Az EKB megvitatja a bankok blokkolását a többmilliárd eurós váratlan kamatlábaktól

Az Európai Központi Bank keresi a lehetőségeket annak megakadályozására, hogy a bankok több milliárd eurós extraprofitra tegyenek szert a járvány idején elindított rendkívül olcsó hitelezési programból, miután a hónap végén megkezdik a kamatemelést.

Az EKB által a bankoknak nyújtott 2.2 milliárd eurós támogatott hitel hozzájárult a hitelválság elkerüléséhez a Covid-19 válság idején. Ám mivel a jegybank most kamatemelést tervez, elemzők szerint akár 24 milliárd eurós többletbevételt is biztosíthat az euróövezeti hitelezőknek.

Az EKB kormányzótanácsa megvitatja, hogyan lehetne megfékezni azt a több száz bankhoz jutó többletmarzsot, amelyet támogatott hiteleiből egyszerűen visszahelyeznek a jegybankba – állítja három, a terveket ismerő személy. 

Az emberek azt mondták, hogy ez politikailag elfogadhatatlan lenne a számára EKB hogy a bankoknak adófizetők által fedezett nyereséget biztosítsanak, miközben megnövelik a háztartások és a vállalkozások hitelfelvételi költségeit, és a legtöbb kereskedelmi hitelező bónuszokat fizet a személyzetnek és osztalékot oszt a befektetőknek.

Az EKB közölte, hogy szándékában áll emeli a betéti kamatát július 0.25-i ülésén mínusz 21 százalékra, míg a szeptemberi nagyobb emelés jelzése valószínűleg egy évtized után először nulla fölé viszi az árfolyamot, amit további emelések követnek, ha az infláció továbbra is magas marad.

Az egyik lehetőség az lenne, hogy az EKB módosítsa a hitelek feltételeit, hogy csökkentse a bankok esélyét, hogy automatikusan megtérítsék a pénzt, éppúgy, mint ahogy vonzóbbá tette a hiteleket a járvány 2020-as kitörése után. 

Az EKB megvédte a bankoknak nyújtott olcsó hiteleit, mondván: „Nélkülük a világjárvány sokkal jobban sújtotta volna a reálgazdaságot.” Nem volt hajlandó nyilatkozni arról, hogyan akadályozhatná meg a hitelezők váratlan nyereségét.

A Morgan Stanley becslése szerint a bankok 4 és 24 milliárd euró közötti extraprofitra tehetnek szert, ha az EKB olcsó hiteleit a múlt hónaptól a jegybanknál letétbe helyezik a program 2024 decemberi lejártáig, részben attól függően, hogy milyen gyorsan emelkednek a kamatok a következő időszakban. hónapok.

Az üggyel kapcsolatban egy személy elmondta, hogy az EKB becslése szerint a bankok rendelkezésére álló teljes nyereség csaknem a fele a Morgan Stanley által becsült maximális összegnek. Több mint 740 bank alkalmazott a 2020 júniusában csúcsosodott hitelekre, amikor 1.3 milliárd eurót osztottak szét, de a programban résztvevők teljes száma nem nyilvános.

Az EKB megkezdte a kölcsönök felajánlását, amelyeket célzott, hosszabb lejáratú refinanszírozási műveleteknek neveznek.TLTRO) – 2019 szeptemberében. Kezdetben az EKB mínusz 0.5 százalékos betéti kamata mellett voltak elérhetők. A járvány után azonban az EKB mínusz 1 százalékra csökkentette a kamatlábat, és valójában még többet fizetett a bankoknak azért, hogy hitelt vegyenek fel, feltéve, hogy nem csökkentik hitelállományukat. 

Az EKB visszaállította a TLTRO-kamatlábat a múlt havi betéti kamatlábra. De döntő fontosságú, hogy a kölcsönök kamatlábát a hároméves futamidő átlagában számítják ki. A bankok háromhavonta előtörleszthetik a pénzt. A múlt hónapban 74 milliárd euró előtörlesztés történt, ami jóval kevesebb a vártnál, ami tükrözi a rendszer vonzóbbá tételét a kamatlábak emelkedésével.

„Néhány bank kétszer is ellenőrizte profitkalkulációit az EKB-val, majd elvetette a korai visszafizetés gondolatát” – mondta egy tisztviselő. 

Fabio Iannò, a Moody's vezető hitelezője így nyilatkozott: „Elvárjuk az európai bankoktól, hogy ameddig csak tudják, ragaszkodjanak TLTRO-jukhoz, mert az csak ingyen pénz.” Azt jósolta, hogy az EKB likviditásának nagy része nem hiteleket finanszíroz, hanem a jegybankban kerül letétbe.

A Morgan Stanley számításai szerint ha az EKB ez év végéig 0.75 százalékra emelné betéti kamatát, akkor az a bank, amely 2020 júniusában TLTRO-hitelt vett fel, 0.6 százalékos haszonkulcsot kereshet a pénzen mindaddig, amíg az esedékessé válik. 2023 júniusában kell visszafizetni.

„Ez a kereskedelem meglehetősen nyereséges volt számunkra” – mondta egy európai bank pénzügyi igazgatója. „Nehéz volt a bankoknak hangosan kiabálni erről – nem akarja azt mondani, hogy bankként hasznot húzott a járványból.”

Míg az EKB nem bontja szét az adatokat bankok szerint, az olcsó likviditás legnagyobb használói a francia hitelezők voltak áprilisban közel 500 milliárd eurós kitettséggel, őket követték olaszországi és németországi társaik. 

Németország legnagyobb hitelezőjénél, a Deutsche Banknál a TLTRO 44.7 milliárd eurós hitelfelvétele a teljes 9 milliárd eurós hitelállomány 481 százalékának felelt meg. 

Tavaly a Deutsche kamatbevételét 494 millió euróval növelte az EKB támogatott likviditása, ami az adózás előtti eredmény 15 százaléka. A Deutsche, amely a TLTRO-t „állami támogatásként” számolja el számláin, nem volt hajlandó megmondani, mennyit helyeztek el az EKB-nál. 

Egy, a bank döntéshozatalát ismerő személy azt mondta, hogy „a Deutsche Bank TLTRO-ban való részvételének nem a cash-transzformáció volt a célja”.