A Dow 400 ponttal zuhan, mivel a meglepően forró inflációs adatok agresszívebb Fed-politikát fenyegetnek

Topline

A tőzsdén pénteken folytatódott a közelmúltbeli eladás, miután a Federal Reserve leginkább figyelt inflációs mutatója a vártnál melegebb lett – ráadásul a közelmúltban megjelent adatok egy része azt jelzi, hogy az árfolyamok továbbra is a jegybank ellenőrzése nélkül emelkednek, ami arra utalhat, agresszívebben dolgozzanak a gazdaság lelassításán.

Főbb tények

A Dow Jones Industrial Average 392 pontot, 1.2%-ot csúszott hétfőn délelőtt 9:45-ig, míg az S&P 500 és a technológiát képviselő Nasdaq 1.3%-ot, illetve 1.7%-ot esett, így mindegyik fő index körülbelül 3%-ot esett a héten.

A Kereskedelmi Minisztérium után felerősödött a kora reggeli kiárusítás jelentett A fogyasztók által a múlt hónapban árukért és szolgáltatásokért fizetett árak 5.4%-kal emelkedtek az egy évvel ezelőttihez képest – az egy hónappal korábbi 5.3%-ról, és a várakozásokat meghaladóan 5%-ra csökkentették a személyes fogyasztási kiadások árindexe szerint.

Az index, amely a Fed tisztviselői használ hogy tájékoztassák a politikai döntéseket, kiegészíti a forró januári adatok sorozatát, amely e hónap elején kezdődött, és a munkahelyek kitörését okozza. jelentést amely jóval meghaladta a közgazdászok előrejelzéseit – és felerősítette azokat a várakozásokat, amelyek szerint a Fed-nek agresszívabban kell kamatot emelnie a gazdaság lassítása és az infláció mérséklése érdekében.

A részvények azóta is küszködnek, az S&P közel 5%-os eséssel, és a pénteki aggodalmak miatt a változékony élelmiszer- és energiaárakat figyelmen kívül hagyó core-PCE index havi 0.6%-kal ugrott januárban, ami meghaladja a 0.5%-os előrejelzést. október óta az első növekedés.

"A Fed-nek sokkal több munkája van" - mondta Chris Zaccarelli, az Independent Advisor Alliance tagja a jelentés után, hozzátéve, hogy "sokkal óvatosabb", mivel az adatok "megerősítik azt a nézetet, hogy az infláció tartósabb", és megrögzülhet. így „rendkívül valószínűtlen”, hogy a tisztviselők idén csökkentik a kamatlábakat.

Bár a PCE jelentése szerint a fogyasztói kiadások továbbra is erősek, a Morgan Stanley elemzői a hét elején arra figyelmeztettek, hogy csak idő kérdése, hogy a szélesebb értelemben vett gazdaság elkezdi érezni a magasabb kamatlábak csípését, megjegyezve, hogy a kamatemelések hatása akár két évig is eltarthat. piacokon, és azt mondják az ügyfeleknek: „A kár megtörtént, és a csapadék valószínűleg még előttünk áll.”

Fő háttér

Miután októberben közel kétéves mélypontot értek el, a részvények felpörögtek, mivel a lassuló infláció jelei bővelkedni kezdtek, de ez a hónap megmutatta, hogy a normál árszint felé vezető út sokkal hosszabb lehet, mint azt sokan remélik. Bár nem világos, hogy a Fed mikor hagyja abba a kamatemelést, a Goldman és a Bank of America elemzői újabb kamatemeléssel egészítették ki előrejelzéseiket a múlt heti vártnál melegebb inflációt követően. Most arra számítanak, hogy a jegybank 5.5%-os legmagasabb szintre emeli a kamatot, ami az elmúlt több mint 20 év legmagasabb szintjét érheti el.

Fontos ajánlat

„Az infláció okozta nagy felfelé ívelő meglepetés miatt a Fed nagyobb valószínűséggel hosszabb ideig magasabban tartja a kamatlábakat, ami azt jelenti, hogy még idén és 2024 elején még visszafogottabb lesz a gazdaság kamatérzékeny részein” – mondja Bill Adams, a Comerica Bank vezető közgazdásza. Az árfolyamérzékeny területek közé tartozik a lakáspiac és a technológiai részvények.

Mit kell figyelni

Mivel a munkaerő-felvétel „értelmesen lelassul”, és a növekvő bizonytalanság valószínűleg visszafogja a háztartások költési hajlandóságát, mivel a Fed emelése lassítja a gazdaságot, Lydia Boussour, az EY Parthenon vezető közgazdásza arra számít, hogy a fogyasztói kiadások mérséklődnek az év első felében. „Ezt a dinamikát tovább súlyosbítják az alacsonyabb részvényárak és a csökkenő lakásértékek negatív vagyoni hatásai” – jegyzi meg, hozzátéve, hogy a fogyasztók máris „nagy horpadást” tettek a járvány során felhalmozott többletmegtakarításban, és a New York-i Fed adatai azt mutatják, „a bűnözői állapotba kerülő háztartások számának növekedésével kapcsolatban.”

További olvasnivalók

A tőzsde valószínűleg újabb zuhanás elé néz, mivel a gazdasági figyelmeztető jelek bővelkednek (Forbes)

A Fed „lényegesen” alacsonyabb inflációt akar a kamatlábak enyhítése előtt (Forbes)