A gazdasági kilátások „sötétednek”, mivel a szakértők attól tartanak, hogy a Fed „megtörheti” a piacokat

Topline

A fogyasztói kiadások továbbra is a lehűlés jeleit mutatták ezen a héten, és a Federal Reserve kedvenc inflációs mutatója a vártnál melegebb lett, mindössze egy nappal azután, hogy a tisztviselők megduplázták az infláció lehűtésére tett kísérleteiket a gazdaság lelassításával – így több szakértő figyelmezteti, hogy ez elkerülhetetlenül szükség lesz. recesszió az emelkedő árak mérséklésére.

Főbb tények

„A felhők elsötétülnek az amerikai gazdaság felett” – írta pénteki feljegyzésében Gregory Dacowith, az EY Parthenon vezető közgazdásza szövetségi adatok után. kimutatta, a fogyasztók által vásárolt áruk és szolgáltatások ára 6.2%-kal emelkedett augusztusban, ami még mindig közel négy évtizedes csúcs, és rosszabb a közgazdászok által előre jelzett 6%-os növekedésnél.

Az EY Parthenon előrejelzése szerint az infláció tovább hűl a következő hónapokban, köszönhetően eső az energiaárak és a magasabb kamatlábak, de a cég megjegyzi, hogy az élelmiszerek, a lakhatás és az egészségügyi ellátás folyamatos árnyomása jövőre csak „fokozatos” lehűléshez vezet.

Miközben a Fed az 1980-as évek vége óta a legagresszívebb gazdasági szigorítási ciklusával reagál, az EY Parthenon továbbra is recesszióra számít az Egyesült Államokban, a gazdaság csak 1.4%-kal nő idén (szemben a 5.7-es 2021%-kal), jövőre pedig változatlan marad. ahogy a munkanélküliségi ráta 5% felé kúszik, ami több mint egy évnyi állásbővítést töröl.

Csütörtökön a Cleveland Fed elnöke, Loretta Mester elismerte a jegybank „rosszul értette az infláció tartósságát és mértékét”, és azt mondta, hogy a tisztviselők akkor sem hagyják abba a kamatemelést a magas infláció elleni küzdelem érdekében, még akkor sem, ha a gazdaság recesszióba süllyed.

„Nem az a kérdés, hogy lesz-e recesszió, hanem az, hogy milyen típusú lesz” – mondja Sean Sun, a Thornburg Investment Management portfóliómenedzsere, megjegyezve, hogy erős a munkanélküliségi keresetek. dátum csütörtökön gyakorlatilag igazolta a Fed agresszivitását és álláspontját, miszerint az infláció még nem mérséklődik elég gyorsan.

A Sun arra számít, hogy a piacok „még diszfunkcionálisabbá” válnak, és „potenciálisan összetörhetnek”, mivel a központi bankok továbbra is elszívják a likviditást a gazdaságból, és arra figyelmeztet, hogy sok vállalatnak még nem kell felülvizsgálnia bevételi kilátásait, hogy figyelembe vegye a lassabb gazdasági növekedést – ez a fejlemény további tankkészletek.

Részvénypiac

Pénteken a Dow Jones Industrial Average a legrosszabb hónapját zárta a 2020. márciusi Covid-összeomlás óta. Az index idén 21%-ot esett, míg az S&P 500 és a technológiai szempontból erős Nasdaq közel 25%-ot és 33%-ot esett. Michael Wilson, a Morgan Stanley elemzője e heti közleményében azt mondta, a cég továbbra is "meg van győződve" arról, hogy az S&P 3,000 és 3,400 pont közötti mélypontot ér el még idén vagy a jövő elején, ami arra utal, hogy továbbra is 6%-ot 17%-ra süllyedhet. .

Infláció

Bár a kamatemelések még nem tudták érdemben lefojtani az inflációt, az emelkedő árak súlyosan érintik a fogyasztókat. „Az infláció okozta nehézségek azt jelentik, hogy a fogyasztók belemerülnek megtakarításaikba, hogy finanszírozzák [kiadásaikat]” – mondja Dacowith, megjegyezve, hogy a személyes megtakarítási ráta változatlan, 3.5% – közel a legalacsonyabb szinthez 2008 óta, és jóval a Covid előtti ráta alatt. körülbelül 9%. A szeptemberi fogyasztói árindex október 13-án jelenik meg.

A Fed

Csütörtökön Mester nehezményezte, hogy az infláció továbbra is túl magas, és figyelmeztette, hogy a Fed-nek még mindig van tere a kamatemelésre: „Még mindig nem vagyunk korlátozott területen az alapkamat tekintetében” – mondta a CNBC-nek. James Bullard, a St. Louis-i Fed elnöke egynapi beszédében hasonlóan ócska felhívást tett közzé, mondván, „úgy néz ki”, hogy a Fed „meglehetős mennyiségű további lépésre számít ebben az évben”. A kamatemelésre vonatkozó várakozások a kommentek közepette megnőttek, a piacok 4.5%-os év végi kamatláb mellett áraztak, ami meghaladja a Fed-tisztviselők 4.4%-os kamatát. tervezett a hónap elején, ami maga egy százalékponttal haladta meg a júniusi előrejelzést.

Lakáspiac

Az újlakás-eladások váratlanul sokkal jobban megugrottak, mint ahogy azt a közgazdászok előre jelezték augusztusban, annak ellenére, hogy az aznapi adatok azt mutatták, hogy az árak a kereslet csökkenése miatt összeomlottak. John Fish, a Suffolk Construction építőipari óriás vezérigazgatója nyilatkozatában kijelentette, hogy az új és a meglévő lakáseladások ingadozása „lehetséges mutatója annak, hogy a recesszió korai szakaszában vagyunk”, bár hozzátette, „túl korai megjósolni, hogyan hosszú vagy súlyos” a recesszió lehet.

További olvasnivalók

A tőzsdei borongás "rosszabb, mint valaha", a Fed szerint a recesszióig tovább feszülhet (Forbes)

Technikai recesszió megerősítést nyert: a gazdaság 0.6%-kal zsugorodott az elmúlt negyedévben, a GDP végső adatai (Forbes)

A lakáspiaci volatilitás a recesszió „korai jeleit” jelzi (Forbes)