(Bloomberg) – Két egymást követő év nagy nyereség után az energiarészvények 2023-ban ismét felülmúlhatják a piacot, ezúttal azonban a magasabb osztalékok, mint az olaj okozza majd az ágazat étvágyát.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A jövedelmező befektetők csábítása érdekében az energiacégek az elmúlt 12 hónapban agresszívan növelték az osztalékokat. A Diamondback Energy Inc. 412%-kal növelte kifizetését ebben az időszakban, ami a legtöbb S&P 500-tag. Az index 10 legnagyobb osztaléknövekedése közül öt az energiaszektorból származott, köztük az APA Corp. 355%-os, a Pioneer Natural Resources Co. 276%-os és a Halliburton Co. 167%-os növekedése.
Ezek a túlméretezett kifizetések még vonzóbbnak tűnnek, ha az Egyesült Államok gazdasága jövőre recesszióba süllyed, ami növelné a készpénz vonzerejét. A Bloomberg által összeállított adatok szerint az Egyesült Államok valós bruttó hazai terméke 0.3-ban csekély, 2023%-os növekedésre zsugorodik, szemben a 1.9-es 2022%-kal.
„A recesszió idején látni akarom a készpénzt” – mondta James Murchie, az Energy Income Partners vezérigazgatója, hozzátéve, hogy befektetési cége a dot-com buborék kipukkanása idején indult, mert a befektetők „valós jövedelmet és reálvagyont kerestek. ” Arra számít, hogy a 2023-as potenciális recesszió során ugyanez a dinamika érvényesül, ami az osztalékot fizető energia- és közüzemi részvények részvénypozícióját eredményezi.
„Inkább ingatlaneszközöket akarunk, mint gőzeszközöket a portfóliónkban” – mondta Murchie.
Savita Subramanian, a Bank of America részvény- és mennyiségi stratégiáért felelős vezetője mondta a Bloomberg TV-nek adott interjújában a befektetők 2023-ban a teljes hozamra, nem csupán a részvényárfolyam-növekedésre. Subramanian az energiaszektort illetően is erős volt, amely szerinte a magasabb olajárak ellenére a kiadások visszafogottságát demonstrálta.
Az S&P 500 Energy Index eddigi összhozama 2022-ben megközelíti a 63%-ot, ami 57%-os áremelkedésre és további 6%-ra esik le a hozamból. Ezzel szemben a tágabb értelemben vett S&P 500 17%-os negatív hozamot ért el, ami csak valamivel jobb, mint a 19%-os árcsökkenés az indextagok kifizetéseinek köszönhetően.
Az amerikai részvények referenciaindexében szereplő energiarészvények csoportja mintegy 2%-kal emelkedett szerdán New Yorkban.
A befektetők a recesszió idején hajlamosak az osztalékfizető részvények felé rohanni készpénzt keresni, miközben a gazdaság összeomlik körülöttük, és nehezebb dollárt keresni. Ivana Delevska, a SPEAR Invest munkatársa szerint a befektetőknek azonban mélyebbre kell nézniük, és az osztalék helyett a szabad cash flow-t kell átvizsgálniuk a vállalatoknak, ha megbízható bevételi forrásokat keresnek a recesszió során.
"Ez a piac tágabb értelemben vett kulcsa – a cash flow generálása" – jegyezte meg a cég befektetési igazgatója, hozzátéve, hogy alapja szereti a 2023-ig tartó nyersanyagokat és ipari részvényeket szabad készpénzprofiljuk és olcsóságuk miatt. „Azért szeretjük az árukat és az ipari termékeket recesszióban, mert a recesszió már be van árazva.”
Mindazonáltal azok a befektetők, akik szabad pénzáramlást keresnek, általában nagy osztalékfizetőket találnak. „A legtöbb olyan vállalat, amely a legmagasabb cash flow hozamot éri el, a legmagasabb osztalékkal rendelkezik” – mondta Gabriele Sorbara, a Siebert Williams Shank elemzője.
(Hozzáadja a kereskedést)
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html