások azonban még mindig 2.7 millióval maradtak el a 2007-es csúcstól.

A következő első negyedéves eredmények között szerepel a Renault (április 22.), a Mercedes (április 27.), a Ferrari és a VW (május 4.), a Stellantis és a BMW (május 5.), valamint a Tesla (holnap).