Hongkong, az 1840-es évektől 1997-ig terjedő brit gyarmat, nemzetközi pénzügyi központtá nőtte ki magát Kína szárazföldi partjainál. 2014-ben indult egy tőzsdei összeköttetés, amelyet más rendszerek követtek, amelyek közelebb kapcsolták Hongkong piacát az anyaországhoz.
Anthony Kwan | Bloomberg | Getty Images
Peking – Kína csatlakozott a tőzsdén kereskedett alapok világméretű őrületéhez, az a befektetési termék, amellyel a kereskedők részvénykosarat vásárolhatnak és eladhatnak.
Az ETF-ként ismert alapok a pénzügyi válság után megugrott a népszerűségük az Egyesült Államokban, és 3 billió dolláros üzletet építettek fel, például a BlackRock iShares ETF márkáját.
A szárazföldi Kínában az ETF-ek gyorsabban szaporodtak, mint a tőzsdék. Öt év alatt az ETF-ek száma több mint négyszeresére, 645-re nőtt, míg a részvények száma mindössze 53%-kal 4,615-re emelkedett.
Ez a hivatalos adatok és a Hong Kong Exchanges and Clearing jelentése szerint, amely szerint a szárazföldi ETF-piac 1.4 billió jüan (209 milliárd dollár) üzletté vált, ami több mint háromszorosára nőtt mindössze öt év alatt.
A hétfőn életbe lépett szabályozási változás megnyitotta az ETF-piacot a tengerentúli befektetők előtt Hongkongon keresztül – az ETF Connect nevű programon.
A pekingi székhelyű ChinaAMC, amely azt mondta, hogy 2004-ben elindította az első ETF-et a szárazföldön, meglovagolta az iparág növekedését, és az új, határokon átnyúló kereskedelmi program keretében kereskedésre jogosult alapok közül 10-et működtet. Ezek közé tartoznak az ETF-ek, amelyek nyomon követik az indexeket és a témákat, például a félvezetőfejlesztést.
Az ETF Connect erősen a szárazföld felé dől. A jogosult ETF-ek kezdeti kötegéből 83 szerepel a szárazföldön, míg Hongkongban mindössze négy.
A Goldman Sachs előrejelzése szerint a következő 80 évben 10 milliárd dollárral többet vásárolnak szárazföldi vagyontárgyak, mint Hongkongban.
„Ha egy A-részvény portfóliójába Northbound ETF-eket adunk, az potenciálisan kiterjesztheti a hatékony határt, és javíthatja a kockázat/nyereség arányát” – írták a Goldman Sachs elemzői egy e heti jelentésben. „Míg a kezdeti déli irányú támogatható univerzum szűknek tűnik, a mögöttes összetevők továbbra is széles körű kitettséget kínálnak az anyaországi befektetők számára a HK-n jegyzett internetes és pénzügyi részvényekhez.”
A kínai internetes technológiai óriások, mint például a Tencent és az Alibaba, Hongkongban szerepelnek, de a szárazföldön nem. Másrészt sok Kínára koncentráló vállalat csak a szárazföldön szerepel.
Xu Meng, a ChinaAMC alapkezelője szerint az egyik dolog, amit az ETF Connect tehet, az az, hogy a nemzetközi befektetők jobban megértsék a kínai ETF-eket, és növeljék a termékek befolyását. Xu a cég mennyiségi befektetési osztályának ügyvezető igazgatója is.
A ChinaAMC azt állítja, hogy 2021 végén több mint 300 milliárd jüan volt passzívan kezelt vagyona.
Új kapcsolatok Kínához
Ugyanazon a napon, amikor az ETF Connect elindult, a kínai szabályozó hatóságok bejelentettek egy új programot, amely körülbelül hat hónap múlva lép életbe. lehetővé teszi a származtatott pénzügyi eszközökbe történő befektetést a szárazföldön Hongkongon keresztül.
A program egy következő szakasza lehetővé teszi az anyaországi befektetők számára, hogy Hongkongban származtatott pénzügyi eszközökkel kereskedjenek.
A hongkongi és a szárazföldi piacok összekapcsolására irányuló lépések a részvényekre és kötvényekre vonatkozó, 2014-ben megkezdett hasonló programokat követik. A szárazföldi Kína a világ második legnagyobb részvénypiacának ad otthont érték szerint.
További ETF-ek jönnek
Vagyonkezelő Hywin Holdings, a sanghaji székhelyű hongkongi leányvállalattal a múlt héten indította el az egészségügyi részvényindexet azzal FactSet, egy pénzügyi adatokkal és szoftverekkel foglalkozó cég.
A 40 részvényből álló „FactSet Hywin Global Health Care Index” a többnyire Európában vagy Észak-Amerikában jegyzett vállalatok részvényeit követi nyomon, mint például az AstraZeneca és a Merck.
A terv az, hogy az indexet egy Hongkongban jegyzett ETF-en keresztül értékesítsék.
„A Hywin ügyfelei [Ázsia-szerte több mint 130,000 XNUMX] egyre inkább úgy találják, hogy a világ nagyon mozgékony, nagyon ingatag. Meg akarják ragadni a lehetőségeket, de manapság kevésbé biztosak a részvények és az időzítés kiválasztásában” – mondta Nick Xiao, a Hywin Holdings alelnöke és a Hywin International tengerentúli üzletágának vezérigazgatója.
Az első közös márkaindex után Xiao azt mondta, hogy további együttműködést vár a FactSettel az indexek és az ETF-ek létrehozása érdekében. Megjegyezte, hogy Hongkongban már nyolc ETF-et tartanak nyilván, amelyek nyomon követik a FactSet indexeit.
A nagy-kínai intézményi befektetők és pénzkezelők közel 40%-a mondta azt, hogy kezelt vagyonának több mint felét ETF-ekbe fektette, ami jóval magasabb, mint az Egyesült Államok 19%-os részesedése – állapította meg a Brown Brothers Harriman egy januárban közzétett éves felmérésében.
Forrás: https://www.cnbc.com/2022/07/08/etfs-come-to-china-with-a-vengeance.html