Az EKB kamatemelése recessziót jelent, füstön fut az olajbika

Európai állományok Lehet, hogy magasabban zártak, de ez csak azért van így, mert a befektetők úgy látják, hogy a kontinens egyre komolyabban veszi az infláció elleni küzdelmet – most kb. 9% az EU-ban.

Senki sem szereti a magas inflációt. Az ellene való küzdelem másik oldala azonban az, hogy a magasabb tőkeköltségek hatással lesznek a nagy befektetőkre és a fedezeti alapokra, amelyek marginálisan kereskednek a tőkeköltségek növekedésével. Kevesebbet fektetnek be. A fogyasztási hitelek felfutása visszafogja a fogyasztók étvágyát. Mindez az EU előtt a élelmiszer és a üzemanyagok válság, nagy része saját politikai félrelépései miatt.

TÖBB FELTÉTELEKAz európai gazdasági válság globális recesszióhoz vezet?By Kenneth Rapoza

Az Európai Központi Bank ma 75 bázispontos kamatemelést jelentett be az infláció elleni küzdelem érdekében. Ezzel eléri a fő finanszírozási rátát 1.25%. A Stoxx 600 index 0.5%-os pluszban zárt, de délután közepére New Yorkban, az FTSE Europe-ban VGK
megfordította az egészet.

Ha bármilyen bika kimarad, az EKB csak azt mondta nekik, hogy tovább kell lassítania a gazdaságot, bár az már lassul. Nézze meg, hogy az olaj 60 dollárig esik-e olyan ütemben, ahogy Európa halad (ami jó dolog Európának, tekintettel az általuk okozott üzemanyag-kudarcra). Csökken a földgáz ára, ahogy itt jósolták.

„Új makrorendszerben vagyunk” – állítják a BlackRock Investment Institute befektetési stratégái Jean Boivin vezetésével egy szeptember 6-án közzétett feljegyzésben. „A legutóbbi Jackson Hole fórumon a központi bankárok kezdték felismerni ezt a valóságot. Nem a gazdasági következményeket helyezik előtérbe az infláció megfékezésére irányuló nyomással szemben. Úgy tűnik, nem kívánják kezelni az infláció és a növekedés közötti éles kompromisszumot. Ez nagy dolog” – mondják a BlackRock elemzői, hozzátéve, hogy az infláció visszaállítása a jegybanki célokhoz azt jelenti, hogy „lenyomjuk a keresletet recesszióval”.

Ez rossz hír a kockázati eszközök és a tőkeáttételes befektetők számára. A recesszióban lévő gazdaságnak ki kell vennie az olaj- és gázárakat. Ez némi könnyítést jelent a pénzszűkében lévő európaiak számára, akik magas árat fizetnek az áramért. Sajnos ez a megkönnyebbülés azzal járhat, hogy elveszítik az állásukat.

Senki sem fizet többet a földgázért, mint az európaiak. Az energiaáraknak össze kell zuhanniuk ahhoz, hogy az EKB leküzdje a béreket és a beruházásokat megölő inflációt.

Európa problémái valószínűleg súlyosbodnak

A befektetők aggódni fognak amiatt, hogy az emelkedő kamatlábak tovább fokozzák a felháborító energiaszámlákkal szembesülő fogyasztókat és vállalkozásokat. Sokan közülük jelentős összegű adósságot hordoznak.

Az S&P Global beszerzési menedzserindexe (PMI), amelyet a gazdaság állapotát jelző mutatónak tekintenek, 18 havi mélypontra, 48.9 pontra esett augusztusban a júliusi 49.9 pontról, ami alacsonyabb, mint a havi előzetes 49.2 pont. Minden 50 év alatti gazdaság zsugorodó.

Németországban augusztusban második egymást követő hónapban csökkentek a szolgáltatásokra fordított kiadások. Az árak emelkedése és a bizalom csökkenése visszafogta a belföldi keresletet, hozzájárulva az üzemanyagárak közelmúltbeli csökkenéséhez. Ezenkívül a kormányok korlátozzák az elektromos áram díját. A határidős spekulánsok kilépnek a piacról, és beváltják zsetonjaikat. Ez segít, ha a piac továbbra is elad.

A francia beszerzési menedzserek sivár ősz-eleji telet jósolnak. A vállalatok attól tartanak, hogy az infláció és a magasabb villanyszámlák csökkentik bevételeiket és csökkentik a keresletet.

Az olaszországi szolgáltató szektor növekedése január óta a legalacsonyabb szintre lassult.

„Közel- és középtávon csak rosszabb lesz az eurózóna és az euró helyzete” – mondja Naeem Aslam, a londoni AvaTrade vezető piaci stratégája. Szerinte az euró 0.95 dollárra vagy az alá esik. Jelenleg egy euró dolláron forog.

„Most mindenki kivételesen szentimentális” – mondja Aslam az Egyesült Királyság életéről. Ez néhány órával Erzsébet királynő halála előtt történt, ami valószínűleg tovább fogja növelni a szigetet elborító szomorúságot. Problémáik hasonlóak ahhoz, amivel az európai országok most küzdenek – főként a magas élelmiszer- és üzemanyagköltség. „Az emberek figyelik, ahogy a pénzük kirepül a pénztárcájukból a magasabb megélhetési költségek miatt. Az emberek itt és Európában nincsenek hozzászokva ahhoz, hogy figyeljék a kiadásaikat, és aggódjanak a számláik kifizetése miatt.”

Az USA követi Európát?

A kaliforniai energiaválságon kívül, amely ott örök probléma, úgy tűnik, senki másnak nincs európai típusú válsága az alsó 48 államban. A fogyasztói hangulat azonban gyengül.

Az Experian felmérése szerint az amerikaiak alig fele (48%) mondja azt, hogy bízik abban, hogy képes átvészelni a recessziót.

Az Experian felméréséből:

• Az amerikai felnőttek 55%-a azt mondja, hogy nagyon vagy rendkívül aggódik a gazdaság helyzete miatt.
• 73%-uk aggódik amiatt, hogy az emelkedő árak (gáz, élelmiszer, bérleti díj stb.) továbbra is olyan szintre emelkednek, amelyet nem engedhetnek meg maguknak.
• Több mint egyharmaduk azt mondja, hogy jelenleg hitelből fedezi az alapvető kiadásokat, és a hitelkártya-tartozással rendelkezők több mint fele szerint az elmúlt 3 hónapban nőtt az adósságállomány.
• Ötből két ember úgy gondolja, hogy a következő három hónapban hitelre kell támaszkodnia az alapvető és váratlan kiadások fedezésére.